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蚂蚁助力，杜国豪支持非货一半规模
长信基金规模增加的主要来源是债券型基金，尤其是“长信30天滚动持有”。 年初至今，一款产品规模增长超过200亿，甚至超过了公司货币基金“长鑫”、“长金通”的规模增幅——以及嘉实、鹏华、永盈等公司的债务——基础产品对主要规模增长的贡献较大，但其债基产品的规模增幅并未跑赢各自商品基金的规模增量。
管理“长鑫30天滚动持有”的基金经理叫杜国豪。 2014年6月开始加入长信基金，2019年11月通过管理“长信长金通”股票基金创办自己的基金。 管理生涯。
截至9月15日，天天基金网显示，其管理规模为586.41亿元。 剔除货币基金129.25亿元，其管理的非货币基金规模为457.16亿元，接近长信基金所有非货币公募基金规模。 总规模的一半（截至8月底，长信基金非货币公开发行规模968.75亿元）。
看来中小公募基金还在依靠明星基金经理来逆袭，只不过这一次战场从股票市场变成了债券市场，而渠道似乎仍然是支付宝（蚂蚁）。
由于杜国豪管理的其他部分债混合型和长期债产品，几乎全部以机构投资者为主。 至于中短期债产品“长信30天滚动持有”和“长信文航30天持有中短期债”，几乎100%由个人持有。 因此，在业内人士看来，发力渠道大概率会有所调整。
“其实这个产品我们自己也研究过，它的持股结构几乎都是散户，半年时间就能快速达到这么大的规模，很有可能是蚂蚁提供的金额。” 一位公募电商业务人士表示。
尽管在长江证券的年报中，长信基金并没有过多提及销售渠道的话题，而是更加强调投资研究。 不过，公司经纪及理财业务强调2023年上半年“新媒体行业突破”。长江资管也提到，2023年下半年“四类渠道（银行、非银） 、互联网平台、长江证券）将携手并进，在与重点渠道的合作上取得突破，持续提升渠道服务质量，逐步向规模化转化。”
与2022年年报鲜有提及“互联网和新媒体”相比，在本次定期报告中，长江证券财富管理及资产管理业务显然更加注重相关内容。
由于互联网平台能够快速规模化，“30天滚动持有”的表现自然是没话说。 也有其他公募中短期债务基金的管理人对业绩进行了肯定。
截至9月15日，今年“30天滚动持有”回报率为2.55%。
根据支付宝的评价指标，稳健理财中，该产品的6个月盈利概率、收益率、最大回撤、波动性、夏普比率、Karma比率等多项指标均优于行业80%水平，甚至优于行业水平。部分指标优于99%的同类产品。
此外，在“理财-稳健理财”二级界面上，支付宝目前正在推广“稳健30天持有”。 不过，由于该产品成立不到一年，支付宝并未发布官方“分析指标”结果。
“文航30天持有”是杜国豪管理的另一只中短期债产品。 2023年下半年，或许“稳定持有30天”将成为另一匹可以抵消长信基金规模的“黑马”。
今年内部调整或将加大力度
但另一方面，即使2023年长信基金管理规模大幅增长，其面临的一个现实问题是净利润仍将同比下降。 作为一家管理总规模超过1500亿的公司，其上半年利润并未超过1亿。
长江证券中报显示，2023年上半年，长信基金实现营业总收入3.42亿元，同比增长12.38%； 实现净利润7177.53万元，同比下降11.26%。
依靠明星基金经理支撑规模的模式，在近两年的A股牛市中已经被股票基金经理证明存在诸多弊端。 前车之鉴，长信基金正在思考如何在依靠明星基金经理的同时控制风险，或者说这就是问题的意义。
此外，长信基金的股东中，还有两个员工持股平台，分别是“上海同盛投资管理中心（有限合伙）”和“上海同骏投资管理中心（有限合伙）”。
截至9月15日，“上海同盛”创始人仍包括离职一年半的原副总经理、基金经理安云； “上海同君”的创始人包括杜国豪，但持股比例仅为0.67%。
随着目前整个公司经营形势的变化，后续员工持股平台股权构成的调整或许值得期待。
2021年4月18日，长江证券总裁刘元瑞宣布兼任长信基金董事长。
次年，市场传出刘元瑞对长信基金一年来的发展不满意。 他重点关注两个方面。 一是长信基金的行业排名和非股票规模，二是净利润。
投研行业出身的80后CEO刘元瑞曾带领长江证券研究所业务量（仓储佣金收入）位居行业第二，仅次于中信证券，位居榜首。证券行业的兄弟。
接近长信基金的人士表示，近年来，上市券商越来越重视资管和公募基金业务，不少券商甚至通过收购公募基金持有的剩余股权来拓展大资管业务。细分领域——在研究院业务上“打了胜仗”的刘元瑞对长信基金寄予厚望。
“今年据说长信基金加大了考核力度，也有传言说要对投研实行末位淘汰制。” 消息人士称。
长江证券2023年半年报中表示，上半年，“长江基金通过考核引导、机制优化，强化投研转化率，通过团队建设，提升投研能力”。
Wind数据显示，截至9月16日，长信基金今年以来已发布基金经理变更公告82次。
2017年至2022年，长信基金共发布基金经理变更公告60次、82次、96次、71次、54次、48次。
长信基金上一次频繁公布基金经理变动是在2018-2019年。 此前的2017年，长信基金刚刚完成原董事长变更及公司股权信息变更。
历史总是有些相似。 2023年，长信基金频频发布基金经理变动公告。 一年半前，董事长也再次更换。
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