财经新闻网消息：
据部分员工透露，一个拥有近600万粉丝的微信公众号被以较低价格出售，近两个月来，公司员工还涉嫌被克扣工资、拖欠工资等。
国内知名互联网教育平台，平台本身不生产内容，课程由入驻平台的第三方教育机构或在线老师授课，重点课程类别包括公务员考试、考研、绘画、小语种、设计等。
除了提供互联网教育科技服务外，也是第三方代收学费平台。学生在平台上缴纳学费，平台从代收的学费中抽取佣金。这种模式也是互联网教育服务商最主流的盈利模式。机构或讲师在平台申请提现后，一般7个工作日内就能收到现金。
证券时报记者了解到，目前未清偿的资金总额超过6000万元。关于这些资金为何无法支付给讲师和机构，众说纷纭。市场上流传的传言是这些资金被挪作他用。相关业内人士透露，这些资金可能被用于解决此前公司内部的股权纠纷。
值得注意的是，股权纠纷不断，涉及沪江的股权之争，沪江曾是互联网教育行业首家筹备港交所上市的公司沪江两大业务之一。课程退费难并非独有问题，成为当下互联网教育行业被诟病的通病。在黑猫投诉平台上，关于付费网课的投诉量已达4万余条，其中大部分涉及退费难问题，涉及慕课网、考塔网、高途课堂、有道考试等多家互联网教育机构。
在行业增速逐渐放缓、商业模式不确定的当下，如何告别烧钱增长，探索健康良性的增长模式，是当今互联网教育行业需要考虑的新课题。
大规模学费难以收回
提现困难始于2023年7月，当时多个维权微信群、QQ群开始在微博、小红书等社交媒体平台上蔓延。
据记者不完全统计，从该平台提款进行网络维权的人数达884人，欠款金额从几千元到几十万元不等，最高的达百万以上。据多个群聊内容显示，在与平台多次交涉后，大部分维权人士仍未收到提款款项。
“2023年6、7月份，相关工作人员私下提醒过我们，如果有学费存款在平台，要及时提现。但当时我们业务量很大，只想着扩大业务、增加收入，所以没当回事。当时我们在平台上的存款有50多万元。现在想想，平台大概就是从那时候开始出现资金问题。”一家考研辅导机构负责人石静（化名）告诉记者，该机构是该平台最早的用户之一，每年在平台上的现金流有500多万元。
石静进一步透露，2023年7月平台升级，结算周期变成两周一次，也是从2023年7月开始，讲师们开始发现平台提现速度变慢了。
到了2023年11月，网上开始出现大量无法提现的评论，越来越多的个人讲师和教育机构发现后台提现困难，即便提现成功，也始终收不到钱。“11月份的时候，联系我们的负责人告诉我们，我们平台账户里的50多万很可能提不出来。我马上带着团队的几个核心成员去了上海总部，发现现场有不少人在催债，还有警察在现场维持秩序。”石静告诉记者。
相比线上与平台谈判，现场追债似乎效率更高，平台至少会给出一个暂时可行的还款方案。“很多人去现场追债，有一位河南的英语老师直接住在总部，据说被欠了几十万，每天在公司洗脸洗头吃外卖，不公开闹事，而是用这种软暴力，据说他坚持了大概几个星期，我们私下解决后，他就搬离了公司。”另一位去总部追债的讲师告诉记者。
石静称，她先还了部分钱，剩余的钱承诺分期还清，但事实上平台并未兑现承诺，与其沟通后，更改了还款方案，但并未偿还承诺的金额，直到现在也没有给出下一步的解决方案。
“逃亡”疑云
让不少讲师和机构感到不安的是，在债务纠纷尚未解决的情况下，突然被曝出更换法定代表人，随后，在未事先通知的情况下，平台官方微信公众号也更换了实体。“这些现象都透露出平台似乎在跑路的信号”，多位正在授课的讲师向记者坦言。
企查查数据显示，其境内运营主体为上海仙力网络科技有限公司（下称“仙力科技”），今年2月21日以来，仙力科技新增20起开庭通知，均为网络服务合同纠纷。
值得注意的是，今年2月1日，闲鱼科技法定代表人由原董事长、CEO、创始人宋向伟变更为李录。据悉，这一举动也让业内人士感到困惑。这一变动导致宋向伟退居幕后，新任法定代表人李录开始应对一波波的追债行动。
5月2日，微信公众号发布粉丝迁移通知，用户此前关注的服务号转移至名为“订外卖去领优惠券”的公众号。该事件当天登上微博热搜，并对此作出回应称，为了提供更好的服务和专栏内容体验，原官方微信公众号“服务号”已迁移至“创享家”。
在此敏感时期更换法定代表人的原因尚不明确。企查查数据显示，2023年7月至9月间，仙岳科技原法定代表人宋祥伟曾有3次被限制高消费记录，涉案金额约1205万元，还涉及多起司法案件。
对于公众号宣布粉丝迁移一事，一位接近此事的人士表示，“微信公众号的变化应该是平台为了变现、偿还债务，低价出售资产。微信公众号有约600万粉丝，听说实际卖价远低于其市值。”
记者了解到，未偿还债务总额超过6000万元，其中部分资金通过扣款方式抵消。换言之，如果讲师或机构未来继续使用该平台授课，平台将把佣金率从8%降至4%，以抵消部分尚未偿还的历史债务。签署扣款协议的讲师和机构将获得优先偿还权。
平台资金是否被挪用？
退课难、退款难是当前互联网教育行业的普遍问题。记者在黑猫投诉平台上发现，截至今年3月底，付费网课投诉已超过4万条，其中后续退款难是用户投诉的一大问题。
但资金提现难的问题，也让不少学生、老师和教育机构产生疑问，为何在预付费模式下，大量学费直接打入其代理的互联网教育服务平台账户，而存放在第三方平台的钱却无法提现？这些钱是否被平台挪用了？
资金流向何处，答案在于互联网教育平台的商业模式。
它原本是教育机构沪江的主营业务之一。根据沪江2018年申请上市时提供的招股说明书，其收入结构包括销售额分成、技术服务费和定制化增值服务费三部分。除了向企业用户收取技术服务费外，还会向授课的商家和个体网课老师按照其在平台总销售额的约定比例收取费用。
上述招股书显示，2016年、2017年、2017年前8个月、2018年前8个月，该平台在线课程总交易金额分别为380万元、2.36亿元、5870万元和6.68亿元。2018年前8个月的总交易金额是2017年前8个月的11.4倍，这一增速在当时的互联网教育服务平台中“遥遥领先”。
官方平台数据显示，截至2023年底，服务机构将达25万个，学员将达4500万人，课时将达5000万小时。
从上述运营数据来看，沪江的成长看似有着无限的想象空间。但现实是，自2019年沪江未能在港交所上市以来，一直处于连续亏损状态。究其原因，在于其自给能力不足，赖以生存的平台服务费无法覆盖日常运营开支。
“平台连续几年亏损，收取的平台服务费仅够维持日常运营。作为互联网教育服务平台，服务器租赁是目前平台最大的运营支出，预计每月支出超过100万元。”一位接近平台的人士向记者透露。据企查查数据显示，其于2022年4月完成数亿元A轮融资，并按照上市目标搭建股权架构。
上海光明律师事务所陈铁蛟律师告诉记者，从成本角度来看，对于以平台为代表的互联网教育公司来说，除了员工工资外，营销服务费、服务器租用费、运维费等均属于公司正常的运营成本。
“随着互联网经济的快速发展，上述经营成本日趋庞大是必然趋势；加之培训课程销售有淡季、旺季之分，考虑到多重原因，不能单纯以现实中无法反映的情况判定存在挪用行为。若应收账款管控不力，公司可能面临资金无法反映的现象，但并不能直接推断公司存在违规经营行为。”陈铁教分析道。
此外，一位教育行业投融资人士也向记者透露，资金链断裂可能也与公司股权之争有关，由于原股东团队与现在的团队在股权结构上还存在较大分歧，因此可能花费了不少资金来解决公司内部的股权之争。
烧钱求增长未获资本市场认可
谈及原有团队，沪江和傅彩瑞是绕不开的重点。沪江原本是沪江的主营业务之一，目前难以维持收支平衡的运营困境或许已揭示了当初沪江因盈利模式不明而无法上市的必然性。
沪江与新东方曾被称为内地两大互联网在线教育巨头，两家公司均于2018年申请赴港上市。傅才瑞创办的沪江从开拓新业务、获得多轮融资到上市失败的过程，也可以看作是中国互联网教育行业发展的一个缩影。
2001年5月，时任上海理工大学英语专业学生的付彩瑞创办了沪江育林网，即沪江的前身。2009年，沪江成立在线教育平台沪江网校，同年沪江教育科技（上海）有限公司也成立。
回顾我国互联网教育行业的发展阶段，2006-2012年为互联网教育机构的探索期，期间诞生了多家领先的在线教育公司；2013-2017年为互联网教育行业的爆发期，互联网教育投融资市场火爆，行业进入快速增长期。2017年下半年以来，在政策逐步收紧的背景下，互联网教育行业整体有所降温。
2018年7月，沪江正式向港交所递交上市申请。招股书显示，当时沪江的业务主要分为自营品牌课程业务沪江网校和沪江在线学校两部分。招股书显示，2015年、2016年、2017年沪江总营收分别为1.84亿元、3.4亿元、5.55亿元，2018年前8个月，其营收为4.36亿元，营收增速颇为可观。
平台高速增长的背后，也是互联网教育市场的快速增长。2017年中国互联网教育市场规模达2502亿元，同比增长56.3%；弗罗斯特在2018年预测，2022年中国互联网教育市场规模将达到5792亿元，2017年至2022年预计年复合增长率达23.8%。
然而，沪江已连续三年巨额亏损，资本市场并未看到其盈利模式的可持续性。沪江2015年至2017年累计亏损12.4亿元，2018年前8个月亏损额达8.63亿元，远超2017年的数字。其中，高额的广告及营销费用成为沪江持续亏损的主要原因，2016年、2017年，沪江的营销费用分别占当年营收的78.5%、67.6%。
对比同期申请上市的新东方在线，其招股说明书显示，2017年，新东方在线销售费用为1.43亿元，而沪江销售费用为2.23亿元。
华金证券研究所媒体组首席分析师倪爽向记者分析，随着近年来的快速发展，互联网教育平台间同质化现象愈发严重，市场竞争愈发激烈，增加了营销推广的成本，同时市场竞争激烈也使得课程价格难以提高。
获客成本、转化率、续费率是衡量一家互联网教育公司能否实现盈利的重要财务指标。几年前，一位互联网教育从业者曾对媒体表示，大部分在线教育公司都面临盈利困难，沪江也不例外。“像沪江这样的公司，模式不新，没有故事点，一直在亏损、烧钱，后期盈利难度相对较大。”该从业者当时指出。
或许是烧钱求增长的模式并未得到资本市场的认可，2018年沪江的上市申请以失败告终。2019年，沪江管理层发生大变动，创始人付彩瑞辞去公司董事长一职，资本方代表宋向伟接任沪江董事长。2021年业务分离，以闲鱼科技为经营主体，宋向伟担任闲鱼科技董事长、CEO、创始人。
当时市场猜测沪江创始团队出局是因为IPO失败，导致押注失败，其中还隐约可见沪江与A股上市公司万新传媒签署的《投资合作协议》的痕迹。但据上述教育行业投融资人士透露，沪江创始团队与现任团队在股权架构上尚未达成完全共识，沪江创始团队尚未完全退出，团队对退出资金的分配存在较大争议。
亏损上市的互联网教育公司
经过近二十年的曲折，中国互联网教育行业经历了一段高潮与低谷，在行业增速逐渐放缓、商业模式不明朗的当下，如何告别烧钱增长，探索健康良性的增长模式或许是当今互联网教育行业需要考虑的问题。
虽然当前互联网教育市场增速趋缓，但职业考试培训、成人兴趣教育、技能教育等领域的市场规模仍有较大增长空间。弗若斯特沙利文发布报告显示，涵盖公职人员、事业单位等的职业考试培训整体市场规模预计在2026年将达到1230亿元，2020年至2026年复合均增长率为11.3%。
2023年，互联网教育行业迎来新一波上市热潮，国内互联网教育领域量子松、乔克科技等公司成功上市。主打兴趣教育的量子松登陆美国纳斯达克，乔克科技在港上市成为“互联网职业教育第一股”。此外，迈悦科技、纳米盒子以及“智慧树”品牌母公司卓越睿芯数字等均已递交招股说明书。
近两年申请上市的互联网教育公司，无一不经历“血雨腥风”的上市过程。比如主打公务员考试培训的梵比科技，在2019年至2021年也采取了烧钱抢占市场份额的策略。2020年起，公司将重心放在线下市场拓疆，导致各项成本大幅增加，亏损规模逐年扩大。
2019年、2020年及2021年前9个月，凡比科技营收规模大幅增长，分别实现营收11.6亿元、21.3亿元、26.3亿元，但同期公司分别录得净利润1.54亿元、-4.84亿元、-12.28亿元。
主打成人兴趣教育的量子宋通过投入巨额营销费用，实现了注册用户数的大幅增长。然而，在注册用户超过7000万的情况下，其依然陷入持续亏损的困境。不到三年时间，量子宋累计亏损额高达6.46亿元。
招股书显示，量子宋在截至2021年6月30日的财年、截至2022年6月30日的财年以及截至2022年9月30日的2023财年前三个月分别录得净亏损3.16亿元、2.33亿元和9727.8万元。量子宋曾直言，公司业绩亏损主要源于销售及营销活动巨额支出。
此外，自提现难被用户曝光以来，大量用户流向小e通、博速云课堂等同行平台。不过，一位教育行业投融资人士曾向记者透露，博速云课堂在资金方面也面临类似情况，“其财务状况可能也比较脆弱”。
陈铁蛟律师建议，如果教育机构无力偿还，受害者可以先向市场监督管理局投诉，寻求协调；如果无法退还赔偿金，受害者可以进一步向行业监管机构投诉，要求从保证金账户中退还赔偿金；或者采取法律行动，直接向有管辖权的法院提起诉讼。
展望互联网教育行业未来发展方向，尚普咨询集团指出，以拼多多为代表的B2B2C平台模式的优势在于，可以利用线下合作方的品牌、渠道和用户资源，降低用户获取成本和风险；同时，可以提升线下合作方的服务质量和效率，增加其竞争力和利润。
【记者观察】互联网教育企业“上市依赖症”是时候破除
近日，800余名在线讲师声称，其在国内在线学习平台存入的学费无法提取。证券时报记者了解到，未清偿资金总额可能超过6000万元，该笔资金可能用于解决此前公司内部的股权纠纷。
是国内知名的互联网教育平台，从盈利模式来看，该平台除了提供互联网教育科技服务外，还是一个第三方收学费平台，学生在该平台上交学费，平台从所收学费中抽取佣金，这种模式也是互联网教育服务商最主流的盈利模式。
互联网教育服务平台的整个“大厦”都建立在这个看似简单而稳固的“地基”上。但基于此盈利模式的互联网教育公司普遍缺乏足够的自给能力，上市成为互联网教育公司最好的选择。
曾有过不成功的IPO经历，是教育机构沪江旗下两大业务之一，曾与新东方并称为内地两大互联网在线教育巨头，两家公司均在2018年申请赴港上市。但沪江招股书中连续三年大幅亏损的数据，显示其曾有过烧钱抢占市场、流血求增长的“战史”，却没让资本市场看到其盈利模式的可持续性。当时，沪江上市也以失败告终。
沪江失败了，下一个“沪江”还会再次崛起。花钱求增长，是典型的互联网企业心态，但现在却成为教育公司谋求发展的一种方式，也是当下互联网教育公司常见的上市路径。
比如2023年成功登陆美股的量子松、成功在港交所上市的公考培训机构乔克科技，在上市前都采取了烧钱抢占市场份额的策略。量子松投入巨资在营销、销售上抢占用户群，乔克科技也投入巨资在行政、销售营销、研发上“攻城略地”，在线下市场“攻城略地”。巨额开支之下，量子松和乔克科技陷入了连年扩大的亏损。
如今的互联网教育公司似乎“痴迷于上市”，把敲响上市的钟声作为公司的终极目标。但需要注意的是，当上市本身成为一家公司的终结时，可能意味着原有的商业模式已经比较脆弱，一旦上市失败，这类公司原有盈利模式的缺陷就会暴露出来。
互联网教育公司的盈利来源通常包括内容收费、平台佣金、会员服务、广告费、定向增值服务等，只有实现合理的获客成本和较高的转化率，这类公司才能开始赚钱，只有较高的续费率才能持续创收，最终实现盈利。
但大规模的投入短期内并未取得较高的转化率，获客成本过高是压低互联网教育公司利润的关键因素。例如，互联网教育公司大规模投放广告已形成“恶性循环”，大规模投入的公司可以不断获客，而其他教育公司不跟进则会面临客户流失的问题。在上市前，大部分互联网教育公司主要依靠一轮轮融资来支撑公司在营销推广方面的巨额投入，同时也要覆盖日常运营。因此，资本市场对互联网教育公司的自给能力和可持续性一直持谨慎态度。
上市失败带来的间接后果是资金链断裂、大规模违约，逐渐演变成互联网教育行业不健康的商业生态，退课难、退费难成为行业诟病的通病。以此次退课难事件为例，在互联网教育服务平台领域，已成为行业龙头企业，但即便是这样一家行业龙头机构，也因上市失败而间接导致整体资金链断裂，公司自身经营陷入危机，从而阻碍了近500家机构的正常经营，影响了近百万名学生和讲师。
隐情久久萦绕，以百度为代表的互联网教育企业违约事件或许在它们以上市为终极目标时就已埋下伏笔，互联网教育企业是时候打破“上市依赖症”了。其实，企业在创业过程中需要树立正确的价值观，敲响上市的钟声不应该是企业的终极目标和亮点，企业的亮点应该是为客户、为市场、为社会提供预期价值。
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