逊于预期的事又来了！A股再现“低预期”事件

财经新闻网消息：zbh财经新闻网

比想象中更糟糕的事情又发生了！zbh财经新闻网

今天上午，根据中国人民银行公告，央行开展130亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。 同时启动3870亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与上期一致。 Wind数据显示，当天100亿元逆回购到期，4810亿元MLF到期。 此次操作低于市场预期。 近日，消息不断传出，今日将“降息”10Bp。zbh财经新闻网

在外部形势不佳的背景下，今日早盘A股一度走软，几大股指集体下跌。 近期表现强劲的港股已逐渐出现下跌迹象。 恒生指数早盘低开1.2%，恒生国企指数跌1.32%，恒生科技指数跌1.93%。zbh财经新闻网

那么，A股反弹的变数是否也会随之而来呢？zbh财经新闻网

再现“低期望”事件zbh财经新闻网

zbh财经新闻网

近几日，市场传言不断，称MLF今日将中标利率下调10个基点，这无疑提升了市场预期。 不过，今天上午，央行宣布开展130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。 同时启动3870亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与上期一致。zbh财经新闻网

今年1月24日，央行在国新办新闻发布会上表示，“市场普遍预期美联储货币政策发生转向，这客观上有利于我们拓展货币政策的操作空间”。 这表明我国央行正在调整政策。 也会同时考虑海外央行的动向，目前市场对美联储首次降息的预期进一步推迟至2024年6月。兴业宏观研究认为，央行货币政策仍将是自我调整以-为中心，该机构维持MLF年内降息10bp至20bp的观点。zbh财经新闻网

此外，往年春节前1至2个月人民币汇率通常会出现季节性升值，货币政策的外部约束将会减少。 但2024年春节前人民币汇率表现弱于历史同期，可能表明货币政策继续面临一定的外部约束。zbh财经新闻网

MLF利率该如何预测？ 光大证券认为，经济基本面和融资状况是影响货币政策最根本、最直接的因素，预测时应牢牢把握这两点。 回顾过去一段时间的历史，不难发现MLF降息的主要触发因素主要是以上两点。 例如，2022年7月、5月和2023年7月贷款均大幅增加，反映出融资需求不足。zbh财经新闻网

此外，MLF利率是货币政策工具之一，DR007是货币政策态势的指针。 因此，DR007中还包含了MLF利率的信息，隐含地表明MLF利率是否会发生变化。 当经济下行压力加大、实体经济融资需求下降时，货币当局通常会首先引导DR007大幅下降。 如果DR007的下跌不足以有效对冲不利因素，那么就使用MLF利率工具。 这也是DR007的跌幅领先于MLF的原因。 利率的原因。zbh财经新闻网

市场已进入关键阶段zbh财经新闻网

zbh财经新闻网

事实上，市场也进入了关键阶段。zbh财经新闻网

首先，A股市场自2635点反弹以来，反弹幅度较大，不少机构的收益率也非常可观。 未来整个环境只会出现更多的变数，所以现阶段出现套现情绪是比较正常的。 从整个市场格局来看，人工智能、新能源、消费、有色金属也经历了一轮增长。 这个阶段需要结算筹码。zbh财经新闻网

其次，A股正进入业绩披露密集期。 周三，工业富联因当天业绩预期低于预期，尾盘大幅下挫。 但该股的暴跌极大地影响了市场情绪。 今晚，宁德时代将发布年报。 虽然业绩预告不错，但今早股价却相当低迷。 也就是说，超出预期的股票不会上涨，不及预期的股票会大幅下跌。 这时候资金就会“敬畏”。zbh财经新闻网

zbh财经新闻网

三是多项政策有待出台。 今天上午，突然传出，汽车以旧换新行动计划的实施办法和标准政策细则正在制定中。 如果进展顺利，预计第二季度发布。 随后，汽车股出现变化。 北汽蓝谷逼近涨停，江铃汽车、亚星客车、金龙汽车、江淮汽车、海马汽车、中国重汽等跟随上涨。 类似的政策还有很多，比如国企、央企市值评估计划等。zbh财经新闻网

四是外部变量增多。 据日本时事通讯社3月14日消息，日本央行预计将在3月会议上结束负利率政策，并将在周五公布春季工资谈判结果后做出最终决定。 媒体报道称，日本央行将在下周的利率会议上结束负利率政策，并指出央行将就今年春季工资谈判（日本企业与工会之间的春季工资谈判）进行讨论。 27日，也被市场称为“将在研究《春豆》初步调查结果后做出最终决定”。目前尚不清楚届时会对全球市场产生多大影响。zbh财经新闻网

一些不好的迹象zbh财经新闻网

zbh财经新闻网

近期，美国公布的通胀数据并不令人放心。 物理层面也存在一些不良信号。 有分析认为，在美国降息之前，可能会发生一些不好的事情，迫使美联储降息。zbh财经新闻网

信用评级机构标普全球（S&P）的报告显示，由于高利率和通胀的持续影响，全球企业违约率创金融危机以来最快。 标准普尔表示，今年迄今违约公司数量已增至29家，为2009年以来的最高水平。虽然大多数违约发生在美国，但欧洲破产数量的增加令分析师感到震惊。zbh财经新闻网

报告指出，2月份违约数量持续上升，1月份违约数量已达到14家。今年迄今企业违约数量目前处于2009年以来的最高水平。欧洲的违约加速了这一增长，共有 17 起违约。zbh财经新闻网

标准普尔全球评级公司的 表示：“截至 2024 年，欧洲已发生 8 起违约事件，自 2008 年以来，欧洲的违约数量至少是其他年份的两倍。”zbh财经新闻网

鉴于该地区评级较低的公司总数仍然很高，我们预计欧洲的违约率短期内仍将保持在较高水平，导致夏季违约率略有上升。 不过，我们预计到 2024 年 12 月该地区的违约率将稳定在 3.5% 左右。zbh财经新闻网

按行业来看，二月份违约的公司主要集中在医疗保健或媒体和娱乐领域。 鉴于前景疲软，标准普尔预计未来将有更多媒体、医疗保健公司或消费品供应商违约。 欧美以外的四家公司也出现违约，包括加拿大房地产服务公司Young、阿根廷基础设施服务提供商CLISA和SA。 后两家公司均于二月份违约。zbh财经新闻网

免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.comzbh财经新闻网