财经新闻网消息：
上海证券报记者获悉，证监会将继续研究论证尚未推出的“活跃资本市场”政策措施，一项项成熟、一项项推出，持续改善市场预期； 积极配合有关部门，继续引导中长期资金入市，在鼓励长期价值投资等方面研究推出了一批新的重要举措。
同时，证监会将继续收紧减持制度的栅栏，让违法者感受到“痛苦”； 加大对企业欺诈、中介机构严重失职行为的处罚力度。 建立健全“教科书式”监管模式和行业标准。 消除监管空白和盲点。
“活跃资本市场”政策措施：
继续研究论证，成熟一件事，推出另一件事
7月24日召开的中央政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”。 中央金融工作会议重申“活跃资本市场”的要求。
8月以来，证监会从投资端、交易端、融资端等推动落实数十项政策措施，包括优化IPO和再融资监管安排、进一步规范减持行为、降低融资保证金比例等，并持续引导上市公司中期分红、股份回购、股东增持等现行政策措施的效果逐步显现。
证监会表示，下一步，证监会将继续研究论证尚未推出的政策措施，成熟一项政策推出另一项政策，持续改善市场预期。 此外，我们还将积极配合有关部门，继续研究推动出台引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资的若干新的重要举措。
中信证券首席策略官陈果表示，激活资本市场的举措包括加强监管、优化市场环境、提高上市公司质量、加强投资者保护等，有利于进一步提振当前投资者风险偏好，推动资本市场健康发展。资本市场。 稳步发展。
平安证券首席经济学家钟正生认为，资本市场在优化资金供给、提高利用效率方面具有得天独厚的优势。 活跃的资本市场有利于建设现代产业体系，增加居民财产性收入，分散和化解系统性风险。 展望未来，激活资本市场，不仅需要打破经济与市场映射不充分的制度障碍，更需要巩固我国经济复苏动力，大力提振资本市场信心。
完善减持制度：
填补制度漏洞，筑紧制度围墙
今年以来，证监会有序推进完善减持制度，填补制度漏洞，筑紧制度围栏。
一是填补“绕道减持”规则漏洞。 明确大股东、董事、监事、高级管理人员离婚减持股份的适用意见，要求双方继续遵守减持规定，规范法人或非法人股东终止、公司分立等类似情况。
二是将减持与破净分红等情况直接挂钩。 证监会明确提出“进一步规范股东减持行为”，将控股股东、实际控制人的减持行为与上市公司发行、净亏损、股利分配情况挂钩； 同时，证监会指导证券交易所发布《关于进一步规范减持行为的通知》。 《关于持有行为相关事项的通知》，详细说明了净股利与减持挂钩的具体标准。
三是尽快严厉打击非法减持行为。 针对违规减持典型案例，证监会“快、准、狠”，明确市场态度，快速完成查处工作，使违规行为得到严厉、迅速纠正。
业内人士认为，近期出台的减持新规填补了监管漏洞，释放了更严格监管的信号。 对于稳定上市公司治理、维护二级市场稳定、保护中小投资者合法权益具有重要意义。 长期来看，有望利好资本市场，有利于市场投资生态的完善。
同时，对违法违规行为的“严厉打击”，以重处罚、重处罚的方式展现监管的力度和决心，传递出“控制非法减持持有人”、“对非法减持从重处罚”的信号，让违规者有明显的“痛苦”，有助于提振投资者信心。
10月20日，证监会就修订后的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《上市公司章程指引》公开征求意见，鼓励上市公司在公司章程中制定明确的股利政策。 稳定投资者股利预期，引导企业合理支付股利。
中国人民大学金融学院教授郑志刚表示，分红是企业向资本市场发出的经营状况稳定、预期收益稳定的信号。 公司稳定派息的前提是持续做好经营，做强做大主业，产生稳定的现金流。 这也是上市公司发展需要解决的核心问题。
并购：
定向可转债重组规则将出台
今年2月以来，证监会在并购重组领域全面实行注册制，优化重大资产重组认定标准，将发行股份购买资产的发行底价由10%下调比市场参考价优惠20%； 持续优化并购重组监管机制，延长重组财务信息有效期，适当提高轻资产科技企业重组估值的普惠性。
证监会表示，未来证监会还将出台定向可转债重组规则，沪深证券交易所也正在研究完善定向可转债重组“小额快速”审核机制。重组。 随着上述政策落地见效，上市公司并购重组政策环境将进一步优化，资本市场并购重组主渠道作用将更加明显。
业内人士认为，行业和实体特征更加鲜明的并购重组，将有助于上市公司通过重组工具优化产业链整合水平，培育先进产能，促进技术、产业、资本的高水平循环。 随着注册制改革的推进，上市公司的“壳值”被压缩，并购重组尤其是交易估值更加市场化。
中金公司投资银行业务负责人王曙光表示，丰富的并购市场是促进行业内资源重组、避免同质竞争的重要途径。 成熟资本市场的经验也表明，多元化退出是健康风险投资生态系统的必要组成部分。 通过产业并购、企业回购、老股转让等方式，更多中后期项目可以多种形式退出。
引进中长期资金：
《资本市场投资面改革行动方案》发布
据悉，证监会将继续加强部门协调，印发《资本市场投资侧改革行动方案》，加大中长期资金引入力度，增加各类中长期资金的积极性和稳定性。和长期资金参与资本市场，推动社保基金、基本养老保险资金、年金基金、保险资金等中长期资金与资本市场整体保持良性互动。 具体包括：
推动扩大股权投资空间，积极推动社保基金、基本养老保险基金等各类中长期资金拓宽资金来源，提高股权资产投资比重，合理拓展投资范围和策略。
加大产品创新力度，支持基金管理人丰富产品体系，合理运用金融衍生品，打造更多适合中长期资金投资的基金产品。
强化投资运营稳定性，以长期考核为重要抓手，继续倡导建立各类养老保险基金3年以上长期考核机制。
推动个人养老金业务高质量发展，推动个人养老金制度向全国拓展，扩大制度覆盖面； 进一步提高系统参与的便利性，畅通全流程服务环节； 进一步丰富个人养老金产品体系； 研究建立个人养老金投资咨询制度。
优化资本市场投资生态，制定机构投资者参与上市公司治理的行为规则，发挥专业买家约束作用； 优化投资交易监管，便利专业机构投资运营管理； 完善市场风险管理工具，创造有利于中长期资金进入市场的政策环境。
严厉打击证券违法行为：
坚持“零容忍”查处重大案件
实行注册制改革以来，证监会依法严厉打击证券违法行为，坚决查处干扰市场改革发展、侵蚀市场运行基础的重大违法行为。 ，并引起了投资者的强烈反馈。 2019年以来，共办理并向公安机关报案2000余起。 当局移送涉嫌犯罪案件和线索548件。
据悉，下一步，证监会将围绕主要职责和主业，做好以下工作：
一是在查办重大案件中坚持“零容忍”。 针对全面推行注册制的市场新形势，严肃查处欺诈发行、财务造假、操纵市场等严重影响市场秩序的违法行为，增加控股股东和控股股东数量。指导公司造假的实际控制人，以及保荐人和承销商、审计评价、法律服务等中介机构严重失职行为的严厉处罚，将使那些做坏事的人付出惨重的代价。
二是进一步完善证券法律责任制度。 推动出台上市公司监督管理规定，加大对资金挪用、第三方主体配合欺诈等失信行为的责任追究。
三是继续深化执法合作。 进一步发挥派驻证监会公安检察机关的制度优势，加强与公安检察机关的执法合作，通过及时查处，推动一批重大违法犯罪案件快速查办。专项行动、联合监管。
北京大学法学院教授郭力认为，注册制下的证券监管与执法是一个有机整体，以信息披露为核心的投资者保护制度的逻辑是一致的、持续的监管和有效的问责。中后端、民事赔偿与行政处罚、刑事起诉共同构成三维惩戒约束体系，为前端注册发行实践提供正向激励。
激发债券市场活力：
完善债券审核登记制度
证监会持续深化债券登记制度改革，公司债券发行审核职责移交高效顺利落实。 数据显示，今年前9个月，交易所债券市场通过发行各类债券共筹集资金9.9万亿元。
据悉，下一步，证监会将从以下几个方面开展工作，激发债券市场活力：
一是全面提升债券市场活力和质量。 加强债券市场投资端改革，推动银行机构全面参与交易所债券市场交易。 加强债券做市商队伍建设，稳步推进询价报价制度改革，深化债券市场对外开放。
二是推动REITs市场高质量拓展和品类拓展。 落实REITs正常发行“十二条措施”要求，促进优质项目供给，研究推出REITs相关指数和ETF产品，推动REITs市场与香港市场互联互通。
三是提高债券市场服务实体经济的质量和效率。 完善公开透明、规范有序、诚信高效的债券审核登记制度。 深化债券产品创新，优化监管服务，多措并举提高债券融资的可及性和便捷性。
四是坚持底线思维，全力做好房地产、城市投资等重点领域风险防控。 适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，继续以资本市场为重点，落实支持房地产市场平稳健康发展的政策措施。 保持房地产企业股权和债务融资渠道总体稳定，支持房地产企业正常经营的合理融资需求。 坚持“一企一策”，稳步化解大型房地产企业债券违约风险。 加强城投债券风险监测预警，把公开市场债券、非标债“防爆矿”作为重中之重。
“债券市场高质量发展提上日程，将增强市场深度和流动性，促进风险管理。” 银河证券首席经济学家张军认为，要使债券市场真正成为支持实体经济、优化资本结构的重要渠道，必须深化改革，提高市场效率和透明度，加强风险管理，加强与国际市场的对接与合作。
市场组织发展：
提高A股市场公募基金持股比例
证监会表示，下一步，证监会将推动证券基金行业强化“金融服务国家”使命，加快形成更加有效的制度职能、更加稳健的经营理念、发展模式更加集约、公司治理更加完善、风控合规更加自觉、行业生态更加健康、文化建设更加深入、监管更加成熟的证券基金业高质量发展新格局机制将重点做好以下工作：
在促进证券公司发展方面，推动证券公司投行、投资、投研协同联动； 支持龙头证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组做优做强，打造一流投资银行； 引导中小机构整合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力，做精做细，实现特色化、差异化发展； 狠抓投资银行业务内控合规建设； 积极引导投资银行将自身发展融入国家大局，积极服务高水平科技，实现自力更生、自力更生。 ; 鼓励证券公司加强金融科技建设，提高交易服务能力，在风险可控的前提下加大线上业务覆盖范围，多措并举便利投资者参与资本市场投资。
在促进基金业发展方面，引导公募基金业将更多资金配置到战略性新兴产业等国家最需要的领域，进一步支持企业开展原创性等关键技术领域的研究。科技创新“卡脖子”，支撑高技术水平科技自力更生和现代产业体系建设； 坚持大力发展股票型基金，提高公募基金在A股市场的持股比例，坚持“长钱、长投”，引导基金管理人着眼于把握长期趋势，持续强化投资行为稳定性，不断丰富产品和服务。
同时，证监会将进一步全面加强金融监管，有效防范和化解金融风险； 建立健全“教科书式”监管模式和行业标准，提高金融监管有效性，将一切金融活动依法纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、职能监管、穿透监管、持续监管、消除监管空白和盲点； 继续加强行业机构内部治理，深入开展行业文化综合治理，在证券基金行业大力弘扬中华优秀传统文化，坚持诚实守信、以义求利、审慎稳健审慎、诚信、创新，遵守法律法规，夯实行业高质量发展的文化基础； 树立风险底线思维，始终做到“开放、看清、管控”，坚决未雨绸缪。化解重大金融风险是一场持久战。
推动机构服务实体经济：
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018