财经新闻网消息：
（图片来源：东方财富数据，统计区间：2023/1/1~2023/11/29，无投资推荐）
年内，新能源行业也出现较大幅度回落。 从指数表现来看，CS新能源汽车年内下跌29.17%，光伏行业年内下跌37.75%，个股天合光能、恩杰、晶澳科技、亿纬锂能等跌幅均超过年内增长50%。 （数据来源：东方财富数据，统计区间：2023/1/1~2023/11/29，无投资推荐）
购买新能源基金的朋友肯定也有抱怨。 不少新能源基金年内跌幅超过30%。
（数据来源：东方财富数据、银河证券，年内增减变动统计范围：2023/1/1~2023/11/28，截至2023/11/28成立以来增减变动统计，专项基金-相关风险，基金经理变动详情请参阅各基金的法律文件及公告（历史数据不代表未来，不做投资建议）
为什么有这么多回调？
一方面，新能源行业产能过剩导致上游碳酸锂价格下跌。 碳酸锂期货主力合约频频创新低。 最新已跌至元/吨，月内跌幅达27%，较历史高位跌幅还不止。 80%。 光伏硅材料价格也出现下跌，近期跌破6万元/吨，较历史高位回调幅度超过80%。
中汇期货研究院张庆分析指出，碳酸锂和大多数工业产品一样，其价格主要受需求端影响。 随着新能源汽车渗透率不断提高，全球电动汽车市场需求放缓。 此外，前期产能的快速扩张以及车企和电池厂的高库存导致对电池原材料的需求预期谨慎。 下游材料厂仅维持必要采购。 同时，受买涨不买跌心态影响，下游材料继续向锂盐厂压价。
不仅原材料价格下跌，电池价格也在下跌。 三元锂电池的价格已从去年初的约0.9元/WH下降至0.6元/WH。 价格下降自然会影响电池行业的表现。
另一方面，资金正在流出新能源行业。 从公募持股情况来看，今年前三季度，新能源行业公募持股持续下降。 截至三季度末，持股比例已降至7%，相当于2021年一季度的水平。
（图片来源：中金研究院《发行三季报回顾：消费增长、TMT、新能源减持》，发布时间：2023/10/26，统计区间：2005/1/1~2023/ 9/30，不构成投资建议）
不过，目前的持仓水平也表明未来还有非常大的加仓空间。
而且，目前CS新能源汽车和光伏行业指数估值均被低估，存在修复的需要。
人民币汇率月内上涨逾2000个基点
11月28日晚间，美联储最鹰派官员之一、州长沃勒表示，货币政策处于适当水平，有能力让通胀率回到2%的目标，暗示政策制定者可能会不需要再次加息。
也就是说，今年之前多位官员预测的加息可能不会发生，这也导致隔夜美股收高。
不过，今年是否加息还有待12月12-13日美联储利率会议观察。
在近期加息预期放缓、美元指数持续下跌的背景下，人民币汇率表现强势。
昨天，在岸、离岸市场人民币兑美元汇率均升至7.11关口，均创五个多月来新高。
11月以来，在岸、离岸人民币汇率一改两个多月以来的横盘走势，开始大幅反弹，涨幅均超过2000个基点。 受此影响，A股也迎来复苏。
（图片来源：东方财富数据，统计区间：2023/1/1~2023/11/29，无投资推荐）
对于本轮人民币汇率升值的主要原因，长城证券研报指出，从海外看，美国通胀放缓以及美联储政策预期变化导致美元指数持续走弱。 与此同时，美国经济预期和美联储加息预期的变化，直接导致美国债券收益率回调，导致中美利差迅速缩小。 从国内来看，11月份国家出台了一系列政策继续稳定经济，一定程度上缓解了经济预期疲软带来的人民币贬值压力。
那么未来升值空间有多大呢？ 中金公司研究报告认为，本轮人民币汇率反弹可能尚未结束。 纵观往年年末，支撑人民币汇率进一步走强的因素还有季节性结汇、反身性、出口复苏以及美元指数进一步下跌的可能性等。
人民币升值是否会成为A股见底信号？
华鑫证券研报显示，汇率与A股呈较强正相关性，同涨同跌效应显着。 2017年外汇交易中心在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期因子”后，人民币汇率经历了“五涨五跌”，相应的上证指数也跟随“五涨五跌”走势。 人民币升值期间，A股通常呈现上涨趋势； 在人民币贬值时期，往往伴随着下行趋势。
（图片来源：华鑫证券研究所《人民币汇率专题：升值动因、前景与影响分析》，发布时间：2023/11/28，统计范围：2007/1/1~2023/11/26，未投资推荐）
并且由于共因关系，汇率底部与A股市场底部较为接近。 人民币停止贬值、企稳的条件，也对股市估值的恢复起到作用。
（图片来源：华鑫证券研究所《人民币汇率专题：升值动因、前景与影响分析》，发布时间：2023/11/28，统计范围：2018/1/1~2023/11/26，未投资推荐）
历史上曾出现过五次这样的底部：
2018年11月，中美贸易摩擦逐步缓和，推动市场风险偏好回升； 美联储加息周期结束，股市流动性增加；
2019年9月：中美第十三轮磋商后达成提升市场风险偏好的初步共识； 国内存款准备金率下调实施；
2020年6月：国内疫情得到妥善防控，走向复苏，美联储QE释放流动性；
2022年11月：美联储放缓加息步伐，中美元首会晤，国内疫情政策优化；
2023年10月：美债利率回落，中美关系缓和，稳增长稳汇率政策频出。
（图片来源：华鑫证券研究所《人民币汇率专题：升值动因、前景与影响分析》，发布时间：2023/11/28，统计范围：2018/1/1~2023/10/31，未投资推荐）
那么哪些行业将受益于人民币汇率升值呢？
华鑫证券综合分析汇兑损益、外币负债、北向头寸和原材料进口四个角度，认为交通运输、有色金属、石化、机械、家电、电子、电力设备等行业有望受益于人民币汇率升值。
从制成品出口来看，人民币汇率升值对于轻工、纺织服装、计算机等出口比重较高的行业是利空的，因为人民币升值会导致成品油出口增加。外币计价，这将对出口造成一定压力。
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