财经新闻网消息：
中国医药行业正面临多年未有的重大变革。
一方面，官方数据显示，2023年前三季度，医药行业规模以上企业收入同比下降3.7%，利润同比下降18%，这是多年来前所未有的； 另一方面，我国生物医药已经走上了高质量发展轨道，正在从模仿创新阶段转向原始创新阶段。
作为医药市场支付端的战略买家，医保新药支出从2019年到2022年增长了7倍以上。近年来纳入医保目录的药品以5年内批准的新药为主。
而且，与以往的“灵魂讨价还价”模式不同，2023年医药谈判的主旋律变成了支持医药创新。
具体到微观层面，一大批领先的创新药企已经开始正式的放量周期，部分药企有望在2025年或2026年开始盈利。一些资深医药投资者预测，这很可能是底部创新制药公司的商业周期。
多年未见的大变化
根据国家统计局、工业和信息化部相关统计数据，2023年前三季度，医药行业规模以上企业收入同比下降3.7%，他们的利润同比下降了18%。
过去几十年，医药行业的发展高于GDP平均增速。 中国医药企业管理协会副会长牛正前表示，2023年医药行业面临的形势“70多年来从未有过”。
与此同时，医药行业权威机构中国国际经济交流中心常务副理事长毕井泉日前表示，我国生物医药已开始走上高质量发展轨道。
一位医药领域的中国工程院院士表示，中国医药行业正处于跨越障碍的关键时刻，正在从仿制创新向原始创新转变。
中国国际经济交流中心研究员颜少军接受记者采访时表示，国家医保局始终鼓励创新，逐步建立健全以新药为主的医保准入和协商续保机制。 创新成为目录准入审查的重要内容。
据国家医保局统计，2019年至2022年，医保新药支出从59.49亿元增长到481.89亿元，增长7倍多； 近年来，纳入医保目录的药品以5年内批准上市的新药为主，新药上市到纳入医保目录的时间较去年平均近5年缩短。过去不到2年。
国家医保局近日公布的2023年医保谈判结果和新版医保目录显示，与往年的“灵魂讨价还价”模式相比，今年的主旋律变成了支持医疗创新，并且没有Long强调依靠谈判技巧引导企业报价更低。 的价格。
在严少军看来，中国正在从创新药大国向创新药强国迈进。 “可以预见，随着国家医保政策进一步体现对创新的支持，企业研发创新的热情将进一步激发，将推动医药行业高质量发展，从创新型国家迈向创新型国家。”向拥有创新药物的国家提供药物。” 他说。
企业经营周期是否已结束？
金科君创资本合伙人任军在接受中国基金报记者采访时表示，创新药的研发不仅受到宏观经济周期，包括中国经济和美国经济的影响，还受到政策周期的影响，产业周期和技术周期。 多重影响。
任军援引药明康德数据表示，2023年中国发生超过36起创新药授权（退出）事件，披露交易总额超过244亿美元，均创2020年以来最高值。其中，恒瑞医药是最活跃的“卖家”，抗体药物偶联物（ADC）是最受欢迎的授权药品类型。
据恒瑞医药介绍，自2011年首个创新药获批上市以来，公司研发投入已超过330亿元； 2023年上半年，公司创新药收入将达49.62亿元（含税）。
此外，恒瑞医药在国际化方面也取得了一系列进展。 2023年，恒瑞将有十余款创新产品实现全球同步发展； 年内完成授权合作5项，总交易额超过40亿美元。
据中国基金报记者了解，受到一定压制的“重大新药创制”项目也有望重见天日。
深圳前海无忧基金高级合伙人陈正华表示，2024年医药行业的投资机会可以概括为“拥抱确定性”。
首先是医疗行业增长的确定性。 在当前相对复杂的宏观经济背景下，很多行业都受到需求不足的制约，而医药行业，在用药老龄化加速的情况下，需求相对确定。
其次，政策底部的出现增强了医药行业的确定性。 近两年多来，“集中采购、降价”让医药行业发生了变化。 随着大品种仿制药和医疗器械集中采购的逐步普及，医疗行业利空消息逐渐清除，政策底部开始显现。
三是创新产品增量确定性持续增强投资信心。 以创新药为例，一大批领先的创新药企已经开始正式的增量周期。 例如，港股18A公司中，不少2023年中报的销售收入呈现出量的快速增长，部分公司扣除研发费用后已开始扭亏。
“根据沙利文数据，2022年至2027年中国创新药复合增长率预计将超过10%，远超GDP增速。未来，领先的创新药企可能不仅快速增加现有产品，不少新适应症、新产品也将逐步上市，一些领先的创新药企预计公司将在2025年或2026年实现盈利，从产业投资角度来看，当前时期极有可能是底部公司的营业周期。” 陈正华说道。
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