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今年以来，IPO募集资金3495.86亿元，较去年下降40.43%； 再融资募集资金5890.97亿元，比上年下降27.33%。
券商IPO保荐、承销收入大幅下降。 今年证券公司保荐承销收入207.53亿元，比去年减少95.95亿元。 营收排名前十的券商分别为中信证券（30.15亿元）、海通证券（23.62亿元）、中信建投（23.35亿元）、国泰君安（16.49亿元）、民生证券（16.46亿元）、中金公司（11.62亿元）、华泰联合（10.63亿元）、国金证券（6.26亿元）、中泰证券（5.68亿元）、国信证券（5.49亿元）。
券商投行业务正处于十字路口，IPO和再融资紧缩政策的结束时间将对明年投行收入增减产生较大影响。 买家研究认为，随着市场复苏，IPO节奏有望逐步恢复正常。 目前排队IPO项目704个，预计募资金额高达7401.41亿元。
收紧IPO步伐的政策显现威力
自今年9月以来，IPO项目数量大幅减少。
今年9月、10月、11月和12月上半月，IPO募集资金额分别为181.26亿元、85.09亿元、92.61亿元、81.76亿元。 过去四个月共募集资金440.72亿元，仅相当于去年底四个月的四分之一左右，去年9月至12月IPO募集资金为1638.2亿元。
从今年9月至11月整整三个月IPO募资情况来看，募资总额为358.96亿元，较此前6月至8月三个月下降75.11%。 募集资金金额1442.2亿元。
此外，值得注意的是，2023年是启动注册制试点以来IPO募资额首次出现下降。 2019年至2023年四年IPO募集资金分别为2489.81亿元、4847.93亿元、5426.68亿元、5868.28亿元、3495.86亿元。
IPO和再融资大幅下降与今年8月份IPO和再融资政策收紧有直接关系。
今年8月18日，证监会提出，“合理把握IPO和再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节”。 8月27日，证监会再次提出，“根据近期市场情况，分阶段收紧IPO”。 节奏，促进投融资两端动态平衡。”
创业板和科创板是今年IPO的主要场所。 易动统计显示，截至12月18日，今年上市公司数量最多的板块是创业板，共有107家； 募集资金总额最高的板块是科创板，达到1407.43亿元。
券商IPO收入缩水近百亿
IPO市场的冷淡直接影响券商投行业务的收入。 截至12月18日，54家券商IPO保荐承销费用合计207.53亿元，较去年减少95.95亿元。 2022年，收费总额为303.48亿元。
以中信证券、海通证券、中信建投为例，三大券商IPO营收较去年全年营收分别下降42.47%、17.99%、23.09%。 未来，随着2023年全年接近尾声，营收同比降幅有望收窄。
亿东数据统计显示，按照股票上市日期，截至12月18日，今年IPO上市数量排名前十的券商分别为中信证券（30家）、中信建投（30家）、海通证券（22家）。 ）、民生证券（20家）、国泰君安（17家）、华泰联合（16家）、中金公司（14家）、申万宏源承销保荐（12家）、国金证券（12家）、国信证券（11家）。
今年IPO承销平均费率为6%，中信证券承销费率略高于平均水平，为6.01%； 民生证券和国金证券的费率远高于平均费率，分别为8.01%和8.82%； 十大券商中，中金公司手续费率最低，仅为3.54%； 海通证券和国泰君安证券的费率也较低，分别为4.15%和4.02%。 36家券商中，中航证券手续费率最低，仅为2.18%，但这家券商今年仅保荐承销了1个项目； 手续费率最高的五家券商为太平洋证券（9.93%）和国融证券（9.96%）。 、金元证券（9.98%）、大和证券（中国）（10%）、邮电证券（12.4%）。
目前IPO排队数量庞大。 截至12月18日，排队企业704家，预计募集资金总额7401.41亿元。 排队公司数量最多的券商是中信证券（85家公司）和中信建投（61家公司）。 ）、海通证券（50）、中金公司（44）、民生证券（41）、华泰联合（40）、国金证券（38）、国泰君安（33）、招商证券（26）、安信证券（23） 、国信证券(18)。
不断提升资质仍是发展核心
在主板、创业板发行节奏明显放缓的背景下，如何发展投行业务、如何弥补收入差距是证券公司迫切需要解决的问题。
东兴证券分析，在前期的新三板市场和当前的京交市场，多家专业投行表现活跃。 此类投行长期深入北交所，积累了较为丰富的上市公司资源，因此受到严格监管。 影响较小，能够保持相对稳定的收入来源和业务周期，差异化优势凸显。 而且，随着北交所交易日趋活跃，对各类拟上市企业和中介机构的吸引力有望持续增强，虹吸效应有望持续增强。 “规模-估值”的正反馈形成后，中介机构将获得可观的收入增长。 速度。 但如果短期内二级市场没有明显好转，主板、创业板发行仍面临阻力，头部投行可能将较大比例的资源向北交所等规模较小的市场倾斜，那么“本土竞争”将变得更加激烈。 。
东兴证券指出，从上市结构来看，A股市场格局不断优化。 与此同时，国内企业上市热情依然高涨，券商投行项目储备充足。 从长远来看，“航母”和“小而美”仍将是资本市场不同发展阶段的最优方案，而无论自身发展路径如何，资质的不断提升仍将是资本市场发展的核心。发展投资银行业务。
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