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近段时间ETF基金发行上市步伐明显加快。 领先机构紧密合作，配置资源和投资，竞相布局新产品，填补行业空白。 与此同时，在今年主动股票型基金低迷的背景下，ETF基金仍然保持快速增长。 截至9月17日，三季度以来净流入已超过2600亿元。
业内人士表示，过去ETF基金以机构投资者为主，但个人投资者正在加速配置ETF产品。 从近两年的趋势来看，ETF产品大规模资金流入的背后，主要是股票投资者和主动型基金投资者逐渐转变为ETF投资者。
ETF推出新“战速”
9月15日，科创首批四款产品正式上市。 截至目前，博时基金、银华基金、鹏华基金、国泰基金等四家公司旗下第一批四项科技创新成果从8月10日申请获批、发行上市仅一个多月时间。
同样的情况也发生在代表小微股的中证2000指数中。 14日晚，证监会官网显示，招商基金、长城基金、先锋基金等14家基金公司齐聚上报中证2000指数增强型基金，人保资管、大成基金报告中证2000指数增强型发起基金。 华夏基金和华泰柏瑞基金报告了中证指数发起的支线基金。
此前，8月25日，易方达基金、嘉实基金、广发基金、南方资管等10家基金公司首批中证下属获得“诞生证”。 他们追踪的中证2000指数直到8月11日才正式发布。
从上述情况我们可以看出ETF之间的激烈竞争。 “一旦出现新的趋势，相关ETF产品就会立即上报，很多基金公司也会快速跟进，所以很多产品当天就上报或者获批。” 一位华南公募市场人士告诉记者，ETF已经成为公募基金行业最“体量”的业务领域。 目前，领导机构之间的斗争仍在继续。
观察今年ETF的“新推出”，我们也可以看到，指数产品从申请、审批到发行的速度都比较快。 按基金成立日期计算，截至9月15日，今年已成立ETF产品100只，发行份额合计727.76亿元。
3月份以来，每月至少有10只ETF“新推出”。 9月以来，已推出18个产品。 上述四家科创公司发行股份最多，均超过13亿元。 博时及上交所科创板最高发行规模已达26.61亿元，合计近70亿元。
此外，记者注意到，除了基金公司“卷入”之外，监管也在持续“加码”。 根据沪深证券交易所发布的《指数基金开发指引》规则，非广义股指基金产品开发的指数发布时间要求由6个月缩短为3个月。
8月18日，证监会相关负责人在回答记者关于活跃资本市场、提振投资者信心的问题时也指出，“放宽指数基金注册条件，提高指数基金发展效率” ，并鼓励基金管理人加大产品创新力度。” 。 这也在一定程度上刺激了基金公司加快产品创新和布局。
个人投资者加速配置ETF
除了新市场之外，在今年主动股票型基金降温的背景下，现有ETF产品也保持了快速增长。 数据显示，截至9月17日，三季度以来ETF净流入已超2600亿元，年内净流入达4546.8亿元。
其中，股票ETF产品三季度以来净流入超2000亿元。 业内人士表示，越来越多的机构投资者和个人投资者利用ETF进行长期配置或波段操作，资金走势日趋理性。
“在这一波ETF大规模流入中，一个是股票投资者逐渐转变为ETF投资者，另一个是主动型基金投资者转变为ETF投资者。这是近一两年比较大的趋势。” ”。 华夏基金量化投资部执行总经理徐萌在2023雪球指数基金领袖峰会上表示。
从投资者结构来看，Wind数据显示，截至2023年上半年末，个人持有ETF规模为5739亿元，机构持有规模为5860.26亿元，与机构持有基本持平。 。 上半年，个人投资者持股增速达到19.14%，机构持股增速为22.42%。
徐猛表示：“过去ETF以机构投资者为主，但经过这几年的快速发展，个人投资者加速了ETF的配置。 从个人投资者和机构投资者的数据来看，目前基本有一半投资于ETF。 其中一半，个人投资者的持仓也在行业题材快速发展的背景下大幅增加。”
华南一位基金投资研究员在与记者交流时也表示，虽然大家习惯性地将ETF基金的变化视为机构的“聪明钱”，但实际上个人投资者的比例已经越来越高。 尤其是在近两年的极端市况下，主动权益类产品的表现不如部分ETF产品。 “一些散户甚至抱着炒股的心态高抛低吸。”
据第一财经统计，截至2023年上半年，全市场ETF产品基金份额持有人数量为1612.96万户，而2022年末为1540.64万户。 其中，约218只ETF产品主要由个人投资者持有，持有比例超过70%。
“ETF解决的是可投资性或者投资能力的问题。” 徐萌表示，机构投资者相对配置宽基比例较大，而个人投资者则配置高度灵活的品种，比如行业题材、跨境品种等。 多一点。
他举例说，普通投资者在配置科创板和境外资产时，实际上是有门槛要求的，或者是要求南向通、QDII的额度。 他们不能直接配置股票，所以这个可投资性可以通过ETF产品来解决。 问题。
“这就是为什么我们发现今年以来科创50规模增长如此之大，而去年跨境ETF规模相比去年和前年增长更多的原因。” 徐萌表示，对于一些大型机构来说，有投资能力，ETF一般规模较大，流动性也较好。 如今，大型机构特别是保险机构可以很容易地进行配置或进行大量的流入和流出。 这也是ETF的优势。
增长领域吸引资金
三季度以来，在市场持续调整期间，部分投资者将目光转向科技创新、芯片等增长领域，不少ETF产品份额持续上涨。
通过梳理资金流向数据我们可以发现，股票ETF产品中，一方面，跟踪大盘表现的沪深300相关ETF十分受欢迎，年初至今净流入805亿元。七月。 例如，华泰-莓果CSI是三季度以来规模增幅最大的产品，净流入484.43亿元，截至9月17日，基金规模达到1160.25亿元。
另一方面，跟踪科创50、芯片、医药、科技等的ETF产品也有大量资金流入。 其中，中证上证科创板50成分ETF三季度以来净流入344.97亿元。 截至9月17日，规模921.7亿元，逼近千亿元整数大关。
此外，易方达基金上证科创板50ETF和工银瑞信上证科创板50成分ETF也分别净流入81.02亿元和24.46亿元。 第三季度，前者基金份额增加84.36亿股至314.63亿股。 后者增加25.32亿份至86.87亿份。
工银瑞信基金指数与量化投资部副总经理赵旭表示，从投资本身的价值来看，大家还是非常认可中国科技能够找到自己的出路。 这是核心逻辑。 此时此刻，投资科创50指数可以从“双核”的角度来理解。 一是大家关心的技术和增长的逻辑，二是各大板块的核心资产。
“目前资本市场还处于内部竞争状态，很难有更多的增量资金去带动权重很高的板块，更多的利润可能会转移到一些中小企业身上。” 国泰基金量化部基金经理王宇认为，科创板100可以视为科创板的“成长中的成长”，因为它属于中小板的成长风格。大小的帽子。 从目前整个市场的风格来看，也是中小盘成长的风格。
银华基金量化投资部基金经理王帅也有类似观点。 他表示，从未来十年来看，技术可能是持续投资的主线之一。 近年来，我国正处于经济结构转型过程中，科技创新是一个重要方向。 其中，科技创新100强特色十分鲜明。 可以用三个标签来概括，即“科技创新、小盘、成长”。 它是科技创新的一个非常重要的属性。 强指数产品。
他还建议，在配置方式上可以采用“核心+卫星”策略，匹配两种极端风格的产品，比如低估值、高股息的基金产品作为垫底仓位，科创等科技成长基金做一个“卫星”组件，以达到分散风险并有机会获取超额收益的目的。
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