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上周，由于美国小麦对中国的销售增加，且澳洲暴雨导致小麦受灾，截至2023年12月1日当周，CBOT软红冬小麦期货从周初创下的合约新低展开强劲反弹，基准期约收高4.4%，创下三周来的最高点。当周，美国下一市场年度小麦出口销售净增1.20万吨，市场此前预估为净增0-5.0万吨。
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乡宁有煤矿发生矿难，短期临汾地区焦煤复产空间有限。钢企利润空间未能进一步修复，但铁水产量仍高位运行，预计节前对焦煤的刚性需求较强。焦煤供给持续约束，供需结构进一步趋紧，但近期价格的上涨使得下游的接受度有所下降，焦煤价格近期波动或将加大，但预计维持高位运行。
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从另一方面，虽然淡季现货市场对价格走势的影响将继续下降，但后期供应弹性也将明显大于需求，利润回升对产量的刺激可能延续，而需求回落的趋势将延续，因此在新一轮政策刺激出现前，螺纹在定价上可能不会给出高炉持续性的利润，12月倾向于由之前单边上涨转向高位震。
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现阶段郑棉仍处于上有需求疲软库存高企之压力，下有成本支撑交割逻辑。截至12月1日，全国棉花采摘进度99.8%，交售进度95.6%，加工量为363.7万吨，加工进度6成左右，日加工量为7.1万吨，仍维持高位。糖价处于转势阶段，波动反复，长期来看可逢高做空。
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上周玻璃产量小幅提升，环比增加了0.2%，供应上维持较高水平。库存上，上周库存依旧维持去库趋势，整体厂库库存环比减少128.9万重量箱。12月气头检修预期增加，日产量环比有下降空间。近期企业库存环比小幅累积，同比偏低。库存低位，但供应持续同比偏高，淡储和出口预期变化，操作建议观望。
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盘面01合约平水现货，基本抹去了对后续年前需求的向好预期，相对限制短期继续下行动能，但近期盘面各合约在悲观情绪下走势均偏弱，后续关注本轮下探后市场预期变化。
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上周油价仍然主要围绕OPEC+会议预期进行，目前会议结果已出：欧佩克+多国宣布了从2024年1月1日至3月底的额外的自愿减产，总共减产量达220万桶/日。我们预计油价偏弱震荡，Brent或在区间75-85美元/桶。
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原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。需求弱势延续，但供应端环保等变数显现。建议前期卖出套保头寸继续持有，根据现货出货情况及时调仓；普通投资者1月合约震荡偏空操作；远月价格后期随近月下跌，但幅度或较为有限，碳酸锂买入配置时机或将进一步成熟，建议关注需求旺季二季度合约的逢低买入套保机会。
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国泰君安期货研报：总体来看，前期政策乐观预期有较为充分的体现，考虑到目前产量的高位以及后期需求的季节性回落，供需面临转弱压力，高位震荡思路对待。
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苹果期价进入高位区间之后，持续利多不足，期价面临压力。整体来看，高入库量的背后并没有改变低优果率的情况，也就是说期价相对的支撑仍在，不过季节性压力也比较明显，且当前库存结构可能会增加春节前的市场压力，增强期价的相对压力，在不出现特别大的利多推动的情况，期价前高压力作用仍然比较强。
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OPEC+会议成功召开，宣布明年一季度继续自愿减产，同时由于属自愿性质，市场普遍质疑其减产执行力，实际减产效果可能大打折扣下，原油市场维持疲软运行。
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昨日玻璃现货价格平稳为主，厂家灵活操作为主，个别企业有提涨计划。近期现货价格坚挺，重心维持上移。
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其中，玻璃期货主力合约开盘报1790元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，玻璃主力最高触及1877元，下方探低1790元，涨幅达5.45%附近。需求端看，淡季表需延续走强，厂内库存回落。随着政策面对房地产企业融资不断放松，市场情绪回暖，近月合约受到现货价格压制，走势震荡。
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生猪盘面延续弱势，养殖端对后续消费旺季存一定的看涨预期，但供应端过剩问题仍在，现货价格小幅反弹后出栏再度积极。
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铜：市场风险偏好仍较高，支撑铜价维系高位偏强走势镍：向上驱动因素未显基本面供强需弱，价格明显支撑和向上驱动因素未显，关注印尼镍计价方式动态。锡：内外共振走弱下，后续或考验下方锡矿成本位置内外共振走弱下，后续或考验下方锡矿成本位置。
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原油：油价阶段性仍将继续探底从盘面来看，油价呈现冲高回落的节奏，价格重心继续下探。因而油价阶段性仍将继续探底。聚酯负荷仍处在九成附近，终端产销阶段性放量，成本端原油偏弱震荡，关注冬季补单需求走弱带来的终端降负，预计短期聚酯价格偏弱震荡。甲醇：市场整体偏强运行
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12月1日盘中，原油期货主力合约偏弱震荡，最低下探至566.1元。昨日欧佩克会议结束，欧佩克+成员国们各自宣布在明年Q1期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。
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基本面整体变化不大，生产端边际小幅走弱，但整体资源供应充足，需求维持弱势，终端放缓的预期逐步兑现，且市场普遍对后市也仍有悲观预期。
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国债：预计短期内国债期货偏弱震荡11月份大幅超量续作MLF导致市场对于央行降准预期有所下降，在央行持续通过短期逆回购投放来应对资金面紧张的情况下，资金面短期难有大幅放松可能，对短端国债期货形成压制，同时持续走平的收益率曲线对长端国债期货同样形成制约，预计短期内国债期货偏弱震荡。
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夜盘国内SC原油大跌后有所反弹，主力合约收于576.6元/桶，跌1.10%。OPEC+会议结果对油价形成了利空有限的结果，一方面产油国延续了减产政策，但另一方面并未深化减产，而自愿减产缺乏约束力，同时在减产上仍然有分歧。短线来看，油价预计弱势震荡，等待新的指引。
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焦煤供应收紧、需求止降企稳，暂无明显下跌压力；但双焦强势上涨依赖突发消息的刺激，且双焦期价不同程度升水现货，后市继续看涨也缺乏驱动。总体认为春节前双焦盘面仍易涨难跌。
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12月1日，碳酸锂期货继续下挫，主力合约一度触及跌停，价格再度刷新上市以来新低。值得注意的是，11月份以来，碳酸锂期价已累计跌超30%。数据显示，今日富宝碳酸锂指数报元/吨，下跌4334元/吨，电池级碳酸锂报元/吨，下跌4000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报元/吨，下跌5000元/吨。
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2024年上半年需求淡季叠加供给高位，生猪价格难有起色；下半年供应去化叠加需求旺季，生猪价格或有好转。2024年3月之前，市场供给仍相对充足，而冻品入库积极性或大幅下降，有效供给相对增加，叠加季节性淡季，或施压2024年上半年生猪价格偏弱运行。
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综合而言，郑棉短期或延续震荡区间运行，但考虑到持仓较高且临近交割月，盘面存在一定交割逻辑的支撑，或随时间而有所反弹，不过在后期籽棉收购价继续下跌的情况下，套保压力位也跟随下降，其反弹空间较为有限，难以突破16000。
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111家油厂大豆实际压榨量为186.77万吨，开机率为63%。我们预期南美大豆丰产概率依旧较大。国内目前豆粕供应逐步增加而需求趋弱，连粕01、03合约考虑逢高沽空为主。观点不变，考虑降低现货头寸，考虑逢高卖出豆粕03合约套保，考虑3-5反套。
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