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上周，国际市场风云变幻。 美欧英三大央行行长重申对通胀的强硬立场，美国银行业压力测试已接近尾声。
市场方面，美股全线上涨。 道琼斯指数本周上涨2.01%，纳指本周上涨2.19%，标普500指数本周上涨2.35%。 欧洲三大股指表现良好。 英国富时100指数周上涨0.93%，德国DAX 30指数周上涨2.01%，法国CAC 40指数周上涨3.30%。
本周值得关注的事情很多，美国6月非农报告或将成为本月利率会议的风向标。 此外，ISM制造业和非制造业指数的表现也会影响外界对利率的预期，市场将关注美联储会议纪要中与维持利率不变相关的内容。 澳洲联储将召开利率会议，本月重启加息后可能继续收紧步伐。
美国非农就业数据可能依然火热
美国商务部数据显示，美国一季度国内生产总值(GDP)终值由此前公布的1.3%大幅上修至2%，削弱了人们对美国经济走向衰退的普遍预期并提振市场信心。 据华尔街最新预测，第二季度美国经济将增长1%至2%。
美联储公布了今年银行业压力测试结果，23家参与银行全部通过测试。 在今年的测试中，美联储假设了全球严重衰退、失业率飙升至 10%、商业房地产价值下降 40% 等严酷条件。 美联储表示，尽管在预设的衰退情景中损失了 5,410 亿美元，但银行将能够维持最低资本水平，同时向经济提供信贷。
本周，美联储将公布6月会议纪要，年内委员会内部政策讨论细节值得关注。 从美联储官员近期的表态来看，对于下一步行动以及未来几个月的行动，意见分歧正在形成。 一些委员改变了看法，年底前还会加息两次，7月份加息的可能性越来越大。
数据方面，美国6月非农就业报告将是未来一周的最大焦点。 5月份新增就业岗位33.9万，远好于预期。 不过，近期多项数据显示劳动力市场出现松动迹象，但整体强劲需求并未改变。 该机构预计上月增加24万人，失业率环比下降0.1个百分点至3.6%，每月时薪率维持在0.3%。 数据好于预期或奠定7月再次加息的局面。
除非农外，供应管理协会ISM制造业和非制造业PMI也值得关注。 考虑到美联储已暗示进一步加息，外界正在密切关注经济衰退的迹象。 投资者还可以关注5月工厂订单月率、上周初请失业金人数等指标。
原油和黄金
原油期货今年首次录得月度正线，同时也连续第四个季度下跌，市场仍受到对经济前景和能源需求担忧的制约。 WTI原油合约近月上涨2.14%至70.64美元/桶，6月份累计上涨3.75%，二季度下跌6.65%。 6 月份布伦特原油合约上涨 1.42%，至 74.90 美元/桶。 上涨3.08%，二季度下跌6.61%。
报告称，与大多数资产一样，石油现在也受到经济发展的影响。 如果经济出现“软着陆”甚至“不着陆”，那么这将缓解对石油和其他工业大宗商品供应过剩的担忧。 一旦“硬着陆”的可能性加大，考虑到供应过剩的担忧，油价大幅下跌并非不可能。 只要全球经济增长真正持续下去，那么需求的增加就应该成为大宗商品积极好转的催化剂。
德国商业银行大宗商品分析师 ( ) 认为，即将公布的美国数据，包括 PMI 和 6 月就业报告，不太可能消除普遍的悲观情绪。 毕竟，即使制造业和服务业的情绪有所改善，市场参与者也只会认为这意味着美联储将有更大的踩刹车空间。 反过来，这将导致石油需求疲软。 诚然，短期内对国内影响有限，但中期概率会加大。”他表示。
国际金价创2月以来最大单月跌幅，并录得去年三季度以来首次季度下跌。 分析师认为，美联储正在考虑年内两次加息，以对金价构成压力。 纽约商品交易所 7 月交割的 COMEX 黄金期货合约本周下跌 0.09%，至每盎司 1,919.57 美元。 6月份下跌2.18%，第二季度下跌2.68%。
集团首席市场分析师韩谭（Han Tan）表示，强劲的美国GDP和就业市场表明美联储将在未来几个月进一步加息。 市场对美联储7月加息的预期上升，“只要美联储将基准利率维持在5%以上，并推迟降息前景，那么金价牛市的等待就应该延长至价格将出现有意义的复苏，除非在此期间地缘政治紧张局势或经济衰退担忧突然加剧，”他说。
XM 高级投资分析师 Haji ( ) 表示，金价经历了一个艰难的季度。 随着股市加速上涨，对经济衰退的担忧已经消退，对避险资产的需求造成重大打击，而实际收益率的大幅上升也没有给黄金带来任何好处。
欧洲央行仍面临通胀考验
欧洲央行加息加剧了人们对经济衰退的担忧。 上周公布的数据显示，德国Ifo商业景气指数6月份大幅下滑，欧洲最大经济体陷入衰退。
欧洲央行自去年7月启动加息程序以来，已连续八次加息，累计加息400个基点。 目前，欧元区通胀压力仍然较大，特别是剔除能源、食品、烟酒价格的核心通胀率高于预期。
欧洲央行行长拉加德上周在欧洲央行论坛上表示，7月份将继续加息，以应对欧元区高通胀。 至于随后的会议，欧洲央行管理委员会将使用经济数据作为参考。 面对更加持续的通胀，他们不太可能宣布利率在不久的将来已经见顶。 拉加德表示，欧元区通胀形势已进入所谓“第二阶段”。 这波工资上涨带动的通胀上升，改变了通胀的本质。 “接下来的通胀将会更加持久和困难，欧洲央行需要制定相应的货币政策来应对。”
最新公布的数据也证实了这一担忧。 欧元区 6 月份 CPI 从此前的 6.1% 降至 5.5%。 不过，6月份核心CPI同比上涨5.4%，高于5月份的5.3%。 本周市场将继续关注拉加德的最新表态。 同时，该地区6月制造业和服务业PMI指数、德国贸易以及工厂订单月度表现也将反映欧洲经济二季度末的动能。
本周看什么
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