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在连续缩量负跌后，A股在9月22日迎来了期待已久的飙升，重回3100点。 随着市场反扑，北向资金录得7月底以来最大单日净流入，全天净买入近75亿。
北向资金回流并非没有迹象。 9月份以来，高盛、摩根大通、澳新银行、隆巴德咨询等境外机构均上调了对中国经济增长和股市回报的预测。
17日，高盛最新宏观研究报告预测，在库存周期、政策支持、稳增长三大驱动因素的推动下，中国经济增速将从二季度的3.2%逐步回升至四季度的5%。出口复苏。 年增长率预计为5.4%。
与此同时，摩根大通和澳新银行均上调中国GDP增长预期0.2个百分点，最新增长预期分别为5%和5.1%。
此外，虽然北向资金近一个月来表现出悲观情绪，市场进入放量状态，但随着A股市场风险溢价进一步提升，海外机构嗅到了“逢低买入”的机会，伦巴第咨询公司首席经济学家表示，鉴于中国股票的风险回报率越来越高，因此上调了中国股票的评级。
三大利好因素积聚 高盛上调中国全年GDP预期5.4%
8月经济数据好于预期，令海外机构调整此前预期。 今年8月份，国内信贷、通胀、增长等经济指标均超出市场预期。 种种迹象表明，当前经济已进入周期底部，需求复苏迹象正在改善。
诚然，无论是投资、消费还是货币政策，经济企稳的迹象开始增多。 具体来看，投资方面，固定资产投资增速降幅趋缓，制造业投资增速向好； 从消费看，社会支出复苏超预期，耐用品和可选商品强劲改善； 货币政策持续强势，降低存款准备金率，去产能更新，持续补充流动性。 更为难得的是，社会融资总额增加超过3万亿元，这是市场预期的2.7万亿元。
高盛最新宏观研究报告指出，信贷增长、工业生产和零售销售持续加速，消费者价格指数摆脱通货紧缩，显示中国经济正在稳步复苏。
站在当下，我们能保持乐观吗？ 高盛一致预计，下半年中国经济增速将有所提升，库存周期、政策支持、出口稳步复苏三大驱动因素将发挥作用。
首先，去库存即将结束。 从原材料、制造业库存等多项指标来看，8月份库存消耗速度明显放缓。 这意味着库存变化对GDP的负面影响可能已经过去，并将在未来转化为对经济增长的积极推动。
其次，政策力度将会加大。 7月份政治局会议以来，政策出现重大调整，针对民生、地方隐性债务、房地产等方面提出了新举措。 8月份融资规模的大幅提升也证实了这一点。 高盛预计，已出台的政策措施可能为GDP增长提供1个百分点左右的支撑。
三是出口业务稳步恢复。 高盛报告指出，8月份中国出口止住下滑并开始反弹。 新兴经济体对中国制造业出口的需求可能已触底，下半年将有所回升，这将缓解经济下行压力。
尽管短期内仍面临房地产和原材料价格上涨带来的挑战，但综合考虑各方面因素，高盛预计中国经济增速将从二季度的3.2%逐步回升至四季度的5%，预计全年增长5.4%。
两家机构同时上调GDP预测，隆巴德上调A股评级。
与此同时，摩根大通和澳新银行近期均将中国GDP增长预期上调0.2个百分点，最新增长预期分别为5%和5.1%。 两家机构表示，这一转变是基于今年8月的经济数据显示出世界第二大经济体的一些企稳迹象。
根据这些境外机构的最新预测，对中国GDP的预测超出了此前的预估，这也表明境外机构对中国经济的信心有所恢复。
股市是经济的晴雨表。 尽管当前市场已进入放地阶段，但海外投资者已经嗅到了A股低估值的机会。
近日，伦巴第咨询公司首席经济学家罗里·格林在接受采访时谈到了他对中国房地产市场、刺激措施和股市前景的看法。 他表示，目前中概股的回报率越来越高，他提高了中概股的价格。 评分。
单日飙升能否恢复市场信心？
9月22日，A股三大股指大幅上涨。 其中，创业板涨2.32%，收复2000点失地。 受益于周五的上涨，三大股指本周收跌。 板块方面，AI领涨，重仓该板块的基金再次感受到股市上涨的感觉。 当晚净值更新后，诺德新生活单日上涨12.23%。 摩根士丹利数字经济和摩根士丹利科技分别以9.15%和8.96%的涨幅排名第二和第三。 市场上有很多基金上涨了6%。 最多 51 个。
涨势能否持续是很多投资者关心的问题。 短期来看，国庆假期前成交大多冷淡，短期内超跌反弹的可能性较大。 中长期来看，多家外资机构给出了相对乐观的预测。 看法。
富达中国在最新A股配置观点中指出，当前需求仍相对不足，叠加汇率、海外流动性等因素也对外资流动造成扰动。 8月份以来的大量资金净流出，让股票博弈的A股市场雪上加霜。 。 但8月底实施的资本市场与房地产政策结合总体超出预期。 稳增长政策的方向和决心非常明确。 下半年有望迎来国内外补货共振。
摩根资管分析海外因素指出，美联储此次跳过9月加息，但仍保持鹰派立场。 预计短期内债券收益率将进一步上升，带动美元走强。 亚洲市场可能与美国股市一样面临压力。 然而，较高的利率最终将使经济降温，导致收益率下降。 因此，未来 6-12 个月，长期投资仍然是正确的策略。 这不仅包括长期政府债券或投资级公司债券，还包括未来利率下降时表现良好的资产。 成长股和科技股或有估值修复机会。
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