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汇丰私人理财部负责人告诉记者，QDII理财产品的业绩比较标准是海外基准指数，大部分以美国10年期国债收益率为锚定，跟随其业绩波动。 美联储于2022年3月开启激进加息周期，美国10年期国债收益率随之上涨，年内一度攀升至5%。 在此背景下，投资于美元债等固定收益资产的QDII理财产品直接反映其基础产品利率，理财收益率随之上升。
“在美债收益率上升、中美利差倒挂的背景下，QDII产品为投资者提供了平衡风险的机会。” 一家合资理财子公司投资部经理告诉记者，QDII产品为投资者提供了多元化的投资机会。 资产配置为一定程度上转移风险、赢得回报提供了条件。
亟需打造全球资产配置能力
“随着美元市场利率的走势，QDII理财产品的风险更加复杂。” 华东一家合资理财子公司人士告诉记者，随着美联储近期多次发出明年降息信号，美债收益率也有所回落，12月中旬，美国10年期国债收益率自8月以来首次跌破4%，美元指数也触及四个月低点。 “今年发行的很多产品至少要半年到期，如果美联储明年开始降息，到期收益率可能不会像今年到期的产品那么高。”
与人民币理财产品费率一降再降不同，QDII产品仍然收取较高的手续费，包括固定管理费、销售服务费、托管费、运营服务费等，部分公司还收取运营服务费。 。 以贝莱德建信理财发行的“北元美元QDII固定收益金融产品2023年第23期”为例，收取的销售费率为0.15%/年，固定管理费为0.15%/年，托管费率为0.03%/年，运营服务费率为0.03%/年。 “这是因为QDII金融产品主要投资于境外，涉及的环节复杂，各种交易成本和托管成本都比较高。” 上述合资财务管理子公司人士表示。
记者注意到，在多元化资产配置热情的推动下，今年不仅QDII理财，QDII基金也开始流行。 Wind数据显示，截至最新交易日，今年QDII基金份额较年初增加1200亿份，增幅34%。 从投资产品特点来看，QDII基金并不局限于固定收益产品，而是创新性地挂钩指数、黄金、原油等，或者跟踪更细分主题的投资需求，如新能源、科技等等。QDII基金投资的市场比QDII理财更加多元化。 除了美国、英国、日本、法国等发达市场外，还包括东南亚、中东等新兴市场。
但QDII理财在规模、份额、产品数量、收益率等方面均远远落后于QDII基金。 一位公募基金分析师表示，QDII基金和QDII理财几乎同时起步，但发展差距较大。 一方面，QDII理财的客户群对投资境外理财产品并不熟悉，理财经理没有花更多的时间学习和了解此类产品，导致客户需求疲软； 另一方面，理财子公司的投研能力不足。 支持QDII金融产品设计。
汉坤律师事务所合伙人毛辉此前发表分析称，与QDII基金相比，QDII金融投资范围更窄。 一般来说，QDII基金的投资范围包括货币市场、固定收益、股票、海外基金等。 、结构性投资产品和衍生品。 QDII理财主要投资于固定收益、股票、海外基金等。以股权投资产品为例，QDII理财只能挂钩符合条件的境外证券交易所上市的股票，而QDII基金不仅可以挂钩普通的股票股票，还有优先股、全球存托凭证、房地产信托证书等。
普益标准研究员崔胜跃分析，理财公司要从三个方面打造具有全球视野的资产配置能力。 一是完善投资研究体系。 投研能力是开发QDII产品的关键，也是提升全球资产配置能力的基础。 要求财务管理公司从不同地区的宏观经济、行业趋势等多个维度进行研究分析。 二是提升风险管理能力。 QDII产品的发展受到市场风险的影响，对产品的风险控制和市场跟踪能力要求较高。 财富管理公司必须建立适当的风险管理机制。 三是优化资产配置策略。 以客户的风险偏好和投资目标为出发点，制定合理的资产配置策略，关注影响资产收益的因素，根据目标及时调整投资组合的配置比例。
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