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秋天转眼就到了。 几个月前，有“五月石榴花映眼”的诗句。 而现在，硕大肥美的石榴果已经从枝头摘了下来，成为中秋节家家户户最常见的水果。
时光飞逝，回首过去，2023年的投资并没有因为过去一年的冲击而变得更加容易。 该指数在箱体运动期间扭转了亏损。 3300点长坂坡之战后，市场似乎更加混乱。 。
在“转折之年”，你可能以为事情已经有了转机，但实际上却站在“爱与痛的边缘”，这让揪心的感觉更加难受。 当你以为大幕已经拉开时，你就陷入了“平台期”，然后节奏变得更糟。 令人震惊……
回顾23年的前3/4，我们在A股到底经历了什么？ 最后1/4我们将面临什么？ “让我倚在深秋，回忆心中逝去的爱情。” 小编带你了解一下~
01 回顾前3/4：跌跌撞撞后有些误会
我们先简单回顾一下今年前3/4的情况。
在现实与预期、政策约束与强制之间的反复拉动中，前三季度A股经历了大起大落和更长时间的挫败。 看后视镜，可以人为地分为四个阶段。
第一阶段是年初至春节期间的“强期望、强现实”。
春节前，随着疫情防控优化措施和房地产政策“三箭”落地，投资者对经济复苏的预期不断升温，期间公布的经济数据也较为强劲。 在“强预期、强现实”的市场条件下，市场普遍上涨。
第二阶段是春节至4月底“强预期、弱现实”。
春节过后，一些投资者开始担心复苏的可持续性。 此前非常乐观的经济预期现阶段略有修正，但总体而言，投资者对经济复苏的预期依然强烈。 从实际经济数据来看，现阶段经济数据好坏参半。 在“强预期、弱现实”的背景下，上证指数走势也较为波动。
第三阶段是4月底至7月中旬的“弱预期、弱现实”。
全国两会、一季度央行货币政策例会和4月份政治局会议均表达了对经济相对乐观的看法和较强的政策决心。 这让投资者对强刺激政策的预期逐渐落空。 叠加层已相继宣布。 经济数据不及投资者预期，市场开始进入“弱预期、弱现实”的状态。 上证指数在此期间表现也较弱，行业普遍下跌。
第四阶段是7月下旬至今的“强政策、弱现实”。
面对疲软的现实，7月下旬，政治局会议定下了超出预期的基调，提出“激活资本市场”，吹响了本轮政策结束的号角。 8月底以来，激活资本市场“四支箭”政策“开发”，随后实施房地产政策优化“组合拳”，政策基础逐步夯实。
与此同时，经济底部开始显现。 8月份，财新PMI重回扩张区间。 8月份，社会融资、固定资产投资、社会零售等多项经济金融数据好转。 但在人民币汇率持续承压的复杂背景下，外资加速流出，信心依然不足。
眨眼间我们就到了这里。 站在前三季度的拐角处，等待市场底部到来似乎已经成为市场人士对今年最后一个季度的共识和期待。
02 前3/4 → 后1/4：上季度共识
政策底已经是明显的迹象，但大家都在寻找的市场底在哪里呢？
近一个月来的市场状况相信大家都有所感受。 这五个交易日往往保持类似的“涨两个、跌三个”甚至“涨一个、跌四个”的节奏。 突然的上涨给人希望，而连续几天的下跌也让人感到失望。 坠入深渊……
为何市场仍无法摆脱底部的低迷？ 这其中缺少什么？ 小编正在继续观察和思考。
也许缺少的一件事就是生火的钱。
定价的逆转和交易热情的点燃需要增量资金来推动，而“存量市场”是当前市场面临的主要矛盾。
在前期持续低迷的市场行情下，一些投资者受到线性思维的影响，用脚投票告别了“悲伤之地”； 一些投资者等了又等，入场资金不断减少，地量跟随价格上涨……
事实上，在A股市场的类似阶段，市场很可能充满困难和混乱。 现阶段基本面发出的改善信号较为有限，增量资金犹豫不决，风险偏好时强时弱，涨跌甚至可能取决于阵风消息。
或许第二就是比黄金还贵重的信心。
坦白说，短期内的信心低谷实在无法用三言两语来解释。 当前的外部环境看似充满风险，但市场预期已经足够低。 尤其是经济、政策、市场情绪三重预期均处于谷底。 低价抛售的风险有限。 从以往来看，随着卖盘逐渐枯竭，市场情绪的逆转也将有限。 将会处于爆发的边缘。
那么站在现在的情况下，我们怎样才能有比黄金还珍贵的信心呢？ 事实上，无论是从政策的诚意和决心、底部的历史经验、周期的客观规律，还是经济和市场的内生韧性，我们都可以保持信心，等待逆转的机会。 。
到了某个时候，信心和资本的双重冲击或许会带来最终逆转的机会。 或许，这就是市场所说的“深秋之恋”。
03预告1/4：深秋的爱情？ ！
深秋A股爱情真的会到来吗？ 歌曲唱道：“太美丽的承诺总是太年轻”。 小编对今年最后一个季度的预期做了一些分析……
①从股市规则来看
客观地说，当前市场正处于政策定价量变和质变的过程中。 大方向比较明确，没有什么可以阻挡。 这是市场的共识。
但在逐渐确认“政策底”的过程中，博弈往往会导致市场“最后一次下跌”。 点评发现，“最后一跌”的持续时间约为20-30个交易日。
如果用7月24日政治局会议作为本次政策见底的信号的话，事实上，到了深秋，本轮政策见底与市场见底的间隔以及“最后一次下跌”的持续时间已经基本遇见了。
仔细观察发现，三年来第三季度的市场状况与目前的情况比较相似。 分别是2012年三季度、2015年三季度和2018年三季度，都经历了政策见底到市场见底的过程，到了四季度一切都出现了逆转。
从日历效应历史回顾的结果来看，每年三季度A股市场普遍表现不佳，而四季度市场则相对较好。 从胜率角度对比三季度与四季度的历史行情走势，多数指数四季度上涨的概率将明显高于三季度。
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