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众所周知，如果股价下跌50%，则需要上涨100%才能回到原价，基金净值也是如此。 从实际操作来看，该基金中长期维度累计净值已不足0.5，净值已腰斩，恢复到原来水平的希望不大。
据财联社记者统计，截至8月9日，市场上主动型股票型基金已有14只跌破0.5。 其中恒跃品质生活累计净值最低，仅为0.3641，也是市场同类基金中唯一一只跌幅超过60%的基金。
从这些净值低于0.5的基金的投资主题来看，医药是重灾区，成立时间大多集中在2020年和2021年这两年，这段时间也是高峰期公募基金的设立，意味着把基层的大多数人摆在了很高的位置。
有公开募捐者指出，净值已经跌破0.5，修复难度已经非常具有挑战性。 随后，针对净值屡次触底，有投资者提出质疑“为何公募不像私募那样设置一定的止损线？”。
基金最差两年净值跌至0.36
截至8月9日，市场上累计净值低于0.5的主动股票型基金有14只。 也就是说，这些基金自成立以来已经下跌了50%以上。 如果净值想要回到水平线上方，净值需要翻倍。
其中，恒悦品质生活累计净值最低，为0.3641。 该基金成立于2021年8月31日，持有风格为平衡市场风格。 投资目标显示，该基金主要投资于品质生活主题相关的上市公司，探索中国居民消费升级和生活服务业升级带来的投资机会。 。
从持股量来看，白酒一直处于垫底位置，抓住了上半年生物医药、疫苗、新能源和人工智能等热门题材。 但考虑到不同的时间维度，以沪深300作为对比，几乎所有考量周期都表现不佳。 近一年来，沪深300指数累计下跌3.26%，该基金累计下跌近40%。 今年以来，沪深300已实现2.69%的涨幅，而该基金仍下跌超过18%。
越来越低的身家也引起了智旻的抱怨，“作业不能抄吗？” 有投资者问“估值什么时候恢复？” 心态”，也有投资者指出“爆仓吧”！
恒跃品质生活有两名基金经理，分别是叶嘉和吴海宁。 从基金经理的履历来看，叶佳的经验比较丰富。 2020年7月加入恒悦基金，现任投资总监助理、固定收益部总监。 除恒悦品质生活和恒悦优选混合两款偏股混合型产品外，其余均为偏债型或短期债型基金。 可以推测，她的能力圈更倾向于固定收益产品。
另一位基金经理吴海宁，从事管理工作的时间并不长。 2023年2月加入恒悦基金，自4月起与叶嘉共同管理恒悦品质生活和恒悦优势精选。 由于两只基金净值的下降，她迄今为止的就业回报率一直在-20%左右。
从这些净值低于0.5的基金的投资主题来看，医药是受灾最严重的领域，包括前海开元公共卫生主题精选、民生皇家医疗健康、同泰大健康主题、广发医疗健康等基金属于明显的医疗投资主题，成立时间也大多在2020年下半年至2021年上半年之间，投资标的处于高位，产品净值承受着修正之痛。工业部门。
仍有92只基金净值跌破0.6
在近年动荡的市场下，回撤30%至50%似乎并不罕见。 据财联社统计，截至8月9日，市场主动股票型基金中，有92只累计净值在0.6以下，78只净值区间在0.6至0.5之间，濒临破产边缘。被切成两半。
值得注意的是，净值在0.6以下的基金大部分都不是短期运作的，其中80只将在2020年和2021年在消费、医药或新能源领域高位设立。白酒等大消费带动的牛市，2020年左右也是公募基金发行的高峰期，这意味着跑入市场的基督徒大部分都定在了高位。
2020年或2021年未发行的12只基金大多是2015年发行的，包括累计净值排名倒数第二的长盛国企改革主题，以及摩根大通整合驱动、银河转型成长、太平灵活等。配置，以及工行旗下的互联网+、中邮趋势精选等基金。 这也意味着，经过8年的抗战，这些基金依然没有回本，距离净资产线越来越远。
客观地说，排除基金管理人的管理能力，成立时间和经营年限是影响业绩的重要因素。 一位公募人士对财联社记者表示，中短期表现存在一定的偶然性。 比如，有的基金成立的时候就运气不好。 一旦它们成立，就会遇到熊市或相关主题调整。 基金经理可能需要很长时间才能取得进展。 股权恢复。
公募不设止损如何保障投资者利益？
对于回本无望的公募基金，是否可以像私募基金一样通过设置止损线来清算？
从保护投资者利益、限制投资最大损失的角度出发，私募基金一般有设置警戒线和止损线的做法。 警戒线是，当基金净值跌破预定水平时，基金管理人需要减持仓位，并将账户内的现金比例提高到一定比例。 止损线的可能性； 而止损线就是触及该线后，基金必须按规定停止运作，进入清算。
公募清算的标准根据投资者和规模而定。 根据相关法律法规规定，开放式基金合同生效后存续期内，基金资产净值连续60日低于5000万元，或者连续60日持有基金份额。 如果人数未达到200人，将触发基金清算条件。
但事实上，从目前累计净值低于0.5的主动股票型基金来看，仅有商银核心成长和6月30日同泰大健康主题规模不足5000万元，其余均在1亿以上元。 中国创新未来、华泰柏瑞品质领先、广发医疗、汇添富优质成长、汇添富优质成长优选近两年增持均超过10亿。
对于公募止损线的问题，大部分受访公募基金均表示，从未设定过公募止损线。 在各种因素的影响下，设置止损线也很困难。
首先，公募还是更注重普遍性和工具性。 一位公募人士告诉财联社记者，公募基金追求的是相对回报。 公募基金有自己的产品定位。 不同类型的基金有各自的股权仓位规定和投资策略。 设置统一止损线是比较可行的。 这不合理。
其次，止损线容易失去希望。 有人把止损线比作壁虎的尾巴，它可以在关键时刻“救命”，保住一部分本金，但损失不会像壁虎的尾巴一样长回来。 有公募基金人士表示，投资市场盈亏同源。 现在市场环境不好，很多投资者都会有疑问：为什么不设置止损线呢？ 但如果市场行情好转，设有止损线的资金自然不可能获得利润。
至于警戒线和止损线，在市场波动加剧的当下，私募目前正在松动。 近期，有私募希望修正，希望将此前设定的0.8止损线降低至0.6。
第三，大规模公募基金的清算可能会加剧市场波动。 这一点也得到了很多公募基金的认可。 大多数私募规模都不大，设置止损线可能对市场影响不大。 但公募基金的管理规模较大，尤其是管理规模达数十亿的公募基金产品。 如果重仓比例过高，一旦发生强制赎回，很容易加剧市场波动。
没有止损线的公募不一定要受到约束，但是没有止损线就意味着跌幅没有极限，一旦下跌就没有底。 那么，这些被腰斩的公募基金净值如何恢复，投资何时回归资本，就成了一大挑战。
“净值已经跌破0.4，修复的难度和挑战已经非常大了。总体来说，可以判断基金经理的水平还不能算通过考验，只能期待市场的复苏”和基金经理有办法获得超额回报。” 赢得业绩比较标杆只能归功于基金管理人的管理水平。
上述人士指出，各基金公司内部对于公募基金相对回报的评估标准会有不同。 审查后对基金的投资策略进行评估。 这与固定收益基金不同。 固定收益基金虽然不保证年年赚钱，但投资目标是争取绝对收益。
另一位公募人士指出，如果基金一直无法跑赢业绩比较基准，来自客户投诉等渠道的压力很大，基金公司也可能更换基金管理人以恢复净值。
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