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或者回归性能驱动的逻辑
多位基金内部人士直言，二季度投资或回归以行业公司业绩主导的基本面投资逻辑。
博时基金多元资产管理部基金经理余文婷认为，二季度市场将从一季度的博弈市场回归基本面市场。 4月财报季期间，通常会交易季度业绩预期，市场会出现一定的波动。 从板块风格上看，4月份通常不利于中小成长板块的表现，部分仓位短期内可能偏向价值。 第二季度下半年，如果经济指标强于预期，可以优先配置增长板块。
鹏华基金研究部副总经理王海清认为，进入4月季报披露期，市场将回归行业企业业绩主导，题材炒作或将让位于基本面投资。 我们看好未来可持续发展且估值相对便宜的板块和股票，包括电网、有色金属、机械、医疗和一些人工智能（AI）龙头。 我们应该尽量避开业绩表现较差或景气度下降的行业。
招商基金认为，财报季需关注增长逻辑和业绩增长变化，重点关注有色金属、船舶、汽车、医药、公用事业等板块。 待一季报因素充分消化后，如果增长行情仍会出现，可重点关注周期性新材料、科技制造及应用板块。 创金合信基金认为，市场将面临一季报的考验，A股波动可能加剧，配置可继续向自由现金流稳定的行业转向。
从整体市场状况来看，不少基金公司对二季度都比较乐观。 前海开源基金投资部总监、基金经理崔晨龙认为，A股经过两年的回调，目前估值相对被低估。 人工智能、低空经济等诸多新热点的出现，市场热度显着提升。 年度级别的A股市场值得期待，中长期大概率呈现震荡上行走势。 平安基金认为，二季度基本面有望恢复，股市中枢有望同步上移。 国投瑞银基金认为，二季度股市涨幅高于预期的概率较大。
左边高股息，右边高增长
去年以来发酵的“左手高分红，右手高增长”的哑铃型配置方式，依然是不少公募基金公司二季度的主要投资策略。
招商基金认为，未来两个季度股市投资机会多于风险，大概率仍将是结构性市场。 与以往不同的是，在复杂的地缘政治、经济和社会环境下，投资者很难形成更加稳定的预期，新的投资结构可能是“价值中的价值”（高股息、稳定现金流的股票、固定资产）收入）和“增长中的增长”（科技主题股票）轮换。
平安基金在谈到其A股投资策略时，重点关注高股息和科技成长的配置。 该机构认为，高股息品种的防御性配置仍有必要。 近年来，“资产荒”特征日益明显，负债端压力带动资金加大高股息品种配置。 目前高分红品种仍具有较高性价比； 技术增长可能带来结构性机会。 从技术周期来看，全球半导体周期重启并共振向上。
创金合信基金提出的投资策略也是高股息与科技成长的双重结合。 但强调高股息资产的配置理念，注重交易层面的技术成长。 该机构还提醒，应关注科技增长赛道的拥堵情况。
前海开元基金FOF基金经理李河表示，权益市场历来偏爱确定性方向，煤炭、银行等高股息产品凭借其稳定的业绩和较高的股息仍然非常有吸引力。 去年以来，人工智能概念开始流行，带动国内科技公司股价上涨。 媒体、通信等行业的海外映射方向也具有一定的配置价值。
海外产业链成新宠
除了上面提到的哑铃配置两大领域外，海外产业链似乎也成为了二季度不少公募基金公司共同关注的新目标。 出口被认为是二季度经济发展的一大亮点。 此外，近期市场热门的有色金属等资源性行业，以及低空经济、人形机器人等新型生产力领域，也成为不少基金公司二季度的重要投资关注点。四分之一。
除了关注高红利、科技企业，李鹤表示，出口产业链是他的第三个重点。 二季度经济动能持续恢复，特别是出口环比，很可能超出预期。 与海外国家相比，我国在新能源汽车、家电、军工等行业具有一定的产业优势。
国投瑞银基金认为，随着全球经济增长预期的改善，中国出口高景气可能会在二季度持续。 家电、新能源、工程机械、重卡等具有全球竞争力的出口领域持续高增长。 积极聚焦受益于外需改善和走出去逻辑的优势制造业。 在全球制造业回暖的背景下，外需改善提供了更加确定的增量逻辑。
招商基金表示，回顾3月份制造业PMI数据，主要亮点是需求大幅复苏，其核心贡献是外需的超季节性复苏。 外需中，化工、汽车、纺织服装行业恢复较多，下游库存水平较低的消费制造业可关注。 4月份，我们相对看好装备制造以旧换新和海外共振板块。
鹏华基金股权投资二部副总经理金晓飞表示，当前节骨眼上，市场情绪回暖，将积极关注逻辑流畅的汽车、家电、创新药相关公司走向全球。
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