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事实上，在公募领域，近期债权基金募资逐渐升温，“小爆”频频出现。 有分析指出，债市“牛市”或已开启，需关注中短线品种补涨机会。
融资宽松，债券市场上涨
上周（12.11-12.17）债市呈现震荡格局。 从政策走势和市场反应来看，上周债市震荡上涨，基本面仍在向好。
从资金面看，上周央行超额续借MLF 8000亿元，全周公开市场净投放9990亿元。 基金价格下跌，R001收盘1.71%，R007收盘2.15%。 银行间流动性相对充裕。 由于资金宽松和基本面数据弱于预期，债券市场上涨。
具体到债券市场，短期品种收益率大幅下跌，期限利差压缩至10%以下的历史水平。 利率债表现好于信用债，信用利差不断扩大。 目前，各等级1年利差均在历史季度内，中高等级3至5年利差在历史30%至50%左右。 3至5年期低利差在历史水平15%以内，低档利差已被推至历史低位。
事实上，公募基金对于债券市场未来的投资预期已经表明了态度。 从近期募资情况来看，债券型基金募资尤为火热，出现不少“小爆款”——12月以来，不少新基金设立的债券型基金初始募资额超过30亿元。
例如，12月13日，中信保诚嘉强三个月期定开债券宣布提前结束募集。 12月14日，该基金发布基金合同生效公告，首次发行规模为33亿元。 同样，鹏华枫景债券基金于10月25日开始募集，原定募资截止日期为2024年1月24日，现提前至2023年12月11日。该基金首发规模近80亿元。 。
临近年末，同业存单利率大幅上升，利率曲线趋平，各期限存单收益率趋同，甚至超过一年期MLF利率。 这种现象推动了短期资产回报。 同业存单利率上升受多种因素影响，其中银行负债结构变化和授信节奏周期性变化是主要原因。
诺亚基金分析指出，央行超额续贷MLF，投资中长期资金，保持银行间流动性合理充裕。 投资后，超额准备金处于理想水平。 虽然年末仍可能出现结构性资金扰动，但从总量上看，年末资金有望保持稳定。 与此同时，国债对社会融资信用的贡献较大，而其他分项仍较弱。
展望未来，一方面，基本面仍在缓慢恢复。 未来，财政、房地产政策稳增长的效应将持续显现，可能会给债券市场带来一定压力。 但另一方面，我国仍处于新旧动能转换期，财政体系很可能只能起到支撑作用。 内需不足的问题仍需解决，这也决定了资金水平和利率不会太高。 因此，未来债市或将维持震荡格局，下一季度的资本和政策预期或将成为影响债市的主要因素。
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