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今年债券基金在产品发行方面处于领先地位。 已发行基金中，募集前30名的基金均为债券基金，3月份新设立债券基金规模达到1088.27亿元，再次突破千亿元大关。
规模前30名基金全部为债权型，单月再次突破亿元大关
债券基金因其预期收益水平和预期风险水平高于货币市场基金、低于混合型基金和股票基金而受到机构投资者的青睐。 数据显示，截至3月26日，3月份新设立债基规模达1088.27亿元，达到千亿元大关。 上一次债务基础单月筹集超过1000亿元人民币是在2023年12月。
记者梳理发现，以基金成立日期为统计标准（下同），今年以来，基金发行规模前30名的基金均为债权型，不少产品已达到8只的上限。募集资金规模按有关规定规定为亿元。 其中，安信长信增强A发行80亿份、国投瑞银启元利率债79.91亿份、易方达中债0-3年期政策性金融债A、交通银行中债0-3年期政策性金融债金融债A和浦发安盛普安利率债均为79.90亿。
从基金类型来看，被动指数债券基金和中长期纯债基金最受机构基金欢迎。 募资规模超过50亿的12只产品均为被动指数债券基金和中长期纯债基金。 发行产品数量和份额均处于领先地位。
虽然今年以来债发行规模一直位居前列，但从近三年的数据来看，债发行的数量和规模均有所下降。 数据显示，2022年发行债券产品469只，总规模9850.59亿，占全年发行资金的66.76%； 2023年，债权产品375只，总规模8052.08亿，平均发行份额214.7亿股，占比70.73%； 2024年前三个月债券基金发行数量为87只，总规模为1773.86亿股，占比74.98%，平均发行份额为20.39亿股。
抢购！多只债务基金提前平仓
记者梳理发现，今年发行的大部分债权基金的认购时间均明显缩短。 前30名债务基金中，已有27只产品提前平仓。 其中，华商银行同业存单指数持有7天后仅有1个申购日。 是“阳光基地”，销售时间最短。 2月20日，华商基金公告称，为充分保障投资者利益，原定于2024年3月4日申购的华商同业存单指数7日持有期将于2024年3月4日截止。预支并按上限50亿元筹集。 采用末日比例确认方式，实现募资规模的有效控制。 此外，还有13只债券基金提前10天内完成募资。 宝应中债0-5年政策性金融债A的认购时间最长，为54天。
混合型债券基金中，二级基金可投资于股票等权益类资产，收益潜力相对较高，受到债权投资者较多关注。 比如募资规模排名第一的安信长信增强A，就是一只混合型债券基金。 二级基金原定募集截止日期为3月15日，3月6日累计有效申购申请金额（不含募集期间利息）超过募集规模上限80亿元，触发末日比例配售。 尽早结束收集。
值得一提的是，当30年期国债收益率下跌时，机构投资者交易热情开始升温。 3月25日，博时上海证券交易所30年期国债ETF宣布上市。 该产品上线10天，募集资金48.12亿元。 在今年发行的基金中排名第15位。 该产品是市场上第二款超级基金。 长期国债ETF。
对于今年多只债券基金提前完成募资，光大保诚基金纯信用型债券投资部总监李怀鼎在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，一是债券利率进入了低位。下行通道，机构和个人投资者风险偏好均较低的资金配置需求； 二是因为投资者对未来债券市场比较看好，不少机构看好债券市场，这将加快新发行债务基金的募集速度； 第三，对于零售产品来说，如果募集的规模一般符合管理人的要求，他们通常会主动提前募集资金，希望后期通过业绩来扩大规模。
债务牛市能否持续？基金经理看好后市
今年以来，债务资金呈爆炸式增长。 他们受到投资者青睐的原因是什么？ “核心逻辑是基本面相对疲弱，特别是高频数据显示房地产仍有改善空间，为未来货币政策进一步宽松留下空间。此外，虽然近期股市有所反弹，但投资者“风险偏好并未明显上升，特别是在银行存款利率多次下调的情况下，自营银行以及理财、保险等各类机构的资金普遍感受到一定的压力。”李怀丁表示。
“短期来看，我们认为一季度末债券市场存在一定的不确定性。首先，一季度末，头部银行将首次受到资本管理新措施的影响我们认为对于整体市场来说会是利空，主要是因为资金面有资金的申购和赎回行为，另外一季度末是理财资金季节性回笼的时间向表内存款倾斜。今年一季度，银行负债缺失也很严重，可能会加剧市场波动。 国泰基金相关负责人告诉记者，近期基本面数据企稳，新房销售和建材交易有所回升，但仍弱于季节性，跌幅也有一定程度收窄。 汇率波动很大。 从目前观察来看，近几日汇率突然贬值似乎是一个偶然事件。 央行对于维持汇率的态度依然强硬，整体货币政策宽松的概率不高。
对于2024年全年债市表现，华宝基金混合资产部副总经理兼基金经理姜文岭相对乐观。 她认为债券牛市趋势可能会持续。 但受制于汇率和政策利率空间，以及决策层面多重政策目标的制约，利率中心整体回落可能有限。 信用债市场方面，关注城投债进展及专项再融资债供给节奏。 总体来看，资产短缺格局不会轻易改变，需要抓住市场调整带来的建仓机会。
李怀鼎认为，虽然看涨因素尚未充分体现，但目前纯债基金的配置价值仍值得期待，但随着绝对利率水平下降，未来票面收益贡献比例可能会相应下降。 相比之下，资本收益的贡献比例会逐渐增加，在此期间，债券基金净值的波动可能会受到影响。 此外，考虑到债券投资还存在净损失的风险。
“对于投资者来说，我们建议首先客观评估自己的风险承受能力是否与计划投资的债券产品相匹配； 其次，要了解债券产品的特点，例如：中长期纯债券基金的价格相对于中短期纯债券基金的价格。 债券或短期债务基金更容易受到市场利率波动的影响，但当市场利率下降时它们的价格涨幅也更大。 投资者可以根据自己对波动的敏感度进行选择，只要自己的风险承受能力允许。 债券型基金。”李怀鼎说。
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