财经新闻网消息：
富时中国A50指数期货上涨4%。
制度视角
中信证券：预计2024年理财市场规模进一步恢复
中信证券研究报告显示，2023年二季度以来，理财市场持续复苏。 截至2023年末，理财规模继续为26.8万亿元，较2023年上半年末增长5.76%，较2022年末下降3.10%。产品特征上，固定收益产品占比持续提升至96.5%，权益类和混合型产品占比持续下降，反映出市场风险偏好依然较低，市场风格较为集中。 从资产配置来看，现金、银行存款配置占比持续提升，债券、非标、股权、公募基金配置占比下降，也反映出理财市场偏好稳定收益、低波动性。 展望2024年，随着存款利率下降，理财市场规模有望进一步恢复。
银河证券研报表示，国企或深化改革或将市值管理纳入考核，建议关注估值较低、业绩稳健的医药国企。 2024年1月24日，国务院国资委将市值管理成效纳入中央企业负责人考核，促使中央企业更加关注控股上市公司的市场表现通过增持、回购等市场化手段传递信心。 稳定的预期。 29日，国务院国资委召开中央企业和地方国资委2024年考核分配工作会议。 提出中央企业要推动全面实施“一企一策”考核，全面推进上市公司市值管理考核。 与医药相关的中央企业共有75家。 目前我们比较关注创新和器械出口的方向：1）医药创新产业升级； 2）管理完善的平台制药企业和制剂出口企业。 3）国产设备国产替代及海外出口。
天风证券：光伏、储能新技术/盈利有望见底/新市场或成最强主线
天风证券研报指出，通缩背景下，新技术、新市场、新应用场景（本质上是体量和利润双丰收）是更好的投资方向； 需求展望：预计24年后全球光伏装机容量将达到450GW。 从区域来看，预计核心增量将主要来自美国等新兴市场； 光伏投资方向回顾：展望24年，供给过剩的情况下，新产品带来的渗透率提升&利润有望触底&高增长细分市场的弹性目标或将是最强主线。 储能投资方向概览： 1）美国光存储：利润高、竞争格局优良的市场，看好2024年降息导致需求改善； 2）国内工商业存储：0-1市场，拥有渠道和运维能力优势的企业有望率先获得灵活性。
中信证券：煤炭安全生产政策进一步优化有利于行业平稳发展
中信证券研究报告称，国务院颁布《煤矿安全生产条例》，有利于落实各级政府煤矿安全监管职责，深化煤矿安全监管。 相关规定也增加了非法煤矿的成本。 未来安全监管或将持续，安全生产或好于保供应，或进一步抑制不达标煤矿产量释放，稳定供应和煤价预期，利好行业稳定发展。 同时，也有望继续鼓励煤矿智能化产业链发展。
中信建投：寿险业有望迎来“戴维斯双击”，资本负债两端共振提升。
中信建投表示，储蓄保险需求旺盛和“保银合一”带动负债成本优化，寿险行业有望迎来资产与资本共振的“戴维斯双击”负债改善。 负债端，储蓄保险需求依然旺盛，“保银合一”政策有望带动负债成本下降。 两者结合，预计上市险企的价值将在2024年释放。从新增保单保费来看，在后资管新规时代理财产品向净值型产品转型的时代，储蓄保险是少数可以提供保证回报的投资选择之一。 当前居民总体风险偏好仍然较低。 加之此前银行存款利率下调，居民储蓄保险需求预计将保持旺盛。 从价值率来看，“保银合一”政策有望带动寿险公司渠道费率改善，从而优化新业务价值。 资产端，我们看好宏观经济复苏和政策利好将带动股市长期复苏，房地产行业风险持续缓解。 预计2024年总投资收益将回升。
中金公司：看好中国海外电商企业持续扩大海外市场份额
中金公司表示，海外电商是高利润、长链条、高波动性、高门槛的业务。 凭借全托管模式和供应链及运营优势，中国平台逐渐成为价值链的主导者。 从市场角度来看，我们判断北美、欧洲、拉美等市场可能有更大的海外电商发展空间。 我们看好中国海外电商企业将继续获得海外市场份额。
招商证券：建议关注电子、计算机、机械、医药等新生产力方向。
招商证券研报称，前期市场调整期间，股利指数价值呈现明显加速风格。 目前，股息和股息率已蔚然成风。 但从定价原则来看，经济增长中心企稳、企业资本支出增速放缓后，ROE越高、行业自由现金流越高，远期潜在股息率越高。 成长板块估值大幅回调后，部分远期增长率相对稳定，股息率稳步上升。 自由现金流高的公司可能是更好的股息选择。 行业选择层面，考虑未来一两个月的前景，综合考虑前期业绩、估值、交易活跃度、经济变化、政策及事件催化等因素，招商证券建议重点关注电子、计算机、机械和医药。 建材轻工受益三大工程方向和房地产稳增长政策。
华泰证券：海外订单稳定的厨卫小家电板块公司短期景气度较高
华泰证券研究报告显示，中国厨房小家电行业有着悠久的发展历史。 内销是立足中国巨大的市场来发展品牌业务。 更多企业开始在国内强化品牌定位、扩大品类覆盖、优化盈利能力。 与海外领先企业相比，中国企业的生产和研发能力已经领先于全球，品类齐全、产能大、车型覆盖面广。 国内销售进入OBM模式，海外业务逐步转型，有望受益跨境电商发展。 扩大海外渠道渗透的广度和深度，逐步提高海外品牌业务的比重，从而优化盈利能力。 中国供应链成本优势持续领先。 我们认为海外订单稳定的行业公司短期景气度较高。 内销短期仍面临压力，长期发展仍取决于全球品牌合作路径的构建。
光大证券：预计2024年国内新能源汽车销量同比下降
光大证券研报表示，考虑到总需求仍需有序恢复，且特斯拉/比亚迪主要价格带的产品矩阵已较为完善，预计国内新能源汽车销量将有所回落2024年同比，总销量15万-20万。 插电式混合动力、纯电动车等主要价位在20万元至25万元之间的新能源车型数量有所增加，市场竞争预计将进一步加剧（特斯拉将在1月12日如期降价，这使得市场竞争更加激烈）。可能会导致其他整车厂跟进降价）。 我们维持2024年汽车板块可能出现震荡+主题市场行情的判断，看好智能/特斯拉FSD+道场、机器人主题。
财通证券：需求驱动的人形机器人有望带来电子皮肤的大规模应用
财通证券研报指出，电子皮肤是一种新型仿生柔性触觉传感系统，在仿人机器人感知外界的过程中发挥着至关重要的作用。 国内部分厂商拥有灵活的触觉传感器生产布局，但均处于早期阶段。 多功能柔性触觉传感技术目前仍是国内“卡壳”技术。 人形机器人的需求驱动发展有望带来电子皮肤的大规模应用，加速国产品牌的技术进步。 建议关注：汉威科技、寿司测试、奥迪威等。
东方证券：算力板块仍是需求与政策共鸣的方向
东方证券研报指出，算力板块仍是需求与政策共振的方向。 从国内来看，国产算力越来越成为算力服务和运营机构的选择，而全国一体化算力网络的建设也将有助于屏蔽底层硬件差异，削弱国产AI芯片的生态短板。 并通过算力调度，连接分散的算力基础设施，实现低门槛、普惠的算力。 建议关注：浪潮资讯、曙光资讯、海光资讯等。
天风证券：AI视频工具加速迭代，看好影视板块机遇
天风证券研报指出，春节电影票房有望延续贺岁电影的上述预期表现，重点关注优质内容的催化。 此外，人工智能应用领域的竞争依然激烈。 我们看好AI视频工具加速迭代后的影视领域机会。 建议关注：光线传媒、横店影视、华语电影等。
开元证券：光伏行业估值处于历史低位
开元证券研报指出，光伏产业链以硅为主线，主要可分为主材料产业链和辅材料产业链。 2023年以来，我国光伏行业产品价格整体下降，行业估值处于历史低位。 从供需情况来看，我国光伏产业内需较高，出口繁荣，未来需求有望继续快速增长。 但由于光伏产业链各环节新增产能快速扩张，硅片、光伏组件等产品竞争激烈，行业压缩。 利润率。 目前，我国光伏行业盈利能力已触底，相关厂商纷纷减产。 目前行业正处于积极去库存阶段。 未来，随着下游装机淡季的结束以及前期签订的低价订单的交付，我国光伏行业有望逐步过渡到被动去库存阶段。 建议关注：红百新材料、三福股份、和盛硅业等。
西南证券：关注家电行业四大投资主线
西南证券研报指出，目前建议关注家电行业的四大投资主线：1）家电行业整体估值处于近年来的底部区间。 建议关注股息率高、经营稳定的龙头标的：美的集团等； 2）推荐持续推进业务多元化、为其延伸业务贡献新动能的标的：三花智控等； 3）推荐注重内部运营效率提升、盈利能力持续提升的标的：海信家电等； 4）建议重点关注海外新兴品类渗透率持续提升，预计扫地机器人均价将通过功能升级提升：石头科技、科沃斯等。
东海证券：调理菜行业渗透率有望快速提升
东海证券研报指出，调理菜行业餐饮需求刚性，行业增长较快，竞争格局相对分散。 优先考虑单品制造能力强的龙头企业。 预制菜品口味标准化、制作简便，能有效解决餐饮行业人工成本高、送餐慢的痛点。 因此，餐饮连锁率的提升、团餐的增长以及外卖的发展，共同带动了配菜行业的增长和行业渗透。 预计该比率将迅速增加。 建议关注：安景食品、前卫中央厨房等。
华安证券：关注药用玻璃、电子纱投资机会
华安证券研报指出，新材料重点关注药用玻璃、电子纱等投资机会。 ①药用玻璃：近两年，注射剂纳入集中采购的比例逐步提高，集中采购、一致性评价与相关审批政策形成联动。 集中采购将推动药包材向中硼硅玻璃快速转型，管材制品和模压制品都将迎来蓬勃发展趋势； 相关审批制度将提高药用玻璃企业的筛选门槛，龙头企业与下游客户的粘性将进一步增强。 ②电子纱：下游需求复苏步伐好于粗纱，库存水平较低，2024年无新增产能。预计2024年消费电子需求复苏将带来一定利润弹性。
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