财经新闻网消息：
上周五，大盘全天单边下跌，三大股指跌幅均超过2%。 截至收盘，上证综指跌2.01%，深成指跌2.18%，创业板指跌2.33%。 北向基金全天净卖出123.37亿元，创年内单日净卖出新高，其中沪股通净卖出53.96亿元，深股通净卖出69.42亿元元。 美国三大股指收盘涨跌不一。 道指上涨0.3%，纳指下跌0.68%，标普500指数下跌0.11%。
今日券商早会上，国泰君安指出，TMT+券商布局有所回升，股息底部位置稳定； 中信建投指出，周期性市场有望延续，但“成长唱歌”的剧本或仍将上演； 中信证券指出，政策实施是开始，不是结束。
国泰君安：TMT+券商布局回升，股息底部位置稳定
国泰君安指出，首先看好中小市值的增长。 前期科技股调整充分，中小市值交易阻力较小。 后续数字要素的顶层设计和人工智能应用的审批有望加速。 推荐计算机/媒体/通信。 2）金融股脉搏发散加大，看好“活跃的资本市场”中期效益，布局龙头券商； 3）安全资产耐心布局：安全资产和高端制造（电子/机械/军工）； 3）从中期低成交量、社会变革放缓和利率下降的维度，我们继续看好内在价值稳定、股息供给较高的运营商/能源石化/电力公用事业。 此外，年底可能会有阶段性的涨价。
中信建投：周期性市场有望延续，但“成长唱歌”的剧本或将上演
中信建投认为，本轮周期性市场在6月底萌芽，7月政治局会议后加速。 回顾历史可比案例，“造轮”之后的“生长歌唱”是一个大概率事件。 此轮“周期建设”逐渐进入下半场，很快将面临周期与风格增长的选择，但仍需等待催化的进一步明朗。 后续有两条推演路径：（1）重工业或政策催化下，市场风格转向增长； （二）意外的政策或经济数据带动市场开启新一轮上涨行情，周期性行情有望延续，但“增长”的剧本仍有可能。
中信证券：政策落地是开始而非结束
政策预期的差距、宏观数据的触底回升、外部扰动的叠加，使市场情绪迅速降温。 但政策持续发力、经济触底回升、利润拐点的大方向依然清晰。 政策落地速度低于市场预期，而且已经实施的政策只是一系列政策的起点而非终点。 其他增量政策有序实施。 预计房地产政策整体力度不会弱于预期，激活资本市场政策将先易后难。
配置方面，关注：1）房地产产业链关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期增长机会； 2）科技行业，建议继续关注芯创、半导体、AI等自主可控领域国产化的催化。 基本面 从运营商利润持续提升，以及储能、面板行业周期底部的机会来看，新能源汽车重点关注自动驾驶技术进步带动产品创新的整车厂和供应商； 3）能源资源行业，传统能源关注大宗商品价格回升以及PPI触底反弹带来的利润恢复。 从下半年盈利弹性来看，建议关注充电桩、风电。
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