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上市险企三季度净利润为何惨淡？ 这主要是由于新准则的实施恰逢市场持续低迷导致投资收益下降。
第三季度净利润几乎没了的中国人寿，在三季报中用“复杂、严峻”来形容第三季度的资本市场环境。
“今年的投资环境确实复杂多变，总体来说还是非常困难的一年，这也是保险行业面临的共同问题。” 中国人寿副总裁刘辉在业绩发布会上表示。
2023年三季度国内债券利率低位波动，中枢进一步下降，固定收益资产配置压力持续； 股市继续低位波动，公开市场权益类产品收益压力进一步加大。 据第一财经记者了解，在这样的市场条件下，五家上市险企前三季度的投资收益总额平均同比下降了33.52%。 其中，仅中国平安实现投资收益同比增长49%，其他均出现明显下滑。 新华保险和中国太保前三季度投资收益同比分别下降98.2%和89.8%。
体现在总投资收益率上，除人保财险未披露前三季度总投资收益率外，其他四家上市险企中，净值降幅最小的是中国平安。盈利，实现年化总投资收益率3.7%。 ，同比增幅1个百分点，是这些企业中最高的； 最低的是新华保险，第三季度出现净亏损。 前三季度总投资收益率2.3%，同比下降1.4个百分点。
值得一提的是，中国平安的投资业绩同比优于其他几家上市险企。 除了其投资策略外，一大因素还在于其早在几年前就开始实施新金融工具会计准则，而其他几家上市保险公司今年才开始实施。 按照新金融工具准则的规定，今年开始执行新会计准则的上市保险公司均选择不追溯调整投资业务相关数据。 因此，在两种不同的会计准则下，可比数字显示出不同的结果。
这种不同的结果是由于新旧会计准则之间的计量变化造成的。 在旧准则下，权益资产市值的部分波动不计入净利润，而是计入所有者权益； 新准则下，权益资产市值波动将几乎全部计入净利润，且对净利润的影响将较之前更大。 大。 在这种情况下，当资本市场下行时，投资对净利润的拖累将比旧准则下更大，从而导致本季度上市保险公司净利润大幅下滑。 但当资本市场“坚挺”时，投资对净利润的贡献将比旧指引下更大。
值得一提的是，5家A股上市保险公司中，仅国寿A股仍按旧准则披露。 因此，其前三季度总投资收益同比仅下降15%。 导致其三季度净利润暴跌99%的另一个重要因素是旧准则下的资产减值同比大幅增加120%。 当然，根据国寿补充披露测算，如果按照新会计准则计量，三季度将直接出现归属于母公司的净亏损。 不过，中国人寿财务负责人胡进在业绩发布会上表示，如果模拟新金融工具会计准则重塑去年的基数，波动将比目前的情况小。
尽管资本市场低迷让上市保险公司三季报净利润表现“受到很大伤害”，但保险资金依然看好A股中长期表现。
刘辉表示，由于此前股权资产的布局是在市场较低水平进行的，相信从长远来看，这也为未来获得更好的回报奠定了一定的基础。 她呼吁以长远的眼光来评估保险投资。
“即使当前股市面临巨大波动，但客观地讲，对于长期投资者来说未必是机会，或者说挑战意味着更多机会。” 中国太平洋保险集团首席投资官、总经理助理苏刚表示。
寿险改革持续提效，新业务价值普遍上升
相对于投资端的压力，上市保险公司的寿险负债端在经历了近两年的“至暗时刻”后，已经开始进入收获期。 今年前三季度延续了上半年的走势，呈现新业务价值普遍增长的态势。
据第一财经统计，披露新业务额的3家上市险企前三季度新业务额同比均实现两位数增长。 其中，中国平安实现同比增长40.9%，位居三者之首。 ; 中国太平洋保险紧随其后，新业务价值同比增长36.8%； 中国人寿实现14%的增长。
在三季报中，多家上市保险公司也披露了寿险转型的阶段性成果。 例如，中国平安表示，2023年前三季度，平安寿险代理人渠道划分优质群体，2023年前三季度人均新业务价值同比增长94.4%——按年计算； 中国太保还表示，前三季度，太保寿险实现月人均核心人力第一。 核心人力年佣金收入、月人均税前收入同比大幅增长； 招聘人数、新员工贡献、产能均同比增长，13家留存率显着提升； 中国人寿个险板块人均月均首年期交保费也同比增长28.6%。
不过，从代理人人力规模来看，虽然目前寿险公司代理人数量下降速度有所放缓，但不少保险公司仍呈现环比下降趋势。 中国平安表示，截至2023年9月底，个人寿险销售代理人数量36万人，较6月底下降3.7%； 相比之下，国寿三季度末个险销售人员为66万人，较6月底下降3.7%。 人口66.1万人，基本呈现稳定趋势。
中国太平洋人寿总经理蔡强在业绩发布会上表示：“公司将继续清理部分兼职代理人。不过，清理空缺并不意味着团队出现了问题。”相反，团队整体素质和生产能力将进一步提高。” 地面被抬起了。”
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