财经新闻网消息：
上周，在岸、离岸人民币兑美元汇率开始强势反弹，周内反弹幅度达到1000点。 今日继续强势反扑，双双突破7.14元关口。
人民币最近为何上涨？
总体而言，人民币汇率的形成机制较为复杂，影响其波动的因素较多。 例如，国内外预期经济增长率的差异、资本市场预期回报的差异、美元指数的周期性变化、全球资金的风险偏好等，都是可能影响资本流向变化的重要因素。和汇率。
从本轮人民币升值来看，外部因素变化可能是主要推动力。 11月以来，疲软的美国经济数据和鸽派美联储带动美债利率和美元指数下行，人民币汇率也呈现“跟随”走势。 与此同时，国内“万亿国债”的增发以及经济数据企稳信号的逐渐明确，也提振了国内经济增长预期。
汇率与A股有何相关性？
“811”汇改以来，人民币作为风险资产的金融属性不断放大。 人民币兑美元汇率也一改此前单边升值的走势，双向波动已成为常态。
观察近十五年来美元对人民币汇率与主要股指的相关系数可以发现，“811”汇改后，人民币与A-的涨跌存在一定的相关性。分享。 而在汇率波动较大的时期，如2018年3月至2018年9月的汇率贬值期、2020年6月至2021年3月的汇率升值期，这种相关性会更强。
也就是说，当人民币贬值时，即美元兑人民币汇率上升时，A股可能会下跌。 相反，当人民币升值、美元兑人民币汇率下跌时，A股可能会上涨。
为什么会出现这种相关性？
汇率升值主要从两个方面影响A股：
1、从基本面看
人民币升值可能会影响公司进出口、汇兑损益等利润，由此产生的预期变化可能会相应反映在公司股价中。
2、从财务角度来看
人民币升值可能会吸引外资加速流入，提振市场风险偏好，增加股市流动性。
从历史数据来看，自2015年汇改以来，在人民币升值期间，Wind All-A指数的风险溢价有所下降，这意味着承担相同单位风险时的投资回报要求较低，表明市场风险偏好确实得到提升。
能否对A股形成支撑？
分析了汇率与A股的相关性，我们可以更好地理解当前人民币反弹对A股的支撑作用。 短期来看，目前美国通胀走弱和国内经济企稳的两阶段格局可能会持续。 在此背景下，人民币或许仍有反击空间。
长期来看，汇率升值能持续多久，取决于海外基本面变化和降息节奏。 如果美国通胀进一步放缓，降息预期持续升温，可能会推动美元指数下行，为人民币汇率打开升值空间。 现在下结论还为时过早。
但有一点可以明确的是，当前人民币汇率和A股估值均处于历史相对较低水平。 在汇率双向波动和A股周期性轮动的特点下，处于底部意味着有更大的上升空间。 。 当量化难以明确时，不妨先做出定性决定。 选择正确的方向并不重要。
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