2024年开年以来国际原油市场走势强劲

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2024年伊始，国际原油市场走势强劲，布伦特原油价格重回80美元/桶大关，成为表现最好的主要资产之一。 受此带动，石油股也表现不俗。 本月，中石油A股股价涨幅已超过20%。4bS财经新闻网

尽管油价一直震荡上行，但分析人士认为，鉴于需求相对温和，未来油价继续大幅上涨的概率并不大。4bS财经新闻网

1月份国际油价大涨9%4bS财经新闻网

截至1月27日，布伦特原油主力2403合约收于83.69美元/桶，日内上涨1.53%，月内涨幅达到8.63%； WTI原油主力2403合约近期收于78.23美元/桶，今年以来涨幅为8.89%。4bS财经新闻网

国际油价上涨是有基本面支撑的。 数据显示，1月19日当周，EIA美国原油库存为-923.3万桶，预期-215万桶，前值为-249万桶； EIA俄克拉荷马州库欣原油库存为-200.8万桶，前值为-249万桶。 209.9万桶。 1月19日当周，EIA原油库存降幅为2023年8月25日以来最大。供应方面，1月19日当周美国原油产量减少100万桶至1230万桶。该周产量创 2023 年 7 月 28 日以来最低水平。4bS财经新闻网

华泰期货分析指出，EIA公布的库存数据中，商业原油库存下降近900万桶，超过API库存降幅。 年初以来，美国商业原油库存降幅超出预期，且呈现反季节特征。 这主要是由于三个原因。 寒潮导致原油产量下降，炼厂开工率保持高位，出口保持高位。 此外，战略储备也在慢慢增加。 中期来看，2024年美国页岩油产量增速将大幅放缓，而炼油厂运营和原油出口仍将保持高位。 总体资产负债表仍将相对紧张。 但短期来看，随着炼厂逐步进入春检，预计淡季去库存的趋势将会有所缓解。4bS财经新闻网

兴证期货也认为，考虑到本周生产数据下降主要是寒潮天气造成的，随着寒潮的结束，实际减产幅度将有限。 同时，当前紧张的地缘政治局势将为油价提供一定支撑。 但从宏观角度看，短期内宏观经济和需求预期仍处于中性。 排除地缘政治因素，原油仍缺乏形成上涨趋势的动能。4bS财经新闻网

值得注意的是，OPEC+监事会将于2月1日召开视频会议，会议将于维也纳时间中午12点开始。 业内预计其石油生产政策不会改变，将维持目前的减产措施。4bS财经新闻网

“三桶油”股价连续上涨4bS财经新闻网

在油价上涨一定程度上带动下，近期“三桶油”股价不断上涨，成为股市中一颗耀眼的明星。4bS财经新闻网

其中，中石油（）股价1月25日罕见涨停，次日继续上涨6.38%，今年以来逆势上涨20.4%。 港股中国石油本月上涨10.66%。 中石化()1月25日上涨7.88%，年内上涨4.3%。 港股中国海洋石油总公司走势强劲，本月上涨12.15%。 股价近期收报14.58港元，继续创上市以来新高。4bS财经新闻网

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国泰君安在研报中指出，市值管理或纳入考核机制，稳定市场预期。 推动中央企业经营效率持续提升。 石化央企有望迎来重估。 2019年中央石化企业经营业绩稳中向好：自2019年相关指标纳入央企上市公司考核以来，中央石化企业业绩稳中向好。 2019年至2022年，中石油、中海油、中石化、昆仑能源归属母公司净利润年复合增长率分别为48.72%、23.74%、13.58%、6.35%。 海洋石油工程有限公司、中国海洋石油总公司等随着油价持续上涨而持续复苏。 此外，中石化、中海油等央企通过控股股东回购、承诺提高分红比例等稳定投资者预期和资本市场信心。4bS财经新闻网

另一方面，油价中枢不断上升，央企盈利预期向好：中长期来看，上游油气资本支出投入不足，油价中枢长期上升能源转型背景下，国内经济高质量发展持续推动中央石化企业业绩提升。 国泰君安认为，目前的“三桶油”基准对海外能源公司的价值重估空间很大。 国企改革背景结合“一利润五利润率”和“市值管理”考核目标，带动石化央企ROE持续提升，经营效率持续提升。 石化企业 央企估值或将进一步提升。4bS财经新闻网

中银国际在最新研究报告中首次覆盖中石油()，并给予买入评级。 该机构认为，国际油价维持在中高位，公司持续推进储量上产，油气勘探业务盈利能力正在改善。 同时，依托优质乙烷资源，公司乙烯的低成本优势较为稀缺。 另一方面，国内天然气价格有望受益于市场化改革的逐步推进。4bS财经新闻网

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