财经新闻网消息：
而不仅指数在一点点收复失地，“聪明钱”北向资金也在悄然回流。
自2024年2月以来，北向资金连续三个月买入A股，截至5月10日，累计净买入金额达到887.98亿元。
（以上数据来源：Wind，统计区间2024/02/01-2024/05/10）
4月26日，北向资金净买入金额达到历史最高单日：224.49亿元。 中国资产的全球知名度进一步提升。 以纳斯达克金龙、恒生科技、中证全指为例。 自二月份以来，这三者都实现了两位数的涨幅。 （来源：Wind，截至：2024/05/09）
北向资金流向情况&全球中国资产股指数情况
来源：Wind，左图统计区间：2014/01/01-2024/04/30； 右图统计区间：2024/02/01-2024/05/09
外国投资者正在用真金白银来表达他们对中国资产的看好。
北向资金走势反映A股底部区间
从长期来看，北向资金持续流入，意味着作为阶段性信号，其走势实际上更能反映A股的底部区间，而不是顶部。
回顾历史，如下图所示，当首创累计买入的大幅回撤开始恢复时，往往对应着股指情绪的改善。 这样的情况在2018年、2020年、2021年、2022年已经发生过很多次了。
沪深300指数及北向基金累计买入回撤
来源：Wind，统计区间：2016/12/05-2024/05/09
京城趋势这么有效，直接抄袭可以吗？
虽然探底阶段首创的信号效果较好，但也需要注意的是，直接跟单操作并不可取。
首先，我们以境外投资者可以购买的内地股票为例。 截至5月10日，深港通可购买股票为1,512只，沪港通可购买股票为1,358只。 总数为2,870只，仅占A股总数。 53.52%。 （来源：Wind，截至：2024/05/10）
其次，从有效性来看，北都资本在2021年之前确实有超额收益，但随着2022年以来市场贝塔值的消失，“洋和尚”念经就没那么容易了。
北向资金超额收益
来源：Wind，统计范围：2018/04/27-2024/05/09； 注：计算方法为Wind沪港通重仓指数区间增减减去Wind全A指数区间增减
海外投资者看好什么？
在此，小编总结了近期海外各大机构对A股的看法，来验证首创的走势逻辑。
高盛：“国九规定”拯救了9万亿美元股市如果A股能够在后续的综合改革中，在公司治理、股利分配、回购、股权等方面逐步赶上全球领先水平，A股的估值涨幅可能会达到40%。 （来源：《南华早报》，2024/05/06）
前两次“国九规定”后，A股“由平转升”
来源：中信证券，《新国九条要点概述》，2024/04/4/16
法国巴黎银行记者：4月30日，中国共产党中央委员会第三次全体会议召开日期已经确定。 这是5月初支持全球中资资产的基础。 未来一两个月，市场可能会进一步上涨。 投资者期待本次会议介绍潜在的结构。 性改革措施。 （来源：《南华早报》，2024/05/06）
瑞银：中国股市主要权重股基本面良好，消费出现复苏迹象。 家庭储蓄有望与企业利润形成良性正循环。 （来源：《商业时报》，2024/04/23）
美国银行：由于目前没有建立符合趋势的期权空头头寸，除非出现重大的意外经济相关数据或消息，否则A股可能还有进一步反弹的空间。 （来源：道琼斯，2024/05/08）
总结一下这些观点：
（一）经济基本面强于此前悲观预期。 一季度国内生产总值同比增长5.3%。 3月份制造业PMI和CPI重回扩张区间。 2月份工业企业利润同比增长10.20%。 总体经济基本面超出市场。 预计需求不足的担忧将逐渐消除。 海外机构此前预测2024年国内GDP增速将低于5%。 目前的情况比这种悲观的预期要好。 （来源：Wind）
（2）估值极低，市场动能由弱转强。 截至5月9日，中证全指风险溢价为4.59%，为上市以来的77.98%，PE-TTM为上市以来的55.32%。 从概率来看，当前A股的上涨空间明显大于下跌空间。 （来源：Wind，截至：2024/05/09）
（三）国家九项新政推动市场高质量发展。 回顾历史，南巡讲话、股权分置改革、国企改革，每一轮A股牛市的背后，都是中国改革开放的深化和金融市场的高质量发展。 目前，“国九条”新政已经到来，中共中央三中全会即将召开。 一切迹象都预示着美好的明天。
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