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美国商务部经济分析局数据显示，一季度美国实际GDP年化环比增长1.6%，远低于市场预期的2.5%，增速明显放缓较去年第四季度的 3.4% 有所下降。 经济增长的惊喜明显低于预期，主要反映消费增速放缓以及净出口开始转为拖累增长。
与此同时，美国一季度核心PCE价格指数季调后年化率初值意外达到3.7%，高于预期的3.4%，并远超前值2.0%。 这也是该指标2019年首次加速攀升，进一步突显美联储可能不会像年初预期那样快速降息的风险。
多位业内人士表示，这两组数据的表现几乎让所有人一夜之间感到惊讶，尤其是后者——人们更担心通胀重新加速，而不是担心经济增长放缓。 高于预期的通胀指标也使得周五公布的3月PCE物价指数数据比平时更加引人注目。
事实上，美国经济增长放缓很大一部分来自于不稳定的类别（比如进口和出口），这些类别可能会在下季度反弹，因此通胀上升实际上是周四公布的最关键的经济数据。 部分。
全球市场策略师鲍里斯表示：“市场对（GDP）数据的反应说明了投资者最关心的是什么——更重要的是通胀而不是经济增长。核心PCE上涨3.7%，这确实意味着明天（每周5）” 3月份PCE数据将会更高。”
德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan也指出，“对于美联储和市场来说，(周四的数据)最困难的部分是核心PCE通胀数据。从美联储的角度来看，这确实是一个问题，而且“市场反应相当消极的原因是，这确实让美联储陷入了尴尬的境地，你开始质疑他们是否能够实现今年计划的降息。”
他补充说，该数据可能会对周五公布的三月份通胀数据产生影响。 周四公布的季度物价上涨数据表明，要么3月份的PCE数据将高于预期，要么修正后的数据将显示1月和2月的通胀实际上将高于此前的数据。 这两种情况都不利于降息前景。
华尔街再次遭遇“股债双杀”
从金融市场表现来看，周四美国国债再次遭遇全面抛售压力，各期限美债收益率升至今年以来最高水平，因GDP报告中通胀迹象顽固导致交易商进一步下调利率。美联储降息的预期。
截至纽约汇市尾盘，2年期美债收益率上涨7.1个基点至5.006%，5年期美债收益率上涨6个基点至4.722%，10年期美债收益率上涨6.1个基点至4.722%。 4.707%。 其中，30年期美国国债收益率上涨4个基点至4.814%。 三菱日联金融集团美国宏观策略主管表示，很多宏观消息已经反映在收益率曲线上。
BMO美国利率策略主管伊恩在一份研究报告中表示，“通胀上升和就业市场强劲已经超过了消费疲软的影响。这些数据公布后，有关滞胀的讨论肯定会增加。”
周四美国三大股指也全线下跌。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌375.26点，跌幅0.98%，至38085.66点； 纳指跌100.99点，跌幅0.64%，报15611.76点； 标准普尔 500 指数下跌 23.19 点，跌幅 0.46%，至 5048.44 点。 隔夜开盘大幅走低，道琼斯指数和纳斯达克指数重回 100 日移动均线下方。
标普500指数主要板块中，受Meta拖累的通信板块跌幅最大。 医疗保健、房地产、金融、必需消费品和非必需消费品板块也出现下跌。
Funds首席投资官James St. Aubin表示，“国内生产总值(GDP)数据无疑打破了股市对高增长的执念；如果没有高增长，就会转化为低于预期的盈利。” ”
《新联储新闻社》：降息梦想正在渐行渐远
对于周四美国一季度经济成绩单的糟糕表现，有“新美联储通讯”之称的美联储知名喉舌记者尼克也连夜发表了一篇题为《美联储降息之梦》的文章。利率正在消失。” 写了一篇专栏。
表示，周四的美国经济活动报告为投资者和美联储政策制定者敲响了最新的警钟。 他们原本预计通胀下降将在今年夏天正式开始降息，但周四的数据显示通胀率已连续第三个月超出预期。 今年到目前为止，有关经济增长和物价的个人数据本身还不足以显着改变美联储的前景。 但这些连续令人失望的数字的累积效应是显着的。
芝加哥联储主席古尔斯比上周表示。 古尔斯比当时表示，一个月的数据可能不算什么，但“三个月”至少是“真正的一个月”。 经过六七个月的强劲改善和接近 2% 的通胀率之后，现在我们看到通胀率远高于此水平，我们必须重新调整。
指出，今年年初，利率期货市场的投资者曾预计今年将有六次降息，但许多人现在预计只降息一次，甚至根本不会降息。 周四纽约早盘，债券投资者进一步抛售美国国债，推动基准10年期国债收益率自11月以来首次突破4.7%——而当时美联储官员甚至还没有表示已经完成加息。 。
美联储官员立场的微妙转变也被提及。 包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的官员最初淡化了 1 月和 2 月通胀数据上升的影响，称其为降低通胀道路上的“坎坷”。 在上个月的新闻发布会上，鲍威尔还表示，这些读数“并没有真正改变整体情况”。
但鲍威尔最近承认这种方法的局限性。 “我总是尽量谨慎地拒绝我们不喜欢的数据。所以也许有必要审视一下我们自己，我会这样做，”他说。 鲍威尔上周曾表示，3月份通胀走强可能会将降息的开始时间推迟几个月。
关于今晚的3月PCE核心物价指数，我认为周四的报告显示1月和2月的通胀数据很可能已经从已经走强的水平上修得更高，而且通胀并没有缓解。 3 5 月份可能会小幅回升，将 12 个月通胀率（同比）保持在 2.8% 左右。
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