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今年A股继续呈现结构性走势，机器人、人工智能、算力、超导等行业表现活跃，主题投资、中小市值、股息投资等投资策略表现更为突出。
在年底密集召开的投资策略会上，业界传达了对未来的预期。 我们对中国经济整体发展相对乐观，预计明年基本面回升将支撑A股上涨。
近日，中欧基金举办了主题为“看见”的2024年投资策略会。 会上，中欧基金团队负责人和基金经理就未来主动股权投资、量化投资、多资产投资和基金投资咨询等方面发表了看法。
对于2024年的投资机会，中欧基金股权投资决策委员会主席周伟文分享了他对具有长期价值的公司的判断。 周伟文认为，这类企业可以分为两部分：一是具有国际竞争力的优秀企业，出口份额可以持续提高。 此类企业受到房地产和出口的影响，目前利润处于低谷。 但只要经济保持复苏趋势，未来两三年利润增长大概率会更好； 二是受周期影响，当期利润较差，但未来两三年利润弹性较大的公司。
基金经理李帅表示，将继续围绕科技领域的中小企业探索投资机会。 他认为，中小市值周期将从2021年开始，并可能持续到2024年，或者可能在某个时间点出现从中小市值向中大市值的转变。 从科技角度看，今年被认为是科技起步元年。 我们仍然看好科创板，也看好重大安全题材，比如国产半导体设备、军工等。
对于消费板块，基金经理程宇轩表示，目前整个消费股价表现比较疲软。 一方面，经济复苏还需要一段时间。 另一方面，很多消费品也是核心资产的一类，前几年估值也比较高。 的位置。 未来消费品的投资思路可能会从总量逻辑转变为寻找结构性机会的逻辑。 我们的经济基础比较大，在高质量发展的背景下，可能存在更多的结构性机会。
周伟文表示，长期市场定价弱有效，主动投资仍能有所作为。
首先，过去几年，中国的市场环境发生了较大变化。 首先，机构占流通市值的比例越来越大，从2013年的30%左右上升到现在的55%左右。 其次，社会信息丰富度不断增加，上市公司数量从2000多家增加到5000家，机构调查数量增加了10倍。 在这种情况下，短期定价变得越来越有效。 其次，积极投资可以创造长期Alpha。 首先，2010年以来，整个市场中3%的公司贡献了50%的市场涨幅，这说明少数公司贡献了市场的主要市值涨幅。 对于活跃的投资者来说，他们可以利用精选的股票。 其次，过去几年许多主流指数的股价波动较大。 例如，新能源表明市场在定价长期投资方面并不那么有效。 这是一个积极投资的空间。 第三，随着机构投资者数量的增加，对社会共识的理解越来越及时，对未来的预测也越来越遥远和可预测。 获得超额收益变得更加困难。 主动投资需要实现认知领先。 。
近年来，中欧基金布局了多元化的量化产品线，涵盖小盘成长、中盘成长、大盘价值、均衡配置、周期题材、港股科技等不同风格。 中欧基金基本面量化策略组投资总监曲静表示，中欧基金量化策略团队是由基本面逻辑驱动的； 利用各类数据和自然语言模型，提取行业基本面的深度数据，寻找行业内独特的逻辑； 然后建立基础的量化模型，利用更好的计算平台和更高效的数据库对量化数据进行汇总和组合，提高了整个量化平台的研究支撑； 最后，它可以自动输出量化信号，建立投资组合。 这样织一张渔网，系统地在5000只股票中筛选出符合价值投资审美的公司，大大提高了选股效率。
中欧财富总经理郑岩分享了中欧财富在基金投顾业务方面的实践与探索。 当天发布的基金投资顾问白皮书指出，当前投资者期待更符合自身需求的资产配置服务，希望通过投资顾问的资产配置服务降低波动性。 并提出投资咨询会展业趋势应因客而变，探索差异化客群服务模式。
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