财经新闻网消息：
尽管盘中多头多次发力，将上证指数推回到3000点上方，但截至10月20日收盘，上证指数下跌0.74%至2983.06点； 科创50指数下跌0.95%至861.81点； 上证成指跌0.88%至9,570.36点； 创业板指数下跌0.88%至1,896.95点。
市场前景如何？ 澎湃新闻收盘后立即收集了10家公募基金的意见。 多数人士认为，今日市场走势主要受到内外多重因素影响，包括周四鲍威尔讲话、巴以冲突进一步扩大、今日北向资金流出16.46亿等。 人民币抑制了市场情绪和资金。
“考虑到目前基本面处于恢复状态，不会对结构性市场构成根本性限制，做多结构性机会，等待流动性和信心恢复可能是当前最优策略。” 对此，华夏基金表示。
汇添富基金认为，展望未来，A股估值性价比正在逐步提升，根据历史经验，年底年初大概率会出现上升窗口。年。 目前，积极信号正在逐渐积累，后续市场有望迎来市场复苏。 。
大成基金指出，当前宏观经济企稳信号正在累积。 预计四季度经济增长和企业利润将进一步恢复。 一系列激活资本市场政策的实施，也将适度扭转A股资金供求关系。 四季度，多项重大会议的召开，可能会带动总量政策和产业政策的出台，从而为A股的企稳修复创造相对良好的环境。 从产业配置上，可以重点关注顺周期、出口链、TMT制造、房地产链。
博时基金：以时间换空间，等待市场企稳上行
随着美国10年期国债收益率创2007年以来新高，流动性收紧预期持续升温，全球股市持续承压。 当前A股市场情绪脆弱，更容易受到短期因素的影响。 在此情况下，今日A股继续震荡整理，沪指跌破3000点。
10月份LPR报价保持不变。 从国内经济基本面、汇率以及房地产行业复苏情况来看，未来不排除进一步降息的可能性。
近期公布的国内多项经济指标正在向好，经济复苏趋势正在不断得到验证。 但由于海外流动性趋紧预期增强，且地缘政治冲突风险持续时间较此前预期更长，A股脆弱的情绪短期内仍将承受不小的压力。
不过，无论市场估值水平还是经济复苏趋势，都无需对未来过于悲观。 此时，我们不妨以时间换空间，等待行情企稳上行。
汇添富基金：A股后市估值性价比正在逐步提升
回顾过去两年，上证指数已3次跌破3000点。 这主要发生在市场情绪最悲观的时期，但这也意味着市场已经进入底部，是反向布局的较好时机。 随着市场情绪的好转以及资本市场逆周期调控政策的出台，市场迎来快速复苏。
展望未来，A股估值性价比正在逐步提升，根据历史经验，年底年初大概率会出现上升窗口。 目前，积极信号正在逐渐积累，后续市场有望迎来复苏行情。 首先，中国经济压力最大的时期已经过去，四季度基本面有望继续恢复。 另一方面，各项政策宽松措施密集加码，四季度降准、降息等进一步宽松措施仍有望实现。 此外，8月底以来，各项资本市场保护措施旨在推动资本供需格局持续改善。 上周，中央汇金时隔8年再次增持四大银行，有望进一步提振市场信心。
银华基金：超跌后无需进一步悲观，中期机遇大于风险
今日市场走势主要受内外多重因素影响。
首先，近期巴以冲突爆发蔓延，地缘政治风险再度抬头引发避险情绪加强，国际金价指数大幅上涨，对全球资金风险造成一定影响食欲。
其次，上周美国9月CPI反弹超预期，近期油价有所反弹。 通胀预期推动美债利率再次加速上行。 如今，他们已经超过了4.97%。 中美利差扩大给人民币汇率和外资流出带来压力。 。 本轮美债利率上升是长期国债应对经济韧性和降息推迟的重新定价。 与此同时，财政债券供给的增加也使得投资者需要更多的风险补偿。 短期内可能很难彻底解决，但如果加速上涨的话，就会得到释放。 抛售压力预计将加速拐点的到来。
最后，市场在不断回调后引发了负面情绪反馈。 近期部分龙头食品饮料和股息类资产弥补亏损的现象，反映出市场情绪处于相对脆弱的状态。 然而，回顾历史，强势股弥补跌幅往往意味着情绪拐点即将到来。 相反，我们不应对后市进一步悲观。
展望后市，超跌局面过后无需进一步悲观。 中期机遇大于风险。 随着市场从“政策底”走向“市场底”，投资者情绪的逆转可能还需要时间。 早期阶段，投资者往往对政策是否出台、是否有效存有更多疑虑。 但随着政策的逐步落实和发挥作用，市场也趋于企稳反弹。
基于当前基本面、政策、估值、情绪等因素综合判断，未来市场表现无需过于谨慎，筑底期也无需过于悲观。 当前中期配置价值已凸显。 第四季度可能仍是政策发力的重要窗口期，我们继续耐心等待积极催化剂。
招商基金：A股市场进一步调整空间或有限
近期A股市场连续回调，上证指数跌破3000点，创年内新低。 主要原因有：
首先，本周国内三季度经济数据公布超出市场预期，导致部分投资者对后续总体政策支持预期较低，市场信心略显缺乏。
其次，本周公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，超出市场预期。 市场担心全球高利率环境可能持续更长时间，这将继续打压股票风险资产的表现。
三是近期北向资金净流出规模较大。 北向基金已连续6天净卖出。 本周北向资金减仓超240亿元。 8月7日以来的10周内，北向资金减仓近1700亿元。
目前A股市场的估值水平已经处于较低水平，进一步调整的空间可能有限。 因此，对于A股市场未来走势无需过度悲观。 展望未来，随着国内经济逐步企稳复苏，加上海外金融紧缩即将结束，有望支撑A股市场的复苏。 由于国内经济仍处于复苏乏力状态，基于企业利润很难找到投资机会。 我们可以重点关注中小市值成长板块和高股息防御板块。 我们可以重点关注以下两个领域：一是具有特许经营背景的央企和具有垄断权力、高分红优势的红利资产，如运营商、石化、交通、公用事业等行业； 二是科技成长领域，如汽车零部件、机械、电子、TMT等板块以及医药等具有一定反弹潜力的板块。
华夏基金：多头结构性机会，等待流动性和信心恢复或当前最优策略
从影响股市的三大宏观变量“流动性、基本面、风险偏好”来看，近期基本已显现底部特征，具体表现在以下三个方面。
一是经济基本面持续改善，增长动力恢复。 9月份中国制造业PMI为50.2，自6月份以来连续第四个月环比上升，表明国内经济企稳，基本面还不错。
二是政策底线已见。 本轮是罕见的政策给出政策底线明确信号的情况。 展望未来，增量政策或将出台，如推出增量资金、增量金融等，建议投资者关注保护资本市场的政策确定。
三是美债收益率已达高位，上涨空间有限。 当前市场对外部流动性过于悲观。 从全球资产价格来看，今年市场压力的来源是美国的高利率。 但周期周而复始，有加息周期就会有降息周期。 从战略角度看，我们目前正在接近下一个转折点。 随着美国经济进入下行周期，美国债务存在下降空间，带来新一轮全球资本向新兴市场的配置。
总体来看，当前的下跌因素复杂化，包括复杂的国际形势、美债利率持续上升、外资持续流出等不利因素。 但本质是增量资金缺乏、信心不足。 考虑到目前基本面处于恢复状态，并未对结构性市场构成根本性制约，做多结构性机会、等待流动性和信心恢复可能是当前最优策略。
从估值来看，目前A股和港股市场已经处于极低水平，悲观因素都位于拐点附近。 我们非常看好股市配置的价值。 投资方向方面，随着产业政策加码和行业基本面改善，半导体、汽车、低估值高股息行业或将成为资金配置的首选。
大成基金：宏观经济企稳迹象正在累积
当前市场状况背后的原因相对明确。
一是业绩披露期间，企业利润对市场的主导力显着增强。 从申万主要行业分类来看，周三仅有汽车行业实现正收益； 周四食品饮料行业、汽车行业跌幅较大，周五盈利潜力逆转的行业带动上涨。
其次，除了业绩修正压力外，市场资金紧张也在一定程度上加剧了微观流动性供需失衡。 海外10年期美债利率已突破历史极值，也加大了外资流出压力。 加之地缘政治冲突加剧，市场风险偏好再次受到打压。
与此同时，总体政策预计将减弱。 周三公布的经济数据好于市场预期，也表明今年稳增长目标不再面临压力。
总体来看，A股市场在基本面、流动性和政策均较弱的情况下出现了较大波动。 展望后市，短期来看，由于三季报仍处于利润恢复初期，业绩不稳定仍会对市场造成一定影响； 特别是在10月中下旬业绩密集披露日期间，市场可能会受到部分业绩不及预期股票的影响。 影响。 我们可以参考今年4月和8月A股市场出现的明显调整，分别对应一季报和中期报告的业绩披露期。 当时A股市场整体处于下行盈利通道。 相应地，在业绩披露期临近结束时，影响将更加明显。 收敛。
目前宏观经济企稳的迹象正在积累。 预计四季度经济增长和企业利润将进一步恢复。 一系列激活资本市场政策的实施也将适度扭转A股资金供求关系。 四季度多项重大会议的召开或将导致未来总量政策和产业政策的出台，将为A股的企稳回升创造一个相对良好的环境。 从产业配置上，可以重点关注顺周期、出口链、TMT制造、房地产链。
中银基金：维持对股市的乐观看法
总体来看，今日指数低开低走，有所调整。 主要影响因素有两点：一是美债利率触及5%，海外市场回调，影响A股看涨情绪。 其次，美债利率触及5%，海外市场回调，影响A股看涨情绪。
展望后市，我们对股市维持乐观看法。
首先是估值维度。 目前，股债收益差距、风险溢价等指标仍处于均值2倍或1个标准差左右的极端水平，表明当前股市的性价比可能依然突出。
二是政策维度。 上周汇金公司增持四大行、证监会调整融券政策，持续展现监管层对股市的关怀。 除了已经落实的政策外，还有未来激活资本市场的投资端政策、城中村改造、综合债计划细节以及一线城市的进一步优化调整等。共同住房认定标准、首付比例、房贷利率、非核心区域限购等方面仍值得期待，有望进一步提振市场信心。 此外，年底中央经济工作会议的政策部署值得期待。
第三个是基本维度。 9月份各项经济数据表现良好。 在房地产政策成效逐步释放、专项债券发行加快的背景下，近期经济改善有望持续。 中期来看，PPI和CPI可能会相继触底，企业库存周期也可能触底。 不排除在政策支持下，名义GDP可能在未来几个季度触底回升，这也将带动上市公司业绩回升。
第四是风险偏好维度。 短期仍需警惕海外市场政治经济风险的影响，包括美债收益率进一步上升、巴以冲突等。
先锋基金：四季度国内市场有望复苏
今日市场走势主要有以下四点：一是鲍威尔周四发表讲话，强调通胀依然过高，地缘政治风险上升。 美债利率持续上升打压全球风险资产表现，打压市场情绪。 二是多家央企上市公司公布增持、回购计划，提振市场情绪。 三是巴以冲突进一步扩大，地缘政治风险加大，打压市场情绪。 四是今日北向资金流出总计16.46亿元，打压市场情绪和资金面。
海外方面，美联储官员周一的讲话较为鸽派，称近期美国债务快速上升可能意味着美联储加息的必要性降低。 不过，美国周四公布的CPI数据略超预期。 国内方面，政策支持不断加强。 汇金公司已增持四大银行，并将在未来六个月内继续增持。 近期政策支持力度不断加大，9月份经济金融数据体现出经济复苏持续向好。 预计第四季度市场将迎来复苏。
中信信诚基金：未来可积极观察“市场底部”触发信号
目前的市场定价隐含着相对悲观的定价预期。 沪深300指数近五年PB分位数隐含的预期收益率较高，下行空间可能有限。 整体的胜率和赔率还是有一定吸引力的。 未来，我们可以积极观察“市场探底”的触发信号，包括大力的财政刺激、大力的货币宽松、大规模的长期资金入市等。
目前我们可以重点关注估值较低的成长性资产，并考虑适当增加边际变化的低价资产进行攻击。 若经济L型企稳确认，可重点关注稀缺成长资产或高股息资产； 如果中央加杠杆超预期，顺周期资产或值得关注。
创金合信基金：仍需耐心等待底部信号
本周市场情绪依然脆弱。 由于地质风险升级、紧张，市场避险情绪有所增强。 涨幅主要是黄金、原油等避险资产。 在文杰新M7（一般指定金不可退还的预购）大量投放以及比亚迪三季度业绩预告的带动下，汽车产业链活跃。 主流热点轮番调整，市场热情不可持续，北向资金大量流出对资金和市场信心的影响持续。
短期巴以冲突推高通胀预期，美债利率再度上升，给全球风险资产带来压力。 同时，三季报显示利润仍在触底反弹，本次利润周期的力度尚未形成预期。 短期外资抛售仍是主导因素。 与此同时，绝对收益爆仓产品即将进入危险区。 我们仍需耐心等待底部信号。
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