财经新闻网消息：
除了经济基本面、流动性等常规因素之外，提振美国股市还有一个非常重要的手段——股票回购。
A股方面，今年前10个月已有千余家上市公司实施回购。 一波又一波的回购有望推动A股尽快走出谷底。
股票回购的“魔力”
这里科普一下：股票回购是指上市公司向股东回购公司已发行普通股的行为。
举一个简单的例子就可以帮助大家理解：A公司用10万元现金回购了10万股公司股票。 对比A公司回购前后的各项指标。
盈利不变，股票回购减少股份数量，分子不变，分母减少，每股收益（EPS）增加。
A公司的每股收益（EPS）从0.08增加到0.1。 由于股价= EPS*PE，假设PE（市盈率）不变，由于EPS上升了25%，A公司的股价也应相应上涨25%。
与此同时，股票回购减少了公司的净资产，公司的盈利指标有所改善。 A公司总资产回报率（ROA）由回购前的2%上升至回购后的2.11%，股本回报率（ROE）由回购前的4%上升至4.44%。
不仅。 上市公司主动回购股票，往往会向市场传递一个信号——我们公司股价被低估，我们用“真金白银”来展现信心。
最了解你的人就是你自己。 由于该公司是被自己收购的，要么是前景看好，要么是有拉升股价的愿望。 因此，股票回购通常被视为一件好事。
此外，股票回购还可以作为股利替代、防止恶意收购、股权激励等。
1、美股最大的牛市是上市公司本身
2008年金融危机以来，上市公司一直是美股最大的“多头”。
根据美联储统计，2009年至2021年间，股市主要参与者中：
（2）美国家庭和非营利机构累计净购买额1.17万亿美元；
（三）非金融企业累计股票回购金额近5万亿美元；
（四）共同基金和其他金融机构累计出售股权资产分别为901亿美元和2.27万亿美元。
资料来源：方正证券研究所
换句话说，美国公司购买自己的股票，并占购买量的大部分。
2. 回购大幅“帮助提高”美股收益率
U.等人对1871年至2014年美股长期回报的研究发现，股息和回购收益是美股回报最重要的来源，占实际回报的2/3以上。
1871年至2014年，美股实际回报率（剔除通胀后）约为7%，其中股息收益率为4.5%。 如果算上企业回购收益，总股息回购收益率将升至4.89%，占美股实际收益率的三分之二以上。
1901年至2014年，美股实际收益率为6.58%，股息收益部分为4.29%。 加上企业回购部分，总股息回购率达到4.78%；
1970年至2014年，美股产生的股息收入为3.03%。 考虑到企业回购后，这部分收入上升至4.26%。 同期美股实际收益率为6.25%。
股息和回购收益可以解释美股历史回报的大部分
3. 回购对科技和金融板块的股价贡献显着
中金公司梳理近10年数据发现（2012年一季度至2022年一季度），从整体指数水平测算，回购对美国标普500 EPS增速的贡献指数约为8%-10%。
从股价来看，考虑到同期估值的作用，回购对市场表现的贡献占5%。
从绝对表现来看，2012年以来进行回购的公司中，回购占市值比例较高的公司>回购比例较低的公司>标普500指数。
作为美股回购的主力军，科技、金融等板块股票回购的重要性更为明显。 在统计区间内，回购对EPS增长的平均贡献可达22%和15%，相应对股价的贡献可占11%和12%。
A股正在跟进
10月26日晚间，100多家A股上市公司集体发布股份回购相关公告。 本次回购浪潮创下年内单日新增回购数量新纪录，并呈现出一些新特点：
1、回购、注销比例大幅上升。
首先，从回购目的来看，不再局限于股权激励和员工持股计划。 以注销为目的的股权回购数量大幅增加，涉及金额也相对较大。
利用回购股份注销一方，可以进一步体现公司对自身价值的高度认可以及对未来发展前景的信心。
2. 一家大公司出现。
在本轮回购浪潮中，一些以往很少甚至从未进行过股份回购的上市公司也开始公布股份回购计划。 包括一家领先的新能源公司和一家领先的价值蓝筹公司。
一旦行业龙头上市公司养成回购习惯，其后续回购量或将进一步增加，进而为其公司股价的提升和资本市场整体信心带来更多帮助。
3、政策优化体系助推回购浪潮形成。
2022年10月14日，中国证监会修订了《上市公司回购股份规则》的部分条款。 新规定放宽了上市公司回购条件，放宽了新上市公司的回购限制，放宽了回购增持的窗口期。 限制。
随着《上市公司股份回购规则》的实施，有关部门进一步优化上市公司回购条件，将推动更多上市公司加入回购队伍。
截至10月31日，今年已有逾千家上市公司实施回购，年底前计划实施回购的上市公司数量预计将超过2022家。
回购浪潮的出现不仅彰显了信心，还可能预示着“市场底部”即将来临。
国联证券回顾A股历史，发现有七次明显的回购浪潮。 他们是：
2016年中期，货币政策在2015年股灾之后显着放松，资产荒期间迎来第一波回购。 2016年5月，92家公司发布回购计划公告；
2018年，对《公司法》中的股份回购条款进行了专项修改，证监会发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》。 截至2018年底，每月有回购计划的公司平均数量超过100家；
此后，从2020年到2023年，每年5月都会掀起回购浪潮，分别有91家、83家、133家和88家公司发布回购计划。
2023年9月至今是第七波回购。
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