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据新华社报道，这场军事冲突发生在以色列和沙特阿拉伯关系正常化谈判期间。 分析人士认为，这场冲突必将影响两党关系正常化进程。 哈马斯一再表示谴责阿拉伯国家与以色列关系正常化方面的任何进展。
油价目前受到高度关注，因为它直接影响通胀格局和央行加息进程，并对全球风险资产产生深远影响。 多位接受采访的分析师对第一财经记者表示，巴勒斯坦和以色列都不是主要产油国，冲突本身不会对油价产生重大影响。 不过，市场担心冲突升级可能会波及更多周边阿拉伯国家。 地缘政治漩涡包括沙特、伊朗等中东主要国家，进而影响原油产能和供应。 此外，随着巴以冲突升级，美国主导的沙特与以色列关系正常化可能会按下暂停键。
高盛研究部首席原油分析师对第一财经记者表示，冲突初期，不确定性仍在增加，信息尚不完整。 不过，目前全球石油产量尚未受到影响，近期原油供需平衡和库存可能不会立即受到明显影响。 然而，这一事件对全球石油供应有两个潜在影响，而且随着时间的推移，影响可能会加大。 首先，沙特与以色列关系正常化以及沙特产量相关增加的可能性降低； 第二，伊朗原油产量可能存在下行风险。 这两种影响都给油价带来上行风险。
油价暴跌后重拾动力
黄金和原油周一早盘已将地质风险溢价考虑在内，扭转了前一周的跌势，但可持续性仍值得等待。
自6月底以来，油价已飙升逾40%，一度逼近100美元/桶。 然而，上周原油涨幅大幅回落。 长假期间的技术性抛售以及短线多头头寸的挤压，导致原油周内跌幅超过10%，反映出市场长期看涨，交易员追高价格，希望能突破每桶100美元或以上。 。 WTI油价自9月28日以来一直下跌，最低跌至82美元左右。
以色列-巴勒斯坦冲突阻止了这种下降。 截至北京时间10月9日17时40分，WTI油价反弹至85.4美元。 最近的反弹也提醒人们当前全球市场平衡是多么脆弱，“反映出欧佩克及其盟友供应紧张期间中国和美国强劲需求的影响”。 嘉盛集团一位高级策略师告诉记者。
此前油价暴跌的原因主要是美国汽油库存意外大幅增加后市场对下游需求的担忧加剧，以及俄罗斯解除管道柴油出口禁令，推翻了OPEC+此前的减产和减产公告。出口限制的延长对市场来说是一个良好的信号。
但交易员表示，冲突爆发后，周一亚洲早盘，油价坚守在先前支撑区 83.50 美元至 84.50 美元上方，这表明鉴于地缘政治和供应方风险，溢价现已到位。 考虑到价格因素，该区域可能会成为一个难以突破的区域。 至于值得关注的上涨点位，有前期上涨支撑位87美元附近，然后阻力位在88美元附近。 突破这些水平很容易导致价格快速突破 90 美元早期区域。
高盛认为，在冲突局势的早期阶段，不确定性仍在增加，信息尚不完整。 不过，目前全球石油产量尚未受到影响，近期原油供需平衡和库存可能不会立即受到明显影响，而这往往是影响油价的主要基本面因素。 因此，高盛维持此前对油价的预测——布伦特原油价格将从上周五的85美元/桶逐步上涨至2024年6月的100美元/桶。不过，随着时间的推移，冲突局势的发展可能会给全球原油供应带来压力。
高盛表示，“我们认为，加沙地带冲突不断升级，降低了沙特与以色列近期实现关系正常化的可能性。 我们仍然假设沙特将在2025年第一季度之前逐步取消2023年6月宣布的和谈。将额外100万桶/日的减产期限延长至2023年12月。我们仍然预计沙特原油产量将保持在900万桶2024 年第一季度的产量将增加 25 万桶/日，然后在 2024 年剩余时间内增加 25 万桶/日。过去三个月以来，本周末发生的事件降低了沙特提前取消减产的可能性。”
在伊朗原油产量下行风险方面，高盛表示，冲突前地区紧张局势的逐步缓和很可能是过去一年伊朗石油产量上升的重要因素。 国际能源署（IEA）估计，截至2023年8月，伊朗原油产量每年增加近50万桶。 由于加沙冲突可能加剧地区紧张局势，高盛认为伊朗产量预测存在下行风险。
该机构假设伊朗原油产量增长大幅放缓，伊朗产量仅小幅增长，从2023年8月的320万桶/日增至2024年1月的325万桶/日，即2024年1月的325万桶/日，高于伊朗在 2018 年第一季度宣布退出时的产量。联合全面行动计划 (JCPOA) 之前实现的产量水平每天减少 60 万桶。 根据高盛的定价框架，与基准情景相比，2024年伊朗每减产10万桶/日，到2024年底布伦特原油价格将上涨每桶1美元以上。
避险情绪暂时扭转金价跌势
与原油类似，在以色列遭受袭击后，黄金表现良好，在避险情绪升温的情况下获得了稳固的买入地位，这足以抵消美元大幅走高带来的阻力。 截至北京时间10月9日17:00，黄金现货价格报1850美元/盎司。
近两个月来，美元成为美债收益率上升的直接受益者。 截至9月底，已连续11周上涨，累计涨幅近7%。 上一次出现如此强劲的涨幅是在2014年，当时27周中有22周以上涨结束，累计涨幅接近20%。 美元强势令黄金近期表现黯淡，截至上周四金价已连续八天下跌。 CFTC投资者头寸报告显示，黄金投机性净多头头寸正在迅速下降。 长假期间，现货黄金一度跌至1820美元附近。
不过，巴以冲突暂时改变了金价形势。 事实上，在以色列传出消息之前，金价走势已经转为看涨。 “因为之前已经超卖，所以技术已经做好了反弹的准备。之前超卖的原因也是因为美国长期国债收益率飙升至近16年高点，导致无息资产黄金被抛售。然而，黄金多头正在陆续进入市场以获得交易机会，”他告诉记者。
他表示，金价跌破1900美元后加速下跌，下方关注1800~1810区域关键支撑。 “早在巴以冲突爆发之前，RSI指标的严重超卖表明反弹在即。但在美元走势逆转之前，黄金可能很难真正扭转目前的走势，因此幅度较大反弹的幅度（如果有的话）可能相对有限。1848是多头的初步目标是1885一线。
不少机构认为，金价结构性走强的时机尚未到来。 关键是美国改变了长期维持高利率的基本假设，年内仍有可能再次加息。 中东某大型资管机构首席投资官此前对记者表示，“我们仍然认为，当前10年期国债实际收益率未能提供应有的价值，我们坚持认为10年期国债收益率不能提供应有的价值，我们坚持认为10年期国债收益率不能提供应有的价值，我们坚持认为10年期国债收益率不能提供应有的价值，我们坚持认为10年期国债收益率不能提供应有的价值。”年内美国国债收益率可能超过5%。 ”。
中银国际大宗商品策略总监付晓对记者表示，由于美国国债收益率上升和美元强势，金价仍将面临一定压力。 不过，如果金价继续下跌，央行可能会逢低买入，从而为金价提供底部支撑。
全球股市继续盘整
预计全球股市将继续盘整，这与巴以冲突爆发前的格局一致。 此前，全球股市因债券收益率飙升而陷入盘整。 地缘政治风险的上升可能会加剧这种情况。
国庆中秋“双节”期间，10年期美债收益率上涨19BP至4.78%，30年期美债收益率上涨24BP至4.95%。 主要原因是美国经济衰退预期大幅降温、加息预期重燃以及美国债务供应增加。
目前，标普500指数与美国10年期国债收益率的差距持续缩小，表明购买股票的性价比较低。 这就是为什么在债券收益率高企的情况下，风险资产普遍承压。
本周开始，获利将再次成为市场主线。 摩根大通、富国银行和花旗集团预计将首先发布第三季度财报，其他主要银行也定于下周发布财报。 在十年的低利率和稳健增长的背景下，利率上升预计将增强银行的盈利潜力。 但考虑到美联储连续18个月加息，净利息收入增速逐渐放缓，利润率企稳，业绩比较变得越来越困难。 除摩根大通外，其他美国银行第三季度盈利预测均呈下降趋势。 长期利率上升和经济衰退风险给前景带来压力。
就A股而言，机构认为更多是由国内因素决定。 当前，国内经济持续向好。 摩根士丹利基金告诉记者，9月份制造业PMI上升0.5个百分点至50.2。 这是4月份以来首次回到扩张区间，供需持续改善。 PMI生产指数为52.7%，比上月上升0.8点，连续2个月上升； PMI新订单和新出口订单指数分别上升0.3和1.1个百分点至50.5%和47.8%。 此前，统计局公布，8月份工业企业利润增速达17.2%，今年首次转正。 总体来看，国内经济已收到较为积极的信号。
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