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近期，由于华为、小米等终端产品销售旺季到来，A股消费电子板块持续走强。
截至11月3日收盘，朝阳科技、欧菲光、惠威科技等均强势涨停，其中朝阳科技已连续5个涨停。 波导股份、云众科技、长盈精密等紧随其后，日涨幅超7%。
二级市场景气，但一级市场对消费电子持谨慎态度。
深圳一家专注消费电子领域的投资机构投资人告诉科创板报记者，他的机构对消费电子领域的项目关注较少。 “顶级项目、顶级供应链体系格局已基本形成，特别是在深圳。 项目整体毛利率水平不高。”
华东地区一位机构投资者告诉科创板报记者，消费电子一级市场不热，主要是缺乏重大创新。 “此前，消费电子产业链的发展主要由电脑和手机带动。 但现阶段尚未出现带动行业增长的新终端。 现在人们热议的VR/AR短期内还无法真正量产。 ，因此无法对行业发挥强大的带动作用。”
消费电子市场触底了吗？
已连续5个交易日涨停的朝阳科技，主营业务包括声学产品（耳机、扬声器）业务、精密零部件业务和OEM代工生产业务。 已与苹果、Beats、Anker、三星、哈曼、OPPO、小米、华硕、JLAB、Skull等终端品牌建立合作。
三季报显示，报告期内朝阳科技实现营收4.59亿元，同比增长21.45%； 归属于母公司净利润4610.52万元，同比大幅增长82.13%。
同日也走出涨停的欧菲光10月上演六连涨，累计涨幅超过80%。
欧菲光目前的市场状况与其进入华为产业链有关。 此前，供应链人士透露，在Mate 60系列中，欧菲光摄像头模组均参与供货并占据大部分份额，包括后置摄像头、前置摄像头、指纹模组等。 单件价值500-600元。
欧菲光三季报显示，报告期内，公司实现营收45.05亿元，同比增长47.75%； 归属于股东净利润5431.82万元，同比大幅增长102.26%。
惠威科技 (HiVi ) 是无线耳机和智能扬声器概念领域的热门股票。 股价涨停当日，无线耳机概念涨2.94%，智能音箱概念涨2.69%。
三季报显示，惠威科技报告期内实现营收1.59亿元，同比下降5.53%； 归属于母公司净利润120.06万元，同比下降38.8%。
东吴证券10月19日的研报分析显示，目前消费电子估值较低。 截至2023年10月11日，申万一级电子行业TTM市盈率为48倍，为近十年历史历史57.6%。 截至2023年10月11日，第二产业中，消费电子TTM市盈率为31.1倍，处于近十年历史22.2%，估值修复空间较大。
从行业状况来看，随着库存减少和产业链调整，消费电子市场有望复苏。
一级市场“停滞不前”
据彩联社创投不完全统计，今年以来，消费电子领域的投融资事件已超过20起。 项目主要集中在天使轮、A轮等早期阶段，项目业务内容主要集中在创新消费终端领域。 其中，有深创投、中金资本、源码资本、格力集团等多家头部机构。
其中，深圳贝斯科技有限公司于今年4月完成A轮融资，汇聚深创投、中金资本、越秀产业投资基金、高榕资本等多家领先机构。 公开信息显示，深圳市贝斯科技有限公司成立于2011年，本次A轮融资是该公司成立以来的首笔外部股权融资。
公开资料显示，该公司最初是从基础手机配件起家，手机壳是最初的主打产品。 公司目前定位海外消费电子品牌，产品涵盖办公电子、智能终端周边、汽车电子三大品类。
从数据来看，今年一级市场消费电子投融资事件数量与往年相比并未呈现明显增长趋势。 多位一级市场投资者接受采访时表示，目前很难说二级市场消费电子领域的变化会带动一级市场消费电子领域的火爆。
上述深圳股权投资机构对科创板报记者表示，“二级市场向一级市场传导可能需要时间。如果二级市场长期繁荣，一级市场就会可能会开始考虑采取行动，目前我们还是处于观望的情况。”
这位深圳股权投资者进一步表示，消费电子产品目前总体上不太受欢迎。 一方面，顶级品牌、顶级供应链体系格局已基本形成。 “尤其是深圳，整体毛利率水平不高。”
对于估值表现，他表示，“如果项目方现在能筹集到资金，估值就会降低，筹集到的资金会比预期更多来度过冬天。更糟糕的是，原来的估值比较高，但经营业绩已经很差的项目在市场环境下无法按照原来的估值进行融资，但公司的业务会持续烧钱，这类项目如果不转变业务模式，大幅降本增效今年，它会死得很快。”
该人士表示，在目前的情况下，很难说细分领域有很大的投资机会。 “现在我们不是投资行业、投资热点，而是要具体情况判断，今年的投资主要还是看现金流。比如项目技术很好，营收规模还可以，但是“净利润和现金流表现一般。以前我们可能会尝试超额收益，但现在我们不会投资了。”
上述华东区域机构也对科创板报记者表示，“目前消费电子产品见到的比较少。” 他认为，消费电子要真正恢复活跃，可能需要等到出货量稳定的下一代终端。 似乎形成了一个驱动器。 “预计VR/AR需要10年时间才能真正达到前两代电脑和手机的出货水平。在目前的行业状况下，消费电子供应链中的企业利润水平实际上正在下降。 ”
这位华东区域投资人进一步表示，目前消费电子领域存在一些潜在增长的细分领域，比如音响眼镜，“但总体规模不大。 像这样相对独立且规模较小的细分领域，包括TWS耳机、手机等，后者可以形成完整的代工产业链，因此可以对行业起到明显的带动作用。”
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