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私募股权投资基金前三季度业绩近日出炉。 朝阳可持续最新统计数据显示，前9个月私募股权整体处于亏损状态。 其中，百亿私募业绩分化加剧，主观多头策略业绩明显承压。 多位业内人士表示，三季度以来，市场震荡调整，投资主线不明，主观多头策略表现普遍较差。 但当前市场底部逐渐被确认，最好的策略是积极抓住结构性机会或修复净值甚至实现逆袭。 从三季度私募研究和ETF资金流向来看，科技和医药领域备受关注。
主观多头策略表现承压
朝阳可持续发布的最新前9个月证券私募业绩监测数据显示，截至9月底，该机构监测的3669家私募投资基金管理人今年以来平均退出1.18%，其中1605家均取得了正回报。 比例仅为45.49%。
具体来看，百亿私募梯队业绩分化加剧，主观长期策略业绩承压。 数据显示，前三季度，首尾百亿私募基金业绩差距超过30个百分点。 百亿私募机构前十名中，量化私募机构占据8席，而主观多头策略私募机构仅占据2席。 业绩排名垫底的百家百亿级私募公司中，有9家存在主观长期战略。
“今年市场波动加剧，投资主线不明确，很难进行主观长期策略投资。” 上海一位私募股权研究人员对此进行了分析。
积极抓住底部区域结构性机会
尽管不断调整，但私募尤其是顶级私募对后市并不悲观，积极抓住结构性机会已成为共识。
“从基本面来看，大部分行业已经见底，少数行业已经触底反弹。当前市场探底的特征比较明显，抓住结构性机会比调整仓位更重要。现在一些个股已经性价比掉出来了，中长期风险很大，已经进入配置范围了。” 聚铭投资创始人刘小龙表示。
重阳投资基金经理吴伟荣也认为，当前市场上行风险大于下行风险。 他分析，当前市场情绪较为低迷，权益类资产整体估值处于较低水平。 与此同时，9月份以来相关利好政策陆续出台，政策底线已经清晰。 “一般来说，市场底部会在政策见底之后出现。因此，我对后市保持乐观态度，积极抓住自下而上的结构性机会，尤其是各个领域最优质的资产。”
丹一资产表示，房地产销售数据逐步回升、制造业PMI时隔5个月重回扩张区间等利好消息频频出现。 因此，我们应该保持对市场的乐观态度，积极寻找结构性机会。
医药及科技板块受青睐
从机构瞄准的结构性机会来看，科技、医疗板块备受关注。
数据显示，今年三季度，净认购份额最大的三只ETF分别是中证上证科创板50成分ETF、华泰莓瑞沪深沪深和华宝中证医药ETF，净认购份额分别为中证上证科创板50成分ETF、华泰莓瑞中证沪深ETF和华宝中证医药ETF。每份认购股份超过100亿股。 此外，今年三季度，上市公司共收到超过9万份机构调查。 其中，化工、计算机应用、特种设备、医疗设备和通用机械等领域被调查次数最多，各机构的调查次数均超过6000次。
重阳投资基金经理、高级策略师谭伟表示，目前遵循高质量发展逻辑，在多个细分行业系统配置成长股。 覆盖行业包括半导体、新材料、军工、医疗、精密制造等，关注业绩受短期需求打压、但业务前景光明、市场关注度较低的优质股。
世诚投资创始人陈家林也表示，进攻端会聚焦科技、高分红、上游资源产品三大方向，在个股选择层面更加注重确定性； 防御方面，重点关注消费、医药、制造三大方向。 开展大面积重点发掘。
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