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Wind数据显示，本周（4月22日-26日），市场资金净流入达535亿元。 沪深等宽基ETF吸金能力最强，资金流入总额达380亿元。 华泰浆果CSI单周净流入74.45亿元，规模重回2000亿元。 跨境ETF也受到资金青睐，单周净流入达225亿元。
近一周北向资金单周净流入257.96亿元，代表了境外投资者对两地AH股市场的看好情绪。 ETF单周净流入535亿元，是中国内地增量增资的风向标。 两地金融力量正不断向两地市场注入流动性。
“港股互联网”的内容也决定了本周基金收益的座次图。 Wind数据显示，截至4月26日，市场已有103只基金单周涨幅超过10%，几乎全部以港股主题基金为主。 其中，恒生互联网科技ETF涨幅最好，达到17.35%，多只港股通基金互联网ETF涨幅超过16%。
从行业角度来看，高分红的崩盘是本轮市场复苏的开始，因为增量资金的加入打破了现有游戏此前的困境。 因此，市场的复苏还远未结束。
ETF再次成为反弹先锋
在快速反弹中，ETF仍然是表现最好的。
本周收益最好的前十名中，有九只是ETF和其他指数基金，而主动管理型基金只获得了一只。
具体来看，中国恒生互联网科技ETF单周上涨17.35%成为单周冠军，富国中证港股通互联网ETF涨幅也超过17%。 这两只基金也跻身单周净流入前十名基金之列。 中国恒生互联网科技ETF已获得超过40亿资金加仓，富国中证港股通互联网ETF也已获得近10亿资金。
此外，华宝、博时、易方达、华安等互联网主题ETF涨幅均超过16%。
值得注意的是，郝淼管理的嘉实互选是前十名中唯一一只主动管理型基金，仓位在港股和A股创新药领域。 郝淼表示，经过近两年多的大幅回调，医药板块估值再次接近历史低位。 考虑到国内产业政策出现较大改善迹象，且美联储加息周期接近拐点，医药板块长期具有较大投资价值。 一季度他也调整了仓位，重点关注优质龙头企业。
由于市场整体向好，单周亏损对基金的“伤害”并不算太严重。 煤炭等周期股的调整是基金亏损的主要原因。 跌幅最大的是黄海管理的万嘉宏观定时多策略，单周下跌8.1%。
ETF收益率方面，煤炭全周调整，下半年银行跟进。 这导致煤炭、能源等周期性ETF以及今年备受追捧的股息ETF出现了较大幅度的回调。
从跌幅来看，煤炭ETF周跌幅最深，达7.57%，不少能源、油气、股息低波动等ETF单周跌幅也超过3%。
然而，同样的股息主题，港股和A股股息主题基金却有着截然不同的走势。 港股通股息ETF、港股通高股息率ETF等本周均取得了不错的业绩。
多次公开发行解读：哑铃策略依然有效
近期，瑞银、高盛、摩根士丹利等外资银行均公开表示看好A股和港股，并明确建议海外投资者可以逐步将注意力转向成本更高的中国权益类资产。 -在当前全球资产中有效。
在金鹰基金看来，外资回补A股和港股持续复苏，较好地提振了投资者的风险偏好，正反馈效应开始显现，成为近期影响市场的关键变量。天。
市场反弹力度进一步加强。 在指数全线上涨的同时，成交量却持续放大。 至于接下来市场会如何走向，风格会转变吗？ 如何预测红利板块？ 公募基金有不同的解释和看法。
中欧基金表示，市场上，科技股尤为活跃。 在多个热门方向集体放量的背景下，上证指数或将再次挑战3100点附近的压力区间。 对此，可以在行业良性轮动中积极寻找低吸机会。
南方基金认为，短期来看，市场情绪仍处于下行通道，但已不再明显过热，短期内逐渐酝酿多头机会。 中期来看，股债风险溢价意味着当前胜算较大，我们看好A股策略。 整体向上弹性是由宏观波动决定的。
从风格上看，一方面高分红、一方面科技的哑铃策略依然是公募的主要观点。
南方基金表示，低估值高分红风格仍是中期性价比较高的选择，将逐步聚焦估值充分消化的核心资产。 关于高股息，当前强调现金流稳定和盈利能力的定价逻辑持续强化，这意味着低估值、高股息资产的相对强势有望持续。 在市场走出价值/成长的右手趋势之前，高股息仍然是目前有效的解决方案之一。
博时基金指出，5月份A股市场将再次进入业绩真空期。 在更加追求确定性的背景下，高股息分红板块或将继续受到资金追捧，或可适当关注。
华夏基金明确喊出：真正的增长被错误扼杀！ 公司认为，新“九国规定”出台后，市场产生误解，出现“小盘股全部被杀”的舆论氛围，明显曲解了新政策下科创公司的分红豁免。 一季报发布，通信、计算机等板块超预期。 减持成长型板块的基金有明显的补仓需求。 因此，股市结构需要重新平衡。 我们对中小盘股的实际增长持乐观态度。 调整后的股息将作为底部位置进行分配。 有色金属、恒生科技等顺周期资产也有机会。
金鹰基金表示，由于市场风险偏好较低以及增加分红的政策激励，高股息行业具有相对配置价值。 但短线交易筹码拥挤，可能带来回调波动。 科技制造方面，前期科技板块出现小幅回调。 随着业绩披露期结束，关注海外科技巨头对明年需求的指引或将进一步提振市场对行业走势的信心。 此外，医药、新能源等估值停滞、估值偏低的蓝筹科技也具有配置价值，尤其是在外部需求逐渐下降的情况下，市场对美联储降息的预期也可能会减弱。提升。
债市经历暂时调整，但长期看好
值得注意的是，受股债拉锯效应影响，本周债基出现较大幅度回调。 两只30年期国债ETF周跌幅分别为1.44%和1.32%。 长期债券基金的收益率低于短期债券基金。 Wind数据显示，近一周中长期债券基金平均跌幅为0.07%，同期短期债券基金跌幅为-0.01%。
对于债市回调，信达澳亚基金表示，政策层面和资金层面都存在扰动。 以4月26日为例。 早盘，央行发文表示，金融业要“稳健审慎、不急功近利”。 下午，外界消息称瑞银看好中国房地产，市场利率上涨。 此外，五一前的一些获利了结交易也是市场回调的原因。
本周，国家发改委、财政部、央行针对地方政府债券和特别国债密集表态，直指债券市场供给迫在眉睫，警示长期风险。
信达澳洲亚洲基金认为，在实际执行尚未到来的背景下，如果机构特别是银行对超长期债券投资没有明确的评估指标，目前影响可能仍有限。 但长期来看，第二季度利率可能会进入区间波动状态。 央行例行会议提到，经济复苏过程中还要关注长期收益率变化。 在央行引导和叠加供应特别国债的背景下，预计长期空间有限。 短期走势近期已与资金成本小幅倒挂，继续下跌的可能性较低。 总体而言，长期前景仍然乐观。
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