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【这只基金单日暴涨150%以上，到底发生了什么？ 】数据显示，1月25日，名亚久安90天持有期债券A类股、C类股净值均暴涨超150%。 该基金成立不到半年，成立时规模约为2亿元，是典型的基于机构基金的产品。 从过往净值大幅上涨的案例来看，上述情况大多是由于大额赎回所致。 券商记者发现，近期大额赎回较为常见，多为债务型基金，且不少是近期尚未成立的次新基金。 展望债市后续表现，多家机构表示，债市运行的主要矛盾集中在资金扰动、经济数据预期差异、政策预期落实等因素上。 他们对债券市场投资仍保持相对谨慎乐观的态度。 短期来看，债市或将维持震荡，但调整空间有限。
近日，一只成立仅三个月的债务基金净值一日出现大幅上涨，引发关注。
数据显示，1月25日，名亚久安90天持有期债券A类股、C类股净值均暴涨150%以上。 该基金成立不到半年，成立时规模约为2亿元，是典型的基于机构基金的产品。
从过往净值大幅上涨的案例来看，上述情况大多是由于大额赎回所致。 券商记者发现，近期大额赎回较为常见，多为债务型基金，且不少是近期尚未成立的次新基金。
展望债市后续表现，多家机构表示，债市运行的主要矛盾集中在资金扰动、经济数据预期差异、政策预期落实等因素上。 他们对债券市场投资仍保持相对谨慎乐观的态度。 短期来看，债市或将维持震荡，但调整空间有限。
净资产一天翻倍
1月25日净值更新显示，名亚九安90天持有期债券基金A类股净值大涨156.24%，C类股净值大涨161.51%。 从以往净值大幅上涨的基金来看，基本都遭受过大额赎回。
公开信息显示，这是一只成立于2023年10月24日的纯债务基金，持有期为90天。 从募集情况看，名亚久安90天持有期债券基金初始规模近2亿元，认购人数209人，刚好符合基金设立的“及格线”。
基金经理何明等 2023年一季报中表示，该基金于2023年四季度开始建仓，根据经济基本面以及不同类型债券的信用利差和期限利差，对投资组合进行合理的仓位配置，以确保利率债券为底位和主要配置，适当配置高等级信用债券，合理控制投资组合久期，降低投资组合风险暴露，同时获得债券票息和资本利得。
截至2023年底，基金债券仓位为85.4%，持有国债和公司债比例分别为39.7%和37.79%。 债券持有量前五名分别为23国债10、23国债13、23国债24、23国债20、23国债16。
从持有人结构来看，2023年一季报显示，三大机构合计持有该基金股份超过82.07%。 其中，持股第一的机构共持有该基金7949.9万股，占比39.07%。 是典型的以机构基金为主的产品。
在该基金单日大涨之前，1月17日，明亚基金宣布，该基金将于1月19日开放申购、赎回服务。
招股说明书显示，该基金某类别基金份额净值按照各类别基金资产净值除以当日收盘后该类别基金份额余额计算得出。工作日，精确到0.0001元，四舍五入到小数点后第五位。 由此产生的利得或损失由基金财产承担。 基金管理人可以建立大额赎回时净值精度的紧急调整机制。
考虑到基金不收取赎回费，基金净值大幅上涨更有可能是大额赎回后基金净值四舍五入错误造成的。
有业内人士表示，当机构占比较高时，赎回一开始就离场。 这不排除是“资金帮忙”的理由。
名亚久安90天持有期债券基金也不例外。 很多时候，新基金的净值可能会因为“救助资金”的进出而出现大幅波动。 比如，商正正旗下债务基金三个交易日净值翻倍，兴和金安利率债C股，上市后不到两周，基金净值单日飙升超180%。设立。
次新基金频频遭遇大额赎回
除了名亚久安的90天持有期债券基金外，近期多只基金都出现了大额赎回。 从基金类型来看，大额赎回多发生在债务型基金上，其中不少是次新基金或新成立的基金，成立不久就出现了大额赎回。
1月26日，太平基金公告称，太平恒泰三个月期定债基金C类份额于2024年1月24日发生大额赎回，决定自2024年1月24日起增持该基金C类份额。净值精确到小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。
值得一提的是，该基金C类份额于2024年1月17日新增，并于当日开通申购、赎回和转换服务。
此前一天，太平恒泰三个月固定开放债券基金发布公告，调整开放期限。 该基金原定开放期限为2023年12月27日（含）至2024年1月16日（含）。 本次调整将开放期限截止日期调整为2024年1月24日（含）。
另外，根据相关协议，如果持有期限不少于7天，该基金C类基金份额的赎回率为0。也就是说，在1月17日新增该基金C类份额后2024年，他们在这个开放期间遇到了大额赎回，并且还满足了赎回率为0的条件。
同日，融通基金还公告称，2024年1月25日发生融通通辰债C类股大额赎回。资料显示，该基金C类股是在不久前新增的。 从增发到大额赎回只用了一周左右的时间，而且还满足了零赎回费用的条件。
此前，鹏阳春和债券基金D股、平安0-3年期政策性金融债债券D、鹏华风宇债券C、华泰柏瑞稳健收益D也遭遇大额赎回，这些都是成立不到半年或新成立的债券。去年9月成立，至今还不到半年时间。
有业内人士表示，债权基金的大额赎回可能是部分机构选择获利了结的结果，也反映出多数机构对债市投资仍持相对谨慎的态度。
债券仍然是更好的配置选择
受宏观经济复苏预期和资金面变化影响，在复苏乏力、货币宽松的主基调下，2023年以来国内债券市场整体表现较为强劲。Wind统计显示，截至四季度末到2023年，债券基金规模突破9万亿元，全年规模增加1.4万亿元。 是各类基金中增长幅度最大的投资类型。
进入2024年，A股市场将持续波动，债券市场整体表现将明显好于股票市场。 Wind数据显示，债券基金指数自2024年以来整体下跌0.03%，远好于股票偏向混合型基金指数-8.99%的回报； 其中，纯债基金表现突出，Wind中长期纯债基金指数、短期纯债基金指数累计涨幅分别为0.33%和0.28%。
针对债市后续表现，多家机构在2023年一季报中表示，债市运行的主要矛盾集中在资金扰动、经济数据预期差异、政策落实等因素。期望。 他们对债市投资仍持相对谨慎乐观的态度。 态度。
展望2024年一季度债市，何明等人在2023年四季度报告中表示，仍保持谨慎乐观态度。 预计短期内，出于对冲风险的考虑，债券仍将是国内市场较好的配置选择之一。 随着商业银行存款利率的下降，即银行负债端成本的下降，市场仍然存在降准降息的预期，即LPR利率进一步下调。 如果MLF或LPR利率下调，可能会带动债券收益率进一步下行，但我们也要警惕靴子掉下来后的情况。
华泰柏瑞稳健收益债券基金经理刘利斌等人在2023年四季度报告中对2024年一季度充满期待。 美联储于2023年底暂停加息，同时随着通胀进一步回归政策目标，逐渐开始讨论降息。 国内经济将保持稳定。 一季度更加注重政策观察。 经济增长压力依然存在。 财政政策是否有效以及政策效果是市场关注的焦点。 预计货币政策将保持相对稳定。 维持债市波动判断，重点观察一季度财政政策力度和经济数据。
1月24日，央行宣布自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点。业内人士表示，本次降准的时机和幅度超出了市场预期。
长城稳盈基金经理魏健表示，降准等一系列利好政策有望提振股市信心，恢复风险偏好。 债市短期或将维持震荡，但调整空间有限。 因为债市中期向好的基础还在。 一是高质量发展基调不变。 二是年内货币政策仍有放松空间。 第三，除30年期国债外，市场筹码结构尚未达到拥挤程度，市场装备不足。 还有很多钱。
华商瑞丰短期债券基金经理杜雷表示，降准0.5个百分点超出市场预期，有利于提振市场情绪。 此次降准预计不会是阶段性的里程碑，但可能是新一轮降准降息的起点。 降低存款准备金率可能是目前最好的长期流动性注入工具。 未来信贷宽松仍需要宽松的货币力度，货币宽松的概率依然较大。 此次降息尚未落实，或将视为债市下一个看涨窗口期。 市场将继续博弈宽松预期，交易机会将延长。
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