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芯片龙头英伟达将于当地时间2月21日发布最新季度报告。 今年以来,英伟达股价已上涨46%,总市值已超越谷歌,成为美国股市第三大市值股票。 其最新财报能否超出市场预期并刺激股价进一步上涨成为市场关注的焦点。
业绩持续超预期,股价上涨
2023年,英伟达将凭借持续超预期的业绩成为市场最受欢迎的股票。 记者查阅了英伟达近三年的季报后发现,英伟达的财务数据在2024财年(2023年1月31日)之前一直在波动。 但从2024财年第一季度(2023年2月1日-2023年4月30日)开始,英伟达的营收和净利润开始出现爆发式增长。 2024财年第三财季(2023年8月1日-2023年10月31日),英伟达营收同比增长205%,净利润同比增长12倍。
英伟达单季度营业收入表现
伴随着好于预期的业绩,英伟达股价不断创出新高。 截至周一,英伟达市值已达17935亿美元,成为美国股市第三大市值股票,仅次于微软和苹果。
根据美国证券交易所公布的时间表,英伟达将于当地时间周三公布上一季度业绩。 华尔街分析师目前预测,该公司季度营收将从一年前的60.5亿美元增至203.78亿美元,每股收益4.56美元,同比增长超过700%。
美国银行警告:英伟达股价可能回落
英伟达的业绩和股价持续改善,使其成为华尔街的宠儿,但一些分析师却向投资者发出警告。 美国银行研究分析师 Vivek Arya 在最新报告中表示,英伟达近期可能会出现大幅调整。
阿雅认为,当前市场投资者对英伟达业绩的预期非常高,这反过来又抑制了英伟达超出预期的潜力。 如果英伟达财报未能达到预期,股价将承受巨大压力。 阿雅认为,虽然这种回调可能很大,但也将是短暂的。 阿雅强调,英伟达未能达到乐观预期将来自供给侧因素,与需求和竞争的变化基本无关。
同时,Aya认为,市场波动应该会在3月中旬 GPU技术大会之后得到解决。 “作为参考,在过去六次年度 GTC 活动之后的 1 天内, 股票平均上涨了 6%(而标准普尔 500 指数的涨幅为 1%),”Aya 说道。
“我们认为,对英伟达这种波动的一种解释是恐惧、贪婪和投资者对所有与人工智能相关的事物的盲目追求的综合作用。 我们承认这些因素,但认为这低估了公司坚实的执行力和每股收益的修正,”阿雅说。
科技股泡沫警告
以英伟达为首的科技股疯狂上涨,引领了本轮美股牛市。 无论是机构投资者还是个人投资者都在向科技股投入更多的关注和资金。
美国银行全球基金经理调查显示,机构对科技行业的配置已升至2020年8月以来的新高。个人投资者正在通过期权等衍生品寻求更大回报,而根据Cboe数据,看涨需求已接近这是自 2021 年 Meme(垃圾小盘股)股票热潮以来最扭曲的水平。
此外,亿万富翁投资者一直在增加对这家芯片制造商的投资,其中包括 Ray Dalio、Paul Tudor Jones 和 。
但越来越多的分析师开始警告科技股的投资风险。
法国兴业银行著名策略师阿尔伯特·爱德华兹 ( ) 20 多年前就预测了互联网泡沫。 他在本月早些时候给客户的一份报告中表示:“我从未想过我们会回到美国科技行业再次占美国股市三分之一的水平。” 难以置信。 这仅略高于 2000 年 7 月 17 日纳斯达克科技泡沫顶峰时创下的历史新高。”
爱德华兹表示,当前的股市有可能重蹈当年的覆辙:科技行业的基本面与其价格走势脱节。 尽管该行业的盈利表现平均好于市场其他行业,但情况仍然如此。 此外,尽管科技股估值不断上升,投资者仍认为有必要投资科技股,以免错过上涨机会。
爱德华兹表示:“我回想起 2000 年,当时有关 IT 泡沫的言论非常有说服力,就像现在一样。但与 1999 年一样,持怀疑态度的投资者现在面临的问题是,如果他们过早退出,就会出售或减持美国 IT股票可能会损害业绩。”
美国银行分析师迈克·哈特内特(Mike )在报告中警告称,所有资产泡沫都建立在良好而坚实的经济基础之上,而低廉且不断下降的利率是资产泡沫形成的先决条件。 不过,目前美国高评级债券与美国国债利差已收窄至86个基点,为2020年以来最低。同时,美股集中度达到2009年以来最高点。他强调, 1月份以科技股为主的纳斯达克指数和债券收益率的上涨是泡沫行为。
策略主管杰弗里·舒尔茨也指出,目前市场上最大的五只股票约占标准普尔500指数权重的24%,远高于互联网泡沫时期的高点。
因此,一旦的业绩未能达到市场预期,可能会引发市场动荡和短期调整。 施瓦布在市场展望报告中写道,糟糕的盈利将成为科技领域获利回吐的催化剂,尤其是人工智能和芯片领域。 如果结合美联储推迟加息以提振债券收益率,美股是否还能坦然面对存在疑问。
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