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据券商中国记者观察，虽然部分机构选择退出，但鉴于中国居民理财、养老投资转型等历史性机遇，“进入”或“加大投资”是当前主流趋势的外国投资。 尤其是在“百亿级”资管行业，公募基金等机构竞争不断。
值得一提的是，从宏利投资和宏利基金的部署案例来看，与以往相比，外资在华本土人才战略推进得越来越深入。 但我们也必须看到，随着中国本土机构的不断壮大，外资面临的竞争环境已今非昔比。 比较优势在哪里？ 如何适应散户比例较高、监管环境相对复杂的中国市场？ 这是外资讲好“新中国故事”的关键。
“持续布局”是主流趋势
据公开报道， Pilot近日向媒体回应称，其“撤出中国并关闭在华办事处”的事实属实。 此外，今年早些时候，另一家全球资产管理巨头贝莱德宣布关闭其中国灵活股票基金，并减少在中国资本市场的活动。 贝莱德中国灵活股票基金成立于2017年10月，由贝莱德资产管理北亚有限公司管理，而非境外公募贝莱德基金。 此外，挪威主权基金此前也宣布关闭上海办事处。
尽管部分机构退出，但“进入”或“加大投资”中国市场是当前外资机构的主流趋势。
据证监会官网消息，新加坡亚太交易所私人有限公司提交的《合格境外投资者资格许可证》申请和瑞穗证券有限公司提交的《证券公司设立审批》申请均已获受理最近。 事实上，随着中国金融业加速对外开放的趋势，目前国内已有9家外资控股券商，分别是瑞银证券、摩根大通证券、野村东方、星展证券、大和证券、高盛、摩根士丹利、瑞士信贷证券、渣打证券。 还有9家外资独资基金公司，分别是贝莱德基金、富达基金、路博曼基金、施罗德基金、联博基金、安联基金、宏利基金、摩根资产管理、摩根士丹利基金。 其中，前六家为新设立的外资基金公司，后三家此前为中外合资公募，后通过股权变更转为外资独资公募。
此外，券商中国记者从业内获悉，总部位于英国的某资产管理机构目前正在规划在中国的市场布局，养老金等领域将是其布局的重点部分。 目前仍有机构尚未申请牌照，但在华办公、人员等配套设施正在继续落实。
此外，今年，英米基金与晨星（中国）签署战略合作协议，达成升级新一代买方基金投顾平台的合作意向，旨在推动中国财富管理行业变革，推动财富管理行业的发展。买方投资咨询生态系统的发展。 此外，作为汇丰集团在中国内地财富布局的矩阵之一，汇丰保险经纪于今年9月获得基金销售代理资格。 主要服务于汇丰集团针对亚洲市场战略开发的“汇丰私人财富规划”业务和汇丰企业解决方案。 商业。
本土人才战略愈加深入
外资持续进驻中国市场，与中国资产管理行业广阔的发展前景密切相关。 光大金控近日发布的《2022-2023年中国资产管理市场报告》显示，截至2022年底，中国资产管理市场总规模将达133.8万亿元，预计将保持年增长率到2030年增长约9%，规模达到275万亿元。
“中国改革开放的基调没有改变，经济政策是友好的。从全球财富净流入的比例和共同基金占居民财富的比例来看，与海外成熟的资产管理市场相比，中国的资产管理市场具有巨大的增长潜力。此外，中国个人养老金行业也存在巨大的新机遇。” 宏利投资管理中国董事总经理丁文聪向中国证券报分析，当前全球经济和证券市场面临后疫情时代的挑战，中国居民财富增长趋势依然非常强劲。 2018年以来，中国金融业对外开放稳步推进。 宏利投资继续寻找机会进一步扩大在中国的业务范围，未来将向中国投入更多资源。
英米基金研究员李兆廷对中国券商记者表示，外资机构进入中国资本市场时，会更青睐公募基金和私募基金。 我国公募基金市场规模巨大，资本市场仍处于较快发展阶段。 此外，境外投资者还拥有较为先进的投资和风险控制体系，在投资领域拥有较为丰富的经验和专业知识。 这是他们进入中国资本市场的核心竞争力。
摩根资产管理中国资产配置与养老金管理首席投资官恩学海表示，中国金融业不断对外开放，财富管理和资产管理行业面临巨大发展机遇。 其中，个人养老金买家投资顾问业务已正式启动。 财富管理更加注重社会价值，越来越以投资者为中心。 投资顾问业务将促进长期资金进入市场，使资产管理行业的投资目标更加长期，资产配置将更加注重资产的长期属性。
券商中国记者观察发现，与以往相比，外资在华投资本土人才战略越来越深入。 以宏利基金为例，该基金于2022年底由中外合资企业转为外商独资公司。 丁文冲主导了宏利基金的全程收购。 丁文冲于2010年加入宏利，目前负责宏利中国的资产管理及财富管理相关业务。 他是宏利投资（上海）有限公司的法定代表人。此外，汇丰保险经纪聘请了先锋投资咨询有限公司前首席执行官张宇担任汇丰私人财富规划基金负责人和产品。 张宇曾就职于蚂蚁金服、太平资管。
丁文冲表示，早在宏利基金股权变动之前，宏利投资就启动了中国本土人才招聘计划，目前已引进了王兰英等一批本土资管人才。 “从宏利投资在亚洲125年的市场经验来看，对本地人才的高度信任是公司成功运营的关键因素。本地团队不仅会结合宏利集团的全球业务优势，而且会基于凭借对当地市场的深入洞察和运营经验，帮助中国投资者实现投资目标。”
中国品牌能否创立还有待验证
外资机构不断拓展中国市场，但这并不是他们“中国故事”的全部。 随着中国本土资管机构的不断壮大，境外投资者面临的竞争环境与以往有很大不同。 备受关注的一个话题是：与本土领先资管机构相比，外资机构的比较优势是什么？ 他们将如何适应中国市场？
以公募基金为例，晨星（中国）基金研究中心高级分析师戴景霞对券商中国记者表示，中国目前面临着主动管理型基金短期内获取超额收益受到阻碍的局面，但从长期来看，他们仍然有超额回报。 公募基金行业目前正处于转型阶段，从此前的野蛮增长阶段逐步进入高质量发展阶段。 在这样的环境下，外资基金公司凭借系统化的投资框架和稳定的执行力，以及相对成熟的投资组合风险管理理念，或许能够更轻松地发挥自身优势。 但面对在产品线布局上具有先入优势、在投资上积累了长期历史业绩的国内基金公司，外资基金公司能否在中国成功打造品牌力还有待验证。 尤其是，他们在中国还需要面临如何吸引本土高素质投研人才、投资方式本土化等挑战。
一位外资公募内部人士向券商中国记者表示，外资股东在中国市场的投资已超过10亿元人民币，公募预计三年内帮助股东收回资金。 按照这一规划，2026年公开发行净利润将达到3亿元以上，但目前全年净利润不足1亿元。 另一家外资公募内部人士向中国证券报记者表示，股东在中国市场的发展战略尚不明确，导致本次公募缺乏业务重点。 “我们希望高层尽快形成明确的发展战略，使其能够在2024年驶入发展的快车道。”
李兆廷表示，主动跟踪基金的策略风险和波动较大，需要与市场环境保持一致才能获得高回报。 近两年，大量投资者因成长风格下滑而蒙受损失。 外资基金公司在被动投资领域的投资研究方面拥有丰富的经验和技术优势，可能会推出更多业绩稳定、流动性高的指数基金产品来吸引投资者。 但由于我国散户比例较高，投资者教育和理财理念有待提高等一些因素综合作用，外资机构将面临一定的发展困难。
丁文冲认为，与其他在华外资机构相比，宏利投资有两个比较优势：一是充分赋能和信任本土团队，整合全球资源支持中国业务发展；二是充分赋能和信任本土团队，整合全球资源，支持中国业务发展。 其次，本土团队与亚洲以及集团的各种制度条件紧密结合。 线路间建立了高效的对接机制。 与中国领先的本土资产管理机构相比，宏利投资的优势在于数百年的全球资产管理经验、领先的全球资产配置能力以及卓越的养老金融服务能力。 丁文冲表示，宏利基金未来的发展将重点关注三个方面：一是持续提升投研核心能力，包括主动管理、全球资产配置和投资顾问服务； 二是打造新型营销体系，成为资产配置解决方案提供商。 ; 三是全力提升养老金融服务能力。
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