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一、行情回顾上周五BMD棕榈油期货下跌。6月毛棕榈油报每吨3,921令吉，较周四下跌12令吉或0.31%。二、基本面汇总马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为939379吨，上月同期为784105吨，环比增加19.80%。印尼主要行业监管机构称，印

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期货常用交易指令：(1)市价指令，指按当时市价即刻成交，一旦下达不可更改或撤销。(2)限价指令，指执行时须按限定价格或更好的价格成交。下达时必须指明具体价位。(3)停止限价指令，指当市价达到客户预先设定的触发价格时即变

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3月20日，国内商品期货涨跌参半，油脂油料多数下跌。截止发稿，豆二主力合约下跌2.42%，报4236.00元/吨。截至3月7日当周，CBOT大豆非商业性多头持仓数量为239615手，非商业性空头持仓数量为46355手，净多单为193260手；上周五，大宗商

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期货交易竞价方式：(1)公开喊价方式：连续竞价制(欧美期货市场)与一节一价制(日本)；(2)计算机撮合成交(国内期货交易所)：价格优先与时间优先。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(Cp)三者中居中的一个价格。

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border="1" cellspacing="1" style="width:500px;"> 机构 核心观点 中粮期货 豆粕上行动力不足 华创期货 内盘豆粕价格或以震荡偏弱为主 西南期货 建议豆粕暂时观望 中粮期货：豆粕上行动力不足巴西大豆较低进

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套期保值的实现条件：(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。套期保值比率(Hedge Ratio)，即套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率。交叉套期保值(Cross Hedgi

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卖出套期保值适用的情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心

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买入套期保值适用的情形：(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价

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消息面数据显示，巴西南里奥格兰德州2022/23年度大豆收割率达到1%，落后于去年同期的10%，以及历史均值的14%，受干旱天气影响。2023年3月9日的一周，美国对中国（大陆地区）装出大豆15.28万吨；上一周对中国装运大豆25.36万吨；当周美

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影响基差的因素：(1)时间差价：持仓费是指仓储费、保险费和利息等费用的总和。(2)品质差价：现货商品与期货合约标准等级商品的差异。(3)地区差价：现货所在地与交割地点不一致，有运费差价。基差指的是某一特定地点某种商品或

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导致不完全套期保值的原因：①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致；②期货合约标的物与套期保值现货商品存在等级差异，导致波动幅度差异；③期货与现货两个市场之间的头寸数量不一致；④缺少对应的期货品种，替代品的相关程

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正向市场：现货价格低于期货价格、近期合约价格低于远期合约价格，基差为负值。在正向市场中，期货价格高于现货价格的部分与持仓费的高低有关，持仓费体现的是期货价格形成中韵时间价值。反向市场：现货价格高于期货价格、近期

2023-03-20 收藏 9

期货基差走强的情形：①基差由-10缩小到-5(仅属于正向市场)；②基差由-10缩小到0并逐步扩大到5(市场由正向市场向反向市场转变)；③基差由5扩大到10(仅属于反向市场)。基差走强：基差的值越来越大，注意并非绝对值，而是正常值。

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期货基差走弱的情形：①基差由10缩小到5(仅属于反向市场)；②基差由5缩小到0并逐步扩大到-5(市场由反向市场向正向市场转变)；③基差由-5扩大到-10(仅属于正向市场)。基差走弱：基差的值越来越小，注意并非绝对值，而是正常值。无

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3月20日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，纸浆期货主力合约开盘报5850元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，纸浆主力最高触及5888元，下方探低5790元，跌幅达2.26%附近。 纸浆期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 --

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套期保值有效性衡量方法：套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值。该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。在我国2006年会计准则中规定，当套期保值有效性在80%至125%的范围内，该套期保值被认定为高度有效。套

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期转现流程：①寻找交易对手；②交易双方商定价格；③向交易所提出申请；④交易所核准；⑤办理手续；⑥纳税。期货转现货交易，简称期转现交易，是指持有方向相反的同一品种、同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得

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3月20日盘中，菜籽粕期货主力合约大幅下跌，最高上涨至2977.00元/吨，最低下跌至2919.00元/吨。截止发稿，菜籽粕主力合约报2926.00元/吨，跌幅2.37%。【基本面】今年1-3月沿海地区进口菜籽到港数量为35.5船约228.5万吨。据相关

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企业开展套期保值业务需要注意：(1)企业在参与期货套期保值之前，结合自身情况(包括行业风险状况、市场动态风险状况和企业自身的风险偏好)进行评估，判断是否需要以及是否有实力和能力做套期保值。(2)完善套期保值机构设置

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3月20日，国内期市油脂油料板块全线飘绿。其中，花生期货主力合约开盘报10460元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，花生主力最高触及10516元，下方探低10226元，跌幅达2.31%附近。 花生期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨

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3月20日盘中，铁矿石期货主力合约大幅下跌，最高上涨至915.0元/吨，最低下跌至885.0元/吨。截止发稿，铁矿石主力合约报887.0元/吨，跌幅2.04%。 铁矿石期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看

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3月20日盘中，国内期货主力合约涨跌互现。其中PVC期货延续调整态势，截止发稿主力合约小幅下跌0.79%，报6121元。 PVC期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看PVC最新行情走势宏观方面，华融

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3月20日盘中，pta期货主力合约大幅上涨，最高上涨至5948.00元/吨。截止发稿，pta主力合约报5878.00元/吨，涨幅4.78%。 PTA期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看PTA最新行情走势对于后市行

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3月20日盘中，PVC期货主力合约弱势震荡，最低下跌至6076.00元/吨。截止发稿，PVC主力合约报6120.00元/吨，跌幅0.81%。对于后市行情如何，相关机构该如何评价？东吴期货：PVC也会迎来检修周期自身供需缺乏明确驱动指引，氯碱化工企业

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一、行情回顾上周五夜盘，焦煤期货主力合约2305低位开盘，震荡运行，报收1867，下跌7，跌幅0.37%。二、基本面汇总据黔西市政府网站消息，2023年3月19日10时46分许，黔西市谷里镇鑫昇煤业开发有限公司在建谷里煤矿发生一起煤与瓦斯