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“近三年来，疫情、外部环境、海外通胀导致宏观波动加大，宏观预测难度明显加大，把握结构性机会投资更重要，杠铃策略可以更好地发挥中观投资的优势。” 胡宜斌解释道。
他认为，一方面，在外部环境不变的情况下，投资结构性机会的把握是投资绩效的关键变量。 规模越大，管理资金的难度就越大。 未来，要在宏观经济中寻找亮点。 在增长中寻找创新。 另一方面，从长期来看，杠铃策略不仅可以平滑投资组合内部的超额波动，还可以通过两端各自行业选择和个股选择的超额收益形成投资组合的超额收益杠铃，预计将创造相对较好的持有量。 经验。
“增长与周期性超额收益之间存在对冲关系，未来投资应兼顾增长与顺周期。” 胡宜斌表示，从增长投资来看，自主创新、数据元素和AIGC可能是长周期技术需求侧的驱动力。 这三个竞赛的渠道空间都很大，而且处于早期阶段。
胡宜斌认为，虽然市场对技术周期的反弹有预期，但对人工智能创新的爆发性需求和市场容量的预期仍有差距。 我们可能正处于全球半导体技术超级周期的起点。 半导体和消费电子下游需求有利于周期性改善，短期PC和智能手机的新增需求有望结束多年的连续疲软。
“2024年有潜力成为科技超级周期。” 胡宜斌表示，芯片迭代、模型蒸馏、生态爆炸将共同推动混合AI时代的到来。 新终端、新应用将推动软硬件联合迭代。
顺周期投资方面，胡宜斌表示，隐性复苏预期较低的央企和有扭转困难潜力的行业是戴维斯双击可能出现的领域。 具体来看，医药方面，关注集采、需求、原材料循环出清带来的优胜劣汰新局面； 隐性复苏预期较低的房地产行业，达到新的价格均衡点后，有望呈现企稳回升趋势； 服务消费成为内需恢复的重要增长点。 从长远来看，需求不断增长，供应却稀缺。 与此同时，国内新势力的品牌效应逐渐显现，龙头企业的生态壁垒已经建立。
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