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本轮人民币贬值一度达到接近7.3的位置，但监管层直到上周才罕见释放稳定信号。 本周一开始，人民币企稳反弹。 截至北京时间7月4日18:20，美元/人民币报7.2196，美元/离岸人民币报7.2264，单日反弹近300点。
上周二（6月27日），中心价出现较大偏差。 多位交易员和策略师告诉记者，27日中心价释放出稳定信号，比模型预测强100多个点。 周末，市场开始预期人民币已进入底部区间； 美国财长耶伦即将访华的消息也提振了风险情绪。
此外，近期国内多家主要银行纷纷下调美元存款利率，或有助于减少利率套利活动。 美元存款利率下调将对稳定汇率产生显着作用。 由于美联储大幅加息，使得美元利率远高于人民币利率，很多外贸企业更愿意持有美元，存入银行以获得更高的利息收入。 企业结汇意愿下降也加剧了人民币贬值压力。
据记者了解，目前我国银行体系美元存款存量约为8000亿美元，国内存量约为5000亿美元。 不过，多家股份制银行和城商行向记者表示，美元存款利率尚未下调，有的仍在5.1%左右。 国有银行主要下调利率。 目前美元利率在2.8%左右，略高于一年期人民币存款利率。
人民币汇率是否会出现逆转，机构人士认为仍需观望，尤其是美国经济数据远超预期，市场似乎仍在期待中国出台更多刺激政策，包括降准削减和降息。
贝莱德首席中国经济学家宋宇日前对第一财经记者表示，与全球趋势不同，中国通胀趋于下行，环比负增长导致中国实际利率大幅上升。 “同时，中国经济复苏势头面临一定挑战，我认为目前利率水平比较高，所以近期继续降息是合理的，之前的10BP降息还不够，在至少要确保实际利率不会大幅上升。” 尽管如此，他也表示，汇率问题可能是降息前的一个担忧。
从国际环境来看，1-6月美元指数小幅下跌，英镑领涨G10货币，人民币上半年贬值近5%。 判断人民币未来走势，美元走势、美国经济以及美联储政策至关重要。
上周五的经济数据显示，美国5月份PCE物价指数大幅下滑至3.8%，两年来首次突破4，但核心PCE仅小幅下滑至4.6%。 美元指数大幅下跌，但周二站上102.65，收复失地。 由于经济数据强劲，预计美联储可能在今年7月和9月两次加息。
嘉盛集团高级分析师华纳对记者表示，美国近期公布的重磅经济数据再次显示出经济韧性——由于消费者支出强劲增长，一季度GDP增长终值超出预期并大幅修改。 一季度美国GDP同比增长2%，较此前公布的修正数据上调0.7%，超出市场预期的1.4%。 上周首次申请失业救济人数没有增加，但较上月减少了 26,000 人，创 2021 年 10 月以来的最大降幅。 这也引发了今年进一步加息的预期。 美联储主席鲍威尔近日暗示，今年可能连续两次加息。 交易员预计美联储今年加息两次的可能性接近 50%。
本周还有一些关键数据交易者特别关注，尤其是本周四即将公布的美联储6月会议纪要，以及本周五的美国6月非农就业报告。
华纳对记者表示，继5月份非农就业人数意外增加33.9万人后，市场预计6月份非农就业人数增加22.5万人，失业率维持在3.7%，时薪增速预计小幅回落至4.2% 。 虽然强劲的就业市场表明经济或许能够避免或推迟衰退，但这也意味着通胀将继续困扰美联储的决策。 好于预期的数据显然会让市场对年底5.6%的利率中值水平更有信心，这将继续推动美元上行，同时对黄金构成压力； 就6月会议纪要而言，鲍威尔表示，今年仍有两次加息的空间，不考虑降息，而且鲍威尔也不排除连续加息的可能性在随后的公开演讲中。 会议纪要将揭示委员们对利率前景的预期和分歧，但预计鹰派仍占多数。
不过，瑞银CIO办公室对记者表示，美元表现好坏参半。 美元贸易加权指数在6月上半月迅速下跌，直到最近才开始企稳。 下半月，投资者还下调了对今年底明年初降息的预期。 此举本应让美元走强，但这次却不然，因为投资者似乎对新的美元多头头寸持谨慎态度。 因此，该机构预计，任何负面和意外消息都可能削弱美元，而积极的经济数据不太可能提振美元，市场正在为紧缩周期的结束做准备。 但就目前而言，与人民币相比，美国强劲的就业前景和较高的利差在短期内仍然有利于美元。
某大行国际业务部外汇专家朱艳华对记者表示，与去年7.3的高峰期相比，中国经济增速明显提升，美元指数大幅回落。 没有明显增加。 因此，此前7.25的价格水平是过度悲观预期的结果。 根据他的模型预测，美元指数的平衡暂时低于100，而美元/人民币的动态平衡暂时在7-7.1之间，与当前7.2左右的价格有非常大的偏差。 从这几年的经验来看，均值回归的趋势可能会出现，但时间比较不确定。
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