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着眼中长期维度，拒绝“押注”投资
招商证券此前发布的公募基金行业25周年发展报告显示，近十年（2014-2023年），与中证全指相比，公募基金平均收益率年胜率股票型基金已达到70%； 而公募主动型股票基金年胜率已达70%； 产品年化收益率也大多集中在1%至16%之间，中位收益率约为9.6%。 但2022年以来，三大指数整体呈现下滑趋势。 随着二级市场波动持续加剧，不少公募基金产品表现不佳。
面对这两年波动较大的二级市场，潘福祥坦言，资本市场是宏观经济的晴雨表。 过去几年，传统经济模式下的龙头企业确实给投资者带来了较为可观的回报。 然而，随着中国经济转向以科技创新驱动的高质量发展模式，资本市场理应在经济转型过程中发挥作用。 培育中国新型领军企业的责任。 因此，在这个过程中，市场呈现出投资主线不明显、风格快速轮换的特点。 这是不确定性的特征之一，但也在一定程度上增加了投资的难度。
对于“资金赚钱不赚钱人”的问题，潘福祥表示，首先要做的是转变观念，即把“资本市场的概念就是炒股”转变为“炒股”。 “资本市场实际上是一个价值挖掘、价值创造乃至共享财富的过程。”潘福祥直言，资本市场主要是通过有效的资源配置，将各类资金精准高效地转化为资本，促进各类资金的流动。协同聚合最具潜力的朝阳产业，慢慢催生和孵化这些领域的龙头企业，最终让普通投资者通过投资分享这些领域未来发展和优质企业成长所创造的价值这些产品从长远来看可以获得更好的回报。
其次，不要把时间浪费在短期目标上。 长远的事情不能用短期的眼光来做。 潘福祥告诉记者，选择投资就是选择做时间的朋友、坚持长远主义，或者说是迈向“胜利”的第一步。 虽然投资者希望尽可能获得高短期回报是很自然的事情，但如果一味地追求短期高回报，那么投资者必然会将购买基金的中长期投资行为转变为“短线投资”。术语猜测。” “我们发现，大多数投资者在市场上赚的钱仍然来自赌博。通过频繁的买卖，他们认为自己可以掌握市场的涨跌规律，并根据对市场水平的主观判断进行投资。但如果我们是从更长远的角度来考虑的。事实上，如果你想靠概率来代替市场上的战斗，最终很难赚钱。” 潘福祥说道。
最后，我们强调长期价值创造，拒绝“赌博式”投资。 潘福祥表示，一些有发展潜力的板块会受到市场关注，但板块轮动始终在进行。 如果投资者对某类产品或行业有偏好，或许能够在短期内带来回报。 一旦该板块出现回调，就有可能面临大幅亏损，稀释长期收益。 “因此，我们始终建议投资者不要过度迷信所谓的明星产品和‘上榜’产品，也不建议采取错误的做法‘押注’某条赛道。更合适的做法是用专业精神和长期精神挖掘市场财富。”
证券投资分散风险，增强投资者的获得感
Wind数据显示，2023年上半年，公募基金主动权益类产品累计亏损超过1000亿元，其中超过30只产品亏损超过10亿元。 不少规模百亿的“明星”基金产品也遭遇“滑铁卢”。 潘福祥表示，面对动荡、分化的A股市场，现在确实是业绩不佳的基金产品压力最大的时候。 让投资者继续承受损失，是目前整个公募基金行业最大的遗憾。
不过，潘福祥强调，作为基金管理人，首先要思考如何在风险可控的前提下，将不同收益、不同风险特征的产品进行组合，通过基金产品的创新和科学多元化的资产配置，打造与市场容量相匹配的产品组合。
“坦白说，市场上没有完美的产品。 不同类型的基金产品对应不同的客户群体，客户的风险能力和理财需求也不同，但我们相信投资理财追求的长期稳定收益的目标是一致的。 因此，未来我们希望从满足不同居民理财需求的角度出发，忠于投资者的切身利益，让投资者获得长期、相对稳定的业绩回报。”潘福祥表示。
此外，他认为公募基金还应根据国内资本市场和投资者的特点，探索更多不同的投资理念和收费模式，增加权益类产品的亮点，优化我国基金业的产品结构，促进长期发展。基金业的长期发展。 持续健康发展。
“事实上，监管部门对于基金公司的收费设置是比较开放的。好的产品、创新的产品还是可以收取较高的管理费。比如与业绩挂钩的浮动费产品，这类产品满足一定条件下的2可以收取%的管理费，明显高于目前权益类产品1.2%的管理费，但前提是需要为投资者赚取可观的业绩回报。” 潘福祥表示，除此之外，还有与规模或可持续性相关的因素。 对于挂钩浮动利率产品，基金管理人可以通过不同的设置分阶段、分规模收取和分配费用。
潘福祥还告诉记者，投资者无需对市场的长期发展抱有任何疑虑，但整个过程并不是一蹴而就的，难免会遇到很多困难。 “我国经济发展和增长的空间依然巨大，特别是现在正在转向以科技创新驱动的高质量发展模式。在这个过程中，我们坚信一大批‘全球化’企业将“未来还会不断涌现，科技创新企业的崛起也将为市场带来新的投资机会。如果因为当前的悲观情绪而放弃参与，未来可能会错失这些收益。”潘福祥表示。
持续增强核心竞争力，推动行业高质量发展
近五年来，公募基金行业迎来了快速扩张的发展“机遇期”。 Wind数据显示，整个市场公募基金数量和规模从2017年底的4692只、11.55万亿元增加到今年10月底的11268只、27.48万亿元。 以此计算，近五年来，公共资金总规模增长了135%以上。 在潘福祥看来，这种“跨越式”增长的背后是实体经济发展和居民理财需求扩大的体现，这也与理财市场净值化改革密切相关。
“随着多重因素的积累，公募基金行业规模呈现不断增长的趋势。投资是社会实体经济发展的反映，投资者共同分享整个社会经济发展的成果。这些年来，我国经济的快速发展和证券市场的发展，为公募基金行业的快速成长奠定了良好的基础。” 潘福祥表示，随着社会经济的进一步发展和居民生活水平的逐步提高，投资理财的需求也在不断扩大。 此外，资管新规下，理财产品净值改革持续推进，资金和收益刚性兑付被打破，为行业发展提供了活力源泉。
“只是现在总结这个过程的时候，总觉得有些遗憾，或者说是羞愧。公募行业虽然享受到了时代发展的红利，但从专业能力来看，还有很大的空间。”以便改进。” 潘福祥坦言。 。
事实上，近年来，公募基金行业经历了从规模快速扩张、居民财富加速入市，到新兴市场降温、国内“降费潮”的复杂发展过程。行业。 当前背景下，行业如何实现高质量发展？ 潘福祥给出了自己的答案。
“公募行业的发展不能简单地以数量或规模来判断，投资者能否通过基金赚钱、拥有什么样的持有经验、能否真正分享经济发展的成果，应该是重点考虑的问题。”未来。问题。” 潘福祥告诉记者，特别是在当前市场不景气的情况下，我们要始终把持有人的利益放在第一位，加大力度提升专业化、长期化的投研能力，打造多策略投研平台，提高我们的投研能力。产品。 在体系和客户服务方面，我们将加快创新发展，提供全流程、精准化、定制化服务，力争更及时地陪伴和教育客户。 同时，公募机构也需要对公司乃至基金管理人的业绩评价模式做出一些改变，完善长期评价和激励约束机制，使市场从过度关注转向总体规模或单品规模要规模与质量并重。 ，甚至应该更加注重投资回报本身和投资者权益的保护。
“因此，开发一些能够带来长期稳定回报的产品是非常有必要的。” 潘福祥表示，一方面要持续宣传长期投资理念，但另一方面更需要拿出有说服力的产品——这些都是长期艰巨的任务。要走的路。
在潘福祥看来，尽管当前股市表现不佳，但未来中国经济结构转型必将成为公募行业高质量发展的最强动力。 “新的经济增长引擎的出现，必将为行业提供源源不断的值得投资的标的。随着大量不同风险偏好的投资者进入市场，行业也面临着开发更多产品的重要任务具有不同的属性。”
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