财经新闻网消息：
首先是市场利率水平。
当利率上升时，新发行的债券与现有债券之间存在利差。 投资者愿意购买利息回报较高的债券，因此现有债券的吸引力下降，价格下跌。 相反，当市场利率下降时，债券价格上涨。
二是经济基本面。
当经济发展呈现上升趋势时，企业和消费者信心增强，生产投资增加，资金需求增加，市场利率上升，债券价格下跌； 当经济发展低迷、生产过剩时，企业投资融资需求减少，因此市场利率下降，债券价格相应上涨。
第三是通货膨胀水平。
通胀预期上升将导致投资者要求更高的收益率，以弥补通胀造成的购买力损失。 如果债券收益率跟不上通胀的上升，债券的实际回报率就会下降，从而降低债券的吸引力。 导致债券价格下跌。
当央行采取宽松的货币政策时，通常会降低基准利率，导致市场利率下降，债券价格上涨； 央行的公开市场操作也可以调节货币供应量，通常在信贷扩张时向市场出售债券。 ，则债券价格将会下跌； 当信贷收缩时，央行从市场上购买债券，债券价格就会上涨。
一般来说，影响债券价格的因素有很多。 除上述因素外，还有发行人信用状况、市场供求、债券期限等变化，需要综合考虑多种因素。 法官。
如何分析债券市场走势？
目前市场仍沿用传统的分析框架，主要从基本面、金融科技、估值等角度进行分析。 一般来说，经济基本面越差、政策和资金越宽松，债券的表现越好。
其中，基本面决定1-2年的大势，将占债券整体分析框架的60%-70%。 金融科技通常决定1-3个月的短期走势，占比约20%-30%。 估值仅作为衡量标准，实际权重并不大。
比如，基本面就像长江自西向东流淌，是大势所趋，不会轻易改变； 金融和技术方面就像长江在洞庭湖从北向南流动，在鄱阳湖地区从南向北流动。 大趋势中的一些小趋势； 估值就像哪里是浅滩，哪里是危险区，哪里是深水区，哪里是安全区。
这里我们重点关注基础知识。 在基本面分析中，我们关注经济增长、通胀、货币和信贷等，寻找经济最重要的特征。 例如，新兴经济体中，巴西、阿根廷、俄罗斯是资源国，其经济靠资源出口拉动； 东南亚国家为生产国，主要依靠劳动力成本优势； 美国是典型的消费驱动型国家，因此必须关注其房地产指标、就业工资指标、消费者信心指数等。
对于我国来说，我们可以将复杂的经济增长指标分为两大类。
一是生产指标，例如采购经理指数（PMI）。 作为领先指标，PMI 每月发布一次。 这个频率显然是不够的。 我们需要补充发电量、用电量、货运量等高频指标，以及工业增加值等同步指标进行验证。
另一类是需求指标，如反映消费者需求的社会消费品零售总额，其中房地产和汽车消费是近年来的主要影响因素； 城镇固定资产投资、房地产投资、制造业投资等反映投资需求的指标。 投资需求波动较大，是近年来影响宏观经济的重要变量； 还有反映外部需求的实际进出口指标。 我国进口指标与投资指标相关性较大。 这是因为我国主要进口资源，比如石油、铁矿石等。
除了经济增长指标外，我们还需要关注通胀水平。 我们比较熟悉的是消费者价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）。 CPI的环比趋势项是利率变化的关键，可以作为十年期国债收益率的预测指标。 例如，2010年6月，十年期国债收益率降至3.2左右，但CPI环比趋势项年化率却达到3.6。 当出现这种市场偏差时，我们需要减少债券组合的久期，出售长期债券。
我们基本面分析的第三个方向是货币和信贷。 我们说社会总供给取决于资源禀赋、劳动生产率水平、技术等因素，因此总供给在一定时期内是相对稳定的，很难出现大幅度的跳跃式增长。 总需求等于支出，可以通过货币和信贷创造。 货币信贷的扩张可以大幅超过总供给水平，物价就会上涨。
判断货币政策是紧缩还是扩张，必须关注方向。 央行引导的方向比实际操作量更重要。 关键因素包括外汇持有量、央行公开市场操作、财政存款等，这些因素可以直接影响短期资金状况。 在基本面分析的基础上，结合资金状况、市场供求、情绪、债券估值等因素，对债券市场进行综合分析，进而采取合适的投资策略。
如何在债券市场赚钱？
债券投资主要可以从四个方面赚钱。
1.赚取优惠券钱
本质上，发行人或公司通过持有至到期来赚钱。 这就是我们常说的持有至到期策略或久期匹配策略。
2、经济周期内靠久期赚钱
久期可以理解为投资组合中债券的平均还款期限。 久期越长，债券价格波动越大。 久期策略是实现债券中长期投资目标的最重要策略。 这就像股票投资中的头寸。 当债券市场看涨时，它延长久期；当债券市场看跌时，它缩短久期。 如果预测经济衰退，我们应该选择延长长期。
3.利用杠杆从央行赚钱
我们可以利用回购来增加投资组合的杠杆。 结合对市场的分析判断，如果我们认为资金便宜且稳定，可以增加杠杆以获得利差收益。 杠杆钱是从央行赚来的钱，所以赚不赚钱取决于央行。 如果央行小幅上调融资利率，利差就会消失，因此央行需要做出判断。
4. 从交易对手那里赚钱
债券市场的交易对手一般都是专业机构，在波段上盈利的难度很大。 因此，对于大多数个人投资者来说，投资债券的最佳方式是通过债券基金等职业经理人间接参与。
今天我们了解了影响债券价格的因素以及常见的分析框架。 这里我们重点关注基本面因素对债券市场的影响。 在充分分析的基础上，我们可以采用息票策略、久期策略、利差策略等来参与债券投资。
我们通过两期，由浅入深地跟大家分享了债券投资必须要知道的事。 如果说投资是一场长跑，那么债券就是这场长跑中时间最亲密的朋友。 让我们给自己的投资期限设定一个期限，坚定目标，勇往直前。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018