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这句话应该怎么理解呢？ 或许，当你实际持有基金3年以上的时候，你就很容易理解这句话了。 如果赶上牛市，一年赚三回并不难，但牛市的盛宴总是昙花一现。 一旦牛市转熊，你三年来赚取的巨额利润最终都会回归市场。
近两年，公募主动型股票产品长期收益率大幅回落。 《每日经济新闻》记者发现，截至9月底，活跃的权益类产品中，近三年收益仍能实现翻倍的产品仅有三款。 就在今年年初，新能源领域就有不少产品三年回报率超过100%。 时代变了，三年的“倍增基础”几乎完全消失了。 我们还需要坚持我们的长期信念吗？
三年时间里，“双倍基础”只剩下三个了。 长跑冠军的秘诀是什么？
投资是一项长途工程，三年业绩排名是各大基金公司和基金管理人最需要挑战的赛道。 尽管2022年市场继续调整，但三年的业绩依然是公募基金的骄傲。 因为从2020年1月到2022年12月末这三年里，仍有大量主动权益类产品取得了100%以上的回报。
当时，股票基金中排名前20的产品近三年涨幅均超过100%。 其中，建行中小先锋、工银瑞信战略转型主题、前海开元公用收益最高，前三名收益率分别为169.99%、158.62%、154.86%。 此外，汇丰晋信低碳先锋、中银智造、工银瑞信生态环境产业、泰达宏利转型机遇、建行潜力新蓝筹、华夏能源创新、鹏华环保产业股等产品收益率均超过100%。
混合型基金中，农银海棠三年固定回报达189%，交银趋势优先混合型和大成新兴产业回报率均超过170%。 此外，还有一大批新能源主题产品利润超过100%。
然而，2023年已经过去了9个月，如果以过去三年的收入为标准来衡量长期投资表现，一大批“长跑冠军”早已输给了市场。
统计显示，截至今年9月底，近三年退货率超过100%的产品仅有3款。 其中，收益率最高的是金源顺安元气灵活配置，近三年收益率达135%，排名第一。
第二名是华泰-莓果富丽混合，近三年回报率为105%，第三名是华商新趋势优选灵活配置，近三年回报率为101%。
除了上述三款近三年回报率超过100%的产品外，其他表现较好的混合型产品还有广发多因子，回报率87%，大成国企改革，回报率20%。 84%、东吴移动互联网、易方达供给改革。 其他产品利润超过70%。
从存量资金来看，排名靠前的是金鹰科技创新、英大国企改革、华夏能源创新、华商上游产业。 他们过去三年的表现都超过了60%。
让我们仔细看看这三款在过去三年里收入翻倍的产品。 其中，金元顺安元气就是一个截然不同的例子。
该产品的基金经理为苗伟斌，管理该产品已有6年时间，自2017年成立以来累计回报达312%。截至今年中报，规模为14.29亿元。
况且，金元顺安元气的表现确实是极其稳定和出色。 虽然在牛市中并没有赚到很多钱，但该产品自2017年成立以来，每一年全年都能保持盈利。这也包括2018年，市场最差的时候，该产品仍处于盈利状态。赚钱。
是什么让苗伟斌成为真正的长跑冠军？
总结起来，大概有以下两个特点。
首先是股权分散。 在苗伟斌的持股名单中，并无重仓持股的情况。 他几乎每个季度末都会持有100多只股票，而前十大股票的最大持仓比例也只有1%多一点。
第二，不要跟风。 从持股名单来看，持股的基本都是冷门股，也就是大多数投资者看不起的小股。
苗伟斌表示，股市的估值水平和经济复苏的前景提供了良好的风险控制和投资机会。 上半年，金源顺安源奇股票仓位维持在中高位，继续保持高度分散。 在个股和行业选择上，主要选择具有复苏潜力的低估值品种。
除了金源舒南元气之外，另外两款近三年业绩翻倍的产品，风格也比较相似。
陈东管理的华泰百瑞富利混合，近三年涨幅105%，成立以来涨幅100%。 目前规模超过45亿。 该产品主要关注黄金、房地产、煤炭等低估值板块。
此外，周海东管理的华商新趋势精选是一只成立10多年、规模超过100亿的老基金。 该产品自2019年以来每年都实现盈利，近三年业绩仍超过100%。 但从产品布局方向来看，华商新趋势更青睐有色金属、航空等周期性板块。
综上所述，通过近几年的牛熊更替，特别是2018年的熊市之后，A股市场在2019年和2021年经历了相对较好的状况，但在2022年和2023年却持续调整。如果你想要真正获得长期稳定的回报，只有不随波逐流、多元化投资、平衡投资、坚持低估值，才能真正成为长跑冠军。
混杂“牛基”TOP20榜单：AI主题产品强势反弹
接下来我们回顾一下9月市场情况后的“牛系”混动产品TOP20榜单。
截至9月底，排名第一的混合型基金仍是周四月管理的东部区域发展。 该产品今年以来涨幅为55.32%。 但近一个月来，该产品净值下跌超过8%，主要是该产品近期下跌所致。 重仓的白酒股出现板块调整。
值得注意的是，周德胜管理的国盛融盛领投燕选近一个月净值大涨13.47%，最终以32.51%的年化收益率成为排名第四的混合基金产品。 业绩暴涨的原因主要是近期AI板块的大幅反弹，该板块对这款产品进行了大量投资。
在混合动力“弱基”TOP20榜单中，所有产品良率仍在下滑。 其中，韩浩管理的中航新启航今年以来亏损超过40%。 榜单上其余产品今年以来的亏损均超过30%。 其中，也不乏知名基金经理管理的产品，不幸也榜上有名。 比如刘格松管理的广发实业严选，持有三年，今年已亏损32.54%。 金子才管理的财通成长优选今年以来已下跌31.83%。
纵观普通股票基金TOP20榜单，今年回报率最高的是陈颖管理的金鹰科技创新，今年回报率为30%，其次是冯程管理的广发电子信息传媒产业，回报率为29.73%。 排名第三的是刘元海管理的东吴新能源汽车，回报率为26%。
东吴新能源汽车能够排名第三，着实让人意外。 众所周知，今年新能源赛道的表现依然低迷，但能够取得东吴新能源汽车30%以上的营收，刘元海确实非常有技巧。
或许，这与刘元海在新能源赛道的选股“不寻常”有很大关系。 从该产品十大重仓来看，除了新能源赛道上的大白马宁德时代外，其他重仓基本避开了锂电池板块，更倾向于汽车零部件板块。
此外，今年前9个月，表现最稳定的是量化产品。 在“牛基地”股票TOP20榜单中，有多款量化公募产品上榜。 比如孙猛管理的中国智盛先锋、马芳管理的国金量化多因子，以及投资量化精选、长城量化小盘等，今年的收益率都在10%以上。
最后，在“弱基”个股TOP20名单中，今年跌幅最大的产品依然以新能源赛道产品为主。 其中，郑成然管理的广发高端制造今年已下跌35.5%，位列基础薄弱名单之首。 此外，近两年表现出色、由王鹏管理的泰达宏利转型机遇，今年以来已经跌超24%，也进入了个股“基础薄弱”TOP20名单。
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