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不少业内人士认为，定向增发已成为公募机构等投资者配置优质资产的重要方式。 目前，定向增发市场折价率仍处于较高水平，为投资者提供了良好的投资机会。 此外，公募机构参与定向增发项目不仅为上市公司提供资金支持，还通过中长期配置为投资者带来更大、潜在的回报。 这种投资方式有利于优化资源配置，促进市场健康发展。
公募机构频频亮相私募市场
定向增发是上市公司向特定对象发行新股的一种方式。 今年以来，启明星辰、拓普集团、节能环境等32家公司向机构投资者发起定向增发，实际募集金额超过300亿元。 从公募机构参与情况来看，共有9家公募机构、51只公募基金产品参与相关定增，总成本8.21亿元。
具体来看，华夏基金共参与私募项目12个，数量最多，参与总规模达2.94亿元，涉及旗下产品12个。 其中，预定一年内开放的偏股混合型基金中国盘利配置规模占净值的26.06%，配置1.38亿元。
同时，富国基金、财通基金、西部资本基金、鹏华基金、国泰基金、兴证环球基金、汇添富基金、易方达基金等公募机构也参与了本次定向增发项目。
不久前，宏源绿色能源定向增发刚刚启动，募资净额26.78亿元，其中财通基金等3家公营机构参与。 宏源绿色能源证券部一位工作人员3月1日对《证券日报》记者表示，从公司角度来看，公募机构参与公司定向增发可以帮助公司优化资本结构，提高整体资本充足率。从而更好地支持项目的实施和公司的长远发展。
平均发行贴现率达9.91%
上述32家发起定向增发的上市公司中，大部分来自计算机制造、化工制造等行业。 从增发目的来看，25家公司用于项目融资，少数用于补充流动资金、配套融资、融资等。 收购其他资产的需要。
对于公益机构而言，参与定向增发通常意味着基金管理人看好被投企业的中长期投资价值，希望通过定向增发的方式获取该公司股份，进行中长期投资配置。
上述宏源绿色能源工作人员表示，首先，公募机构参与公司定向增发项目是一种市场化行为，其选择通常基于对公司未来发展的积极预期。 此次多家公募机构参与公司定向增发，充分表明了市场对公司未来发展潜力的认可。 也将为公司带来实质性的资金支持，推动公司的战略发展和业务升级。 此次合作将对双方产生长期积极影响，有助于提升公司竞争力和市场地位。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，公募机构选择参与私募的主要原因有两个。 首先，通过参与定增，公募机构可以以一定的折扣价格获得更多的筹码。 与直接在二级市场购买相比，这种方式可以降低冲击成本，使购买价格更加合理。 其次，公募机构参与定向增发也表明看好公司未来的发展前景，愿意在半年锁定期内持有股份，并期待未来的成长机会。
据了解，定增股票一般都是折价发行的。 数据显示，上述32家上市公司中，平均发行折价率达到9.91%，最高为44.51%。
拍拍网财富管理合伙人姚旭升对《证券日报》记者表示，目前定向增发市场折价率仍处于历史高位，参与定向增发项目的投资成功率较高。 。 因此，公募等机构参与定向增发的热情明显上升。 。
“不过，这种定增投资方式的回报主要取决于投资项目的未来收益，并伴随着流动性风险、估值风险等。” 杨德龙补充道，由于定增投资通常有半年的锁定期，如果锁定期结束后公司股价大幅下跌，或者市场环境恶化，公募机构可能会面临损失的风险。 因此，私募机构在参与定向增发时需要综合评估公司基本面和市场环境，以保证投资决策的合理性。
谈及定向增发项目的配置时机，姚旭胜表示，定向增发市场出现复苏迹象，预计将持续升温。 经过近两三年的市场调整和风险释放，定增平均折价率有所上升。 此时，抱着长期参与、长期配置的心态，安排一些折价率高、基本面好的定向增发项目，不仅可以形成良好的安全缓冲，还能享受折价和公司成长的双重好处。将来。 。
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