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财联社创投智众数据显示，近两周注册的199只私募股权投资基金中，共有136只挂靠机构LP被展示。 其中，金融机构LP有15家，保险资金占这些金融机构的近一半，达到7家。保险资金认购总额为57.46亿元，占新注册基金总规模的近18% 。 投资规模创近期小高峰。
值得一提的是，上周注册的广州新城二期产业投资基金合伙企业（有限合伙）已聚集6家保险公司联合投资，涉及中国人寿保险股份有限公司、华夏人寿保险股份有限公司、公司与中国人寿财产保险股份有限公司、中银三星人寿保险股份有限公司、泰康保险集团股份有限公司、恒邦财产保险股份有限公司有注册基金资本55亿元人民币。
虽然保险资金如洪水般涌出，但真正能接住大笔保险资金的GP其实并不多。 一位接触过保险资金的VC/PE募资人士告诉科创板日报记者，“为了拿到保险资金的钱，GP通常需要满足保险资金投资股权的‘331规定’，即在管理余额不低于30亿元，完成退出项目不少于3个，注册资本不低于1亿元。
中国人寿全资子公司为基金GP
早在去年8月，中国人寿保险股份有限公司宣布，将与其关联公司中国人寿财产保险股份有限公司、其他投资者、广州欣融产业投资合伙企业（有限合伙）共同设立广州新城二期产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“广州新城基金”）。
公告还显示，基金LP认缴出资总额不超过70.014亿元人民币，其中中国人寿认缴出资额不超过40亿元人民币。
从备案情况看，广州新城基金目前注册资本为55亿元，其中中国人寿保险股份有限公司认购31.63亿元，占比57.49%； 上述其他5家保险公司合计出资22.83亿元。 ，占总投资的41.5%。
出资LP中除中国人寿关联方外，广州新城基金的管理机构国寿金石资产管理有限公司（以下简称“国寿金石”）也是中国人寿保险的关联方。
天眼查显示，通过向上股权渗透，国寿金石由中国人寿保险（集团）公司间接全资拥有。 该机构成立于2016年11月，注册资本2亿元，实收资本8000万元。
据国寿金石官网介绍，其是“中国保险行业首家专注于普惠金融和特殊机会投资的资产管理机构”。 截至2022年底，累计发起基金规模550亿元，累计派发现金近160亿元； 该基金的内部收益率约为30%，该基金的第三方资本比率超过32%。 上述公告显示，截至2022年上半年，国寿金石总资产1.15亿元，净资产9792.45万元； 去年上半年营收947.7万元，净利润202.33万元。
这只规模超50亿元的广州新城基金将主要投资于金融领域。 上述公告显示，其投资标的为“中国境内现金流回报良好的普惠金融领域股权资产”。 其中，投资银行发行的资产金额不得低于基金认购金额的80%，投资其他类型机构发行的资产金额不得超过基金总额的10%。
保险资金难拿全科医生需满足“331规定”
尽管近段时间保险资金对私募股权投资基金的活跃度越来越高，但据接触过保险资金的VC/PE募资人士透露，据科创板报记者了解，股权投资机构需要获得保险资金的投资。来自保险机构的LP。 ，须符合《保险资金投资股权暂行办法》中的“331规定”。
上述暂行办法由中国保监会于2010年9月发布。其中第十条规定，保险公司投资股权投资基金，发起、设立和管理该基金的投资机构应当符合要求。注册资本不少于1亿元人民币，管理资产余额。 条件包括不少于30亿元、完成不少于3个退出项目。
另外值得一提的是，当时的暂行办法还对保险资金可以直接股权发展的行业进行了限制，“限于保险公司、非保险金融公司以及与保险相关的养老、医疗、汽车服务等公司” ”。 公平”。 该行业限制已于2020年7月解除。
多位接近保险资金人士告诉记者，除了受上述监管规定影响外，股权投资是保险资金资产配置中规模较小的另类业务。 大型保险机构虽然总资产很大，所以股权投资无论比例多小，规模都可以达到数百甚至数千亿。 “不过，股权投资业务从来都不是保险资金资产配置的重点。 因此，很多保险资金实际上缺乏对这个板块的重视，相应的人才也导致了目前只有少数知名的龙头机构能够从保险资金中拿到钱的情况。”
彩联社创投智众数据显示，今年截至目前，在中基协注册的私募股权投资基金共有40只获得保险机构投资，涉及保险机构共计119家。
其中，投资数量最多的是中弘人寿保险股份有限公司，投资了今年已注册的6只基金。 该基金管理机构涉及红杉中国、纪源资本、普洛斯、国寿投资等领先机构。
中银三星人寿和平安人寿分别投资了四只新注册基金，并列第二位。 基金管理机构包括平安资本、平安创投、国寿投资、普洛斯。 泰康人寿保险股份有限公司、和谐健康保险股份有限公司均投资了三只新注册的基金。
可见，保险资金除了有投资龙头管理机构的倾向外，投资其股权投资平台也是普遍做法。
不过，上述了解保险资金投资情况的一级市场人士告诉《科创版日报》记者，保险资金设立的股权投资子公司其实并不多。 “总数不超过10个，只有排名靠前的，保险公司就是这么做的。”
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