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9月，工银瑞信基金、华安基金宣布，旗下上海证券科创板50ETF年管理费率由0.5%分别下调至0.3%和0.15%，托管费率年化率为从0.10%减少到0.05%。 目前，这两只基金的管理费和托管费在所有上证科创板50 ETF中处于最低水平。
相比中小型基金公司，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，大型基金公司往往能够因规模效应降低运营成本，有更大的降费空间和余地。 。 在当前基金市场重量的背景下，降费实际上是基金公司主动增加市场份额的一种手段。
ETF 规模取决于许多因素
Wind数据显示，自9月5日降费以来，截至12月6日，易方达基金上证科创板50ETF净流入总额已超过30亿元，位居所有上证科创板50ETF第一。 但后续降费后工银瑞信上证科创板50ETF和华安上证科创板50ETF净流入相对较小。
10月底以来，中证、中证整体呈现资金净流出。 即使相关费率有所下调，易方达中证和易方达中证也没有表现出额外的“吸钱”效应。
“ETF费率的降低通常能够对基金规模的增长产生积极影响，但具体影响必须与其他因素结合起来。 ETF跟踪的指数表现、市场风格甚至基金公司的销售策略等都可能对基金规模产生影响。 变化产生了重大影响。”李一鸣说。
针对不同类型的ETF产品，上海证券基金评估研究中心高级分析师孙贵平提醒，费用下调也可能带来不同的效果。
“宽基ETF配置属性更强，同一指数的市场容量更大，竞争更激烈，市场集中度更高。头部ETF已形成明显优势。费用下调或将带来市场规模的整体提升。”并且会对市场现有的竞争格局产生一定的影响，由于行业主题ETF的交易属性较强，同一指数的市场容量相对较小，之后市场份额的增加费用削减可能无法有效覆盖运营成本。” 孙桂平说道。
降费不是长期竞争的手段
近年来，ETF规模出现爆发式增长，但总体来看，ETF产品利率下调的情况并不多见。 孙桂平的分析可能基于多方面的原因：
一方面，ETF市场中个人投资者的比例逐渐提高。 个人投资者交易普遍较为活跃，看重ETF的交易价值，可能更愿意通过交易ETF来获取波段收益。
另一方面，我国ETF的平均管理费已经较低，接近美国市场，但规模较大的股票ETF的相关费用仍有一定的下调空间。
此外，孙贵平提醒，ETF费用下调只是提高ETF竞争力的一方面。 简单地降低 ETF 费用并不一定会导致 ETF 规模的增加。 ETF的规模与跟踪指数本身的市场容量有关，投资者选择ETF。 ETF 规模、市场流动性和指数跟踪能力等因素也会被考虑。
“包括ETF在内的我国公募基金产品降费是政策引导的总体趋势。在降费过程中，一些机构和产品或许能够通过阶段性的‘价差’形成比较优势，但‘ ‘价格战’本身并不是一种长期可持续的竞争手段。” 北京一位公募分析师认为，ETF发展仍应致力于以投资者需求为导向的差异化创新发展，提高ETF产品的管理水平。
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