财经新闻网消息：
1、市场已经在4月份反映出经济可持续方向的稀缺，未来可能存在机会（高分红&短期催化概念和导入期主题）。 这本质上是一个完美春天的结束，长中短期一定程度可见性的逻辑必须在短期内得到体现。
短期市场波动加剧，但板块轮动依然火爆。 我们观察到市场已经开始提前了，4月份的潜在调整实现后，可能存在板块方向的机会。 我们此前曾提醒，4月份高分红回归，优质公司季报分红比例增幅将集中核查。 后续高股息投资的内涵和外延将不断丰富。 技术增长需要更加纯粹基于分母端的改进，后续高度灵活的方向应该是处于概念阶段和导入阶段的新主题，没有中短期业绩验证的压力。 本周通货再膨胀板块（也是高股息投资的重要组成部分）的反弹以及低空经济主题的回潮，都是对下一阶段机会的先发制人。
我们理解，这本质上是一个完美春天的结束，长、中、短期一定程度可见性的逻辑必须在短期得到体现。
2、4月份不会出现大跌被视为投资逻辑，但躁动的市场最终会受到性价比的制约，目前位置上市场解读的空间并不大。
短期市场仍有余温，背后是4月不会大幅下跌。 这被视为一种投资逻辑（我们之前讨论过，稳定资本市场，“该出手”。根据民众和企业的关切找到政策的着力点，可以有效弥合认知差距）管理层与市场之间的沟通，避免再次出现过于悲观的预期）。 由于不存在重大风险，结构性基金依然活跃。 但躁动的市场最终还是会受到性价比的制约。 市场整体赚钱效应已经回到3月下旬的高位，目前已经从高位回落。 下行动能效应也开始蔓延，量化指标显示市场进入调整区间。 短期板块轮动较热，与市场短期方向背道而驰，市场解读空间不大。
重申4月份的脚踏实地判断：赚钱效应已向高位扩散，市场普遍上涨已趋于充足。 后续行情的延续需要有明确的主线。 4月份业绩验证期间，寻找持续繁荣的主线是投资研究的重点方向。 但如果你没有得到你想要的，市场自然会调整。
3、哑铃策略双方的未来前景：在技术增长方面，进行更多纯分母方面的投资。 后续灵活的投资机会将更多在概念和导入阶段的新主题。 但这个方向与经典的价值投资方向不同，资产的波动性可能会进一步放大。 高股息方面，高股息正在成为一种思潮。 静态高股息投资只是起点。 未来的重点是寻找估值提升的非增长源。
哑铃策略双方未来前景：科技增长面，2024年基本面支撑不足，分母面环境利好（无风险利率下行，交易资金占主导）。 可能会有重复主题报价的机会，但一定要避开业绩验证期。 当行业趋势行情达到业绩需要兑现的阶段时，上行阻力可能会明显增大。 我们建议进行更纯粹的分母方面改进的投资。 关注概念和导入阶段的新主题，第二波低空经济、脑机接口、人形机器人等。同时我们仍然强调，2024年开始监管将更加注重企业治理和股东回报，为投资者提供长期回报。 主题投资主要基于分母方的提升，客观上不同于经典的价值投资导向。 我们认为，这可能成为放大相关资产波动性的因素。 2024年科技题材的市场节奏将比以前更难把握。
高分红方面，我们继续强调高分红正在成为一种思潮，这或许就是整个2024年的“稳幸福”。静态的高分红投资只是一个起点。 估值模型中成长性的权重降低。 股息率（高股息需要寻找股息率增加不会显着影响未来增长预期的标的，这符合核心资产筛选）、折现率（影响最大的因素是ROE波动性）、商业模式稳定性和可见性给予增加的重量。
管理层“两强两严”推动资本市场法治化，契合市场偏好（更大规模的底层资产）和公司治理优化趋势（高质量治理、高质量回报、高质量并购重组）收购），这可能是下一个趋势的线索。
4月份分红比例的提升或将得到集中验证，强化高分红的走势，增强高分红的进攻性。 我们继续推荐稳定高估股息的电力、运营商、铁路公路、服装家纺，动态高股息的家电和煤炭。 、有色金属、石油。 不完美高股息中，重点关注可以提高股息率的银行股和保险股。 消费品领域仍有不少被低估的高股息资产。
风险提示：海外经济衰退幅度大于预期，国内经济复苏不及预期。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018