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据记者统计，截至8月17日，自7月中旬报告期开始，已有191家上市公司抛出回购计划，较上年抛出回购计划的上市公司数量增加近25%。去年同期。 这些公司中有一半以上将计划回购的股份用于股权激励。
值得注意的是，出售回购计划的公司短期内股价普遍偏弱，回购成为这些公司维持市值的主要手段之一。 据统计，191家上市公司中，7月以来超过70%的公司股价出现下跌，其中不少公司股价甚至创出年内新低。
有业内人士指出，在此背景下，需要警惕个别上市公司通过回购等手段管理市值、向市场发出虚假信号的行为。
7月份以来公司股价下跌超70%
A股上市公司自7月起进入中期报告期。 数据显示，7月1日至8月17日，已有191家上市公司公布回购计划，去年同期为154家。 今年抛出回购计划的上市公司数量较去年同期增加了近25%。
其中，8月以来已有66家上市公司抛出回购计划，而去年这一数字仅为40家。 不难看出，8月份以来宣布回购的上市公司数量明显增加。
上述191家上市公司中，有114家公司明确将回购股份用于股权激励，而其余上市公司大部分回购的理由是“维持公司股价稳定，保护投资者利益” ”。
众所周知，为了维护公司价值和股东权益，上市公司一般都会采取回购的方式，尤其是对于估值较低或股价短期内大幅下跌的上市公司。
据记者统计，191家上市公司中，中期报告以来股价上涨的公司仅有54家。 也就是说，7月以来股价下跌的上市公司多达137家，占比71.73%。 其中瑞星股份跌幅最大，达到67%。 公司还于7月19日晚启动了首次回购计划。
类似的案例还有很多。 光伏组件巨头晶科能源8月15日股价下跌近13%，收于10.42元/股，跌幅11.99%。 其股价和市值也创下今年以来的新低。
面对股价大幅下跌，晶科能源当晚紧急发布上市以来首个回购计划。 公司拟斥资300-6亿元回购股份，回购价格不超过18.85元/股。 时机全部用于员工持股计划或股权激励。
此外，中报“雷雨”后，威尔股份股价连续两日下跌。 8月15日，韦尔股价下跌7.84%。 8月16日，公司股价继续下跌4.46%。 16日晚间，威尔股份公告称，拟通过集中竞价交易方式回购股份。 回购金额不低于5亿元，不超过10亿元，回购价格不超过100元/股。 回购股份拟全部用于后续实施员工持股计划或股权激励。
值得注意的是，另有4家公司的股东及实际控制人提出了股份回购计划，且这些公司股价均处于弱势。
其中，奥泰生物董事长高飞拟回购股份4200万至6000万元。 8月14日，该股创下上市以来新低48.11元/股，今年以来公司股价已累计下跌22%。
科技导航董事长拟回购股份5000万至1亿元。 公司认为，今年股价先涨后跌，一度飙升至72.63元/股。 然而，此后其股价却一路下跌。 8月16日，公司收盘股价为42.03元/股，创今年新低。
此外，迈蓝董事长还提出回购2000万至4000万元的股份。 该股最新股价几乎抹去了今年以来50%的涨幅。 7月份以来，股价累计下跌11.67%。 晶华微董事长还提出回购股份1500万至3000万元。 目前，其股价已创今年新低。
警惕释放虚假信号
事实上，除了上述维护公司市值和股东权益的功能外，回购还有另外三个目的，包括：一是减少注册资本，具有市值管理、信号传递、提高公司业绩指标等作用。分享、降低融资成本等效果。
其次，用股份进行员工持股计划或股权激励：督促管理层制定适当的策略来实现业绩目标，同时缓解公司的薪资压力。
三是股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。 可转债具有利率较低、易于股权稀释的优点。 “可转债+回购”的融资模式有利于债转股，降低可转债发行难度，促进直接融资比重提升。
今年以来，A股上市公司已抛出股份回购计划1076家，而2022年全年，抛出回购计划的上市公司数量为1125家。
不难看出，今年数量大幅增加，也是得益于回购政策的进一步放松。 2022年10月，证监会发布修订后的《上市公司股份回购规则》，包括回购条件、新上市公司回购限制、回购窗口期、回购与再融资交叉时的限制区间四个方面。 主要方面进一步提高了上市公司回购股份和增持股份的便利性，赋予上市公司更大的回购灵活性和自主权。
与此同时，上海、深圳证券交易所也分别修订了股份回购和股份变动管理指引，并公开征求公众意见。 监管层面的制度优化，成为上市公司通过股份回购增持股份、通过股份回购稳定股价、保护中小投资者利益的重要信心来源。
广发证券认为，近年来，监管部门对回购工作更加重视，推动A股回购规则与全球主要证券市场逐步接轨，已成为维护上市公司投资价值的重要制度安排并增强市场信心。
事实上，7月24日召开的政治局会议就指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。 天风证券也认为，首先，上市公司回购增持热潮有利于向市场传递积极情绪，彰显市场对经济复苏的信心。 股票回购和股东增持表明上市公司从二级市场购买更多股票来持有自己，而自身股票的增加表明上市公司对自身业务前景有更好的预期。
其次，大规模回购作为一种市值管理行为，通过向二级市场传递积极信号，起到稳定股价、防止公司股价过低、偏离公司实际价值的作用。 积极良性的市值管理行为不仅有利于修复和提升公司自身形象，也有利于保护现有投资者的利益，改善投资者情绪。
不过，接受记者采访的一位前监管人士表示，在上市公司股票回购热潮的背景下，需要警惕市场上个别上市公司借回购之名进行虚假市值管理、向市场释放虚假信号。 行为。
他表示，监管机构和投资者仍应保持警惕。 一方面，加强对回购、股东增持的关注和监管。 购买行为。
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