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今年前四个月，A股主要股指先跌后涨，其中上证指数上涨4.37%。 随着市场政策和基本面积极信号显现，部分赛道基金交易热度明显提升，科技、大资源主题基金表现平稳。
据证券时报·数据宝统计，今年前4个月，全市场主动股票型基金（普通股型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）中已有2200余只基金实现正值其中，回报率超过5%的基金有1000余只，回报率超过20%的基金有24只。
西藏东财数字经济优选A位列第一，修复单位净值增长28.86%； 大摩数字经济A排名第二，修复单位净值增长27.02%。 此外，宏利繁荣领航两年、宏利新兴繁荣领袖A、南方发展机遇一年和宏利智选18个月的恢复单位净值增长均高于26%。
从一季度末的仓位来看，西藏东财数字经济的重中之重是AI赛道，尤其是光模块板块。 排名前三的个股均为光模块股，分别是中际旭创、天富通信、信易盛持股占基金净值9.5%以上。 这三只股票今年前四个月涨幅均超过65%。 其余权重股中，盛虹科技、机器人涨幅超过60%，上海电气涨幅超过50%，有效带动基金净值大幅提升。
从业绩来看，光模块板块景气度大幅提升，中际旭创、天富通信、信亿盛一季度净利润同比分别增长2倍以上。 中信证券表示，未来光模块更新升级趋势清晰，同时光模块龙头厂商业绩持续交出，印证了行业的高景气度。 西藏东财数字经济精选A基金经理罗庆也表示，将继续关注AI算力及应用领域和电子尤其是存储领域的行业变化。
值得注意的是，上述6只基金中，有3只由宏利基金王鹏管理。 在A股大幅波动时期，取得这样的成绩实属不易。 在基金一季报中，王鹏判断了今年的市场机会。 一是生成式AI产业蓬勃发展带来的算力投资机会； 二是进口替代行业的投资机会； 三是国内刚性需求产业和中长期产业走出去的投资机会； 第四，利率下行期间的高股息投资机会。
央企、能源ETF表现突出
被动指数基金（被动指数基金、QDII股票型基金）方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、长盈中证沪深港黄金产业股票ETF、博时国众龙头家电ETF排名前列就性能而言，排名前三。 重组后单位净值增幅分别为32.67%、24.55%和20.81%。 从主题基金来看，央企、能源、银行主题类别中不乏表现顶尖的基金。
今年以来，金价持续飙升。 中证沪深港黄金产业股票ETF加权单位净值涨幅超过32%，位列ETF基金第一。
华夏沪深港黄金产业股票ETF保荐支线基金将于5月6日正式封闭。拟定管理人华龙认为，黄金配置价值仍值得期待。 首先，黄金与美元整体走势呈现负相关。 美元指数目前处于20年来的高位。 再加上美联储降息预期，黄金可能是一项胜率高、盈亏比高的投资。 位置; 其次，2024年恰逢全球大选，地缘政治动荡可能加剧，黄金配置需求有望增加； 最后，近年来央行不断购买黄金作为储备需求，这也为金价提供了上行支撑。
此外，多家央企、能源主题ETF涨幅居前。 平安富时中国国企开放共赢ETF、环球中证能源ETF、博时中证国信国企现代能源ETF净值涨幅均超过16%。
博时国信国企现代能源ETF基金经理杨振健表示，在全球PMI回升的共振下，中国具备具有全球竞争力的产业链优势和较强的基本面韧性，有望逐步走出谷底并恢复。 2024年国资委对央企考核仍将继续要求盈利能力和盈利质量，因此央企基本面相对有更确定的预期。 目前，国有能源上市公司整体估值处于历史较低水平。 他们受益于中长期能源变革，拥有长期投资机会。
“冠军的诅咒”再现
对于基金行业来说，一直有“冠军诅咒”的说法，意思是前一年表现领先的基金，往往第二年表现不佳。 从年初到现在已经四月多了。 去年的“冠军基金”表现如何？
据数据宝统计，2023年业绩最好的前20名主动股票型基金今年以来大部分复权单位净值均出现下滑。 只有东吴移动互联网A、东吴新趋势价值线，由老将刘元海管理，还有东吴新趋势价值线，由翟向东管理。 具有招商优势的企业A录得增长。 去年业绩亚军东方区域发展今年前四个月复工净值下跌近19%，中信建投北交所两年期定开A股甚至跌幅超过25%。
受益于去年四季度北交所的市场行情，多只北交所主题基金净值持续上涨，6只基金闯入2023年度业绩榜前20名。 但今年以来，京证50指数累计下跌24.8%，上述北交主题基金的重新配股单位净值下跌幅度超过10%。 中信建设投资有限公司北交所精选两年期固定开放混合基金经理周子光认为，主要原因是流动性没有外溢到北交所，所以表现不佳。该行业表现平平。
周紫光判断，北交所市场形势正在向好。 虽然未必能保持持续上升的趋势，但关注度较之前明显提升。 现阶段，板块内多数个股估值及股价均不高，一季度反弹较弱。 我们期待整个行业的上涨。 但整体机会仍需等待行业流动性改善。
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