财经新闻网消息：
从更长远的角度来看，近10年来公募基金的总体规模呈现出持续扩张的趋势。 截至2023年底，市场各类基金产品总数达11514只，基金份额总数突破26万亿，资产净值总额达27.1万亿元。 但从基金市场规模同比增速来看，基金规模与A股市场变化同步甚至滞后。
数据来源：Wind，2014.1.1-2023.12.31，不包括ETF挂钩基金市值和FOF持有基金市值。
数据来源：Wind，2014.1.1-2023.12.31。 该指数过去的表现并不预示未来的表现。
与此同时，全市场固定收益产品规模持续上升，债券基金和货币基金作为资产配置基石，在稳定市场规模方面仍占据重要地位。
数据来源：Wind，2014.1.1-2023.12.31。
另一方面，随着债券市场的快速扩张和市场份额的大幅提升，新产品的推出也陷入了“冰火两重天”的局面。 主动股票型基金受市场“赚钱效应”影响，明显落后于A股市场。 2023年混合型基金新增发行规模仅为1459.29亿元，为2015年以来最低水平，甚至不到2020年、2021年新增发行规模的1/10。
数据来源：Wind，2014.1.1-2023.12.31。 该指数过去的表现并不预示未来的表现。
从历史经验来看，市场低迷时，投资者普遍信心不足，难以逆势谋划。 相反，在市场高点，往往也是股票型基金发行规模的高点，出现追涨杀跌的现象。 例如，2015年为8285.32亿元，2021年为1.66万亿元。要避免这种行为，以基金销售激励为导向的传统销售模式可能需要转变为引导公民长期理性投资的行为模式。投资。
此外，当主动股票型基金的销售已经达到冰点时，包括ETF在内的指数基金突然崛起并逆势扩张。 热门行业题材和优势赛道的出现，也带动部分行业题材指数产品规模稳步提升。
数据来源：Wind，2014年1月1日-2023年12月31日，资产净值根据交易所每日披露的ETF份额净值和ETF份额计算。 如果基金中的基金有多个分类，则仅统计ETF的数据。
分析其背后的原因，无非有两点：一是在波动下行的市场中，缺乏明确的投资主线，导致主动型基金更难获得超额收益，存在指数和基准周期性表现不佳的现象。 其次，当主动型基金表现不佳时，投资者很容易将损失归因于基金管理人的主动投资能力，导致对基金管理人的信任感降低。 因此，他们更愿意持有指数基金，等待市场反弹。 机会。 这也使得指数产品成为下行震荡阶段贡献规模的主要增量。
那么，新年伊始，有哪些方法可以帮助我们做好投资，哪些投资方向值得我们重点关注呢？
优化投资结构，提高胜率思维
从长期配置的角度来看，投资组合的底部位置是资产配置的基石，合理的底部位置配置是贡献收益的核心。 但从主动和被动产品来看，获得的超额收益是不稳定的； 从规模来看，大中小盘基金的超额收益也不稳定； 从风格、价值和成长的角度来看，也无法提供长期效益。 稳定过剩。 排除大盘股和小盘股的影响后，长期有效的策略是优质、低波动、股息。 因此，针对波动的市场状况，注重质量、低波动性和股息的策略可能成为投资组合长期能否渡过牛市和熊市的关键。
数据来源：Wind、国泰君安证券研究。 2010年1月1日-2023年12月31日。
作为资产配置的必备底仓，低波动基金往往表现出波动性相对较低、回撤相对较小、收益相对稳定的基本特征，在一定程度上能够给投资者带来更好的投资体验。 因此，在选择产品时，不妨优先选择那些成立时间较长、基金经理稳定、长期超过业绩基准和同类指标、回撤较小、下行波动较小的产品。
争取超额收益，把握三大方向
随着全球经济复苏加速，一些行业新的一年可能会出现环比好转的情况。 主动股票型基金的超额收益也可能源于结构性、局部性机会，个股、板块之间差异仍然较大。 在配置方向上，不妨重点关注具有成长属性的科技方向、具有创新属性的医药方向、具有一定安全边际的高分红资产三大类。
技术增长：面对2024年复杂多变的全球经济形势，真正增长的技术领域的重要性不言而喻。 无论是在人工智能、生物科技、可持续能源，还是高端制造等领域，科技产业都展现出强大的市场潜力和持久的增长动力。 此外，随着全球经济加速数字化转型，新兴技术或将成为经济增长的重要引擎。 政府政策的支持和资金的持续流入也为技术创新和产业发展提供了坚实的基础。 因此，科技领域不仅代表未来，也是智能资本配置的重点方向。
医疗创新：随着全球人口老龄化加速以及健康医疗服务需求不断增长，生物技术、人工智能领域的技术突破正在驱动药物研发创新，为各种疾病的治疗提供新的可能。疾病。 基于需求的确定性、政策环境的稳定性以及中国创新药企在全球市场的增长潜力，处于商业化阶段的创新药企以及具有海外潜力的药企有望在新的市场加速增长。年。 随着我国创新药全球竞争力的提升，能够将产品出口到海外的企业可能会参与全球竞争，开拓自主定价市场，这或将成为国内创新药企业成长的新引擎。
高股息资产：去年以来市场轮动较快。 在全球经济仍面临潜在经济衰退、通胀压力、地缘政治冲突等多重不确定性的背景下，能够提供稳定现金流、低波动性的资产往往表现出更好的防御特性。 在利率可能较低的环境中，能够提供除资本增值之外的收入来源。 特别是在股价增长缓慢或下跌的市场环境下，股息收入为投资者提供了另一种形式的回报。 高股息策略超额收益的主要来源之一是寻找有利于股息的安全边际资产，对超跌资产进行一定的配置，敢于承担一定的风险，以获得估值修复或利润修复的机会。
展望新的一年，潜在的风险因素有望消除，同时也将面临新的机遇和挑战。 市场或将迎来震荡复苏的“顺风期”，公募基金的表现仍值得期待。 祝愿大家能与我们一起积极应对市场变化，在新的一年里，我们将迎来繁荣昌盛、硕果累累的一年！
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