财经新闻网消息：
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通胀和就业成为“超预期”核心因素
如果思考国庆假期美债“变脸”背后的驱动力，通胀反弹和就业意外增加才是核心。 一方面，美国8月和西班牙9月通胀有所反弹； 另一方面，美国、欧元区和英国的就业状况相对较好，从而推动美欧央行持续收紧货币政策。 今年以来，欧洲央行加息200BP，英国央行加息175BP，冰岛加息275BP，美联储加息100BP血压。 如果后续通胀和就业继续“配合”，市场对欧美市场的利率预期将会上升。
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海外冲击对国内影响越来越小
如果考虑国庆假期期间海外冲击对人民币的影响，我们可以看到今年以来人民币汇率与美元指数出现了两次明显的“背离”：二季度，由于国内经济增长悲观，相对美元指数进一步贬值； 8月后，由于“7.24政治局会议”以及对未来经济复苏的预期加强，使其强于美元指数。考虑到未来中美经济周期的差异，稳定性人民币资产占比会越来越高，海外冲击的影响会越来越小。
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十月是历史上的好机遇
如果考虑日历效应，2007年以来A股市场月度正收益概率最高的月份分别是2月、7月、10月和11月； 如果考虑2007年以来A股月回报中位数，11月和2月表现最好，10月是典型的布局期。
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A股市场核心驱动力解析
如果考虑权益类资产的核心逻辑：赚钱赚钱、轻松赚钱、风险偏好增加赚钱。 其中，国内经济复苏信号增多，下行预期逐渐消散，买入利润增长为首选； 政策层面，效益叠加，从量变到质变，风险偏好逐步恢复。 如果考虑美林证券的投资时钟，目前的增长是向上的。 、低通胀、经济复苏、利润增长阶段，逐渐走向经典的股权投资亮点。
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主线一：三季报交易窗口，“业绩为王”
10月是宏观数据和上市公司三季度业绩逐步披露的时期。 业绩为王，轻松成为市场交易主线。 根据wind共识预期，9月以来申万业绩预期上调的一级行业主要为：生物医药、机械设备、电力设备、电子计算机； 而申万的第二级产业包括汽车零部件、半导体、通用设备、光伏及电力设备则一致预计将增长。
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主线二：把握四季度“蓝筹回归”市场走势
根据2010年至2022年第四季度的统计，市值、消费、金融整体表现较为占优。 分行业看，家电、建材、机械设备、非银金融、食品饮料表现较好。
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主线三：底部区域，坚持“哑铃+”布局策略
进攻可以部署在TMT科技板块，这个板块波动性比较大，打通了未来的行业逻辑。 辩护重点是股息率高、估值低的股息资产； 然后补充消费、医药，市场悲观预期有所恢复，价格反弹受益者。 顺周期行业。
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