财经新闻网消息：
随着公募基金陆续披露中期报告，基金“扎堆”的轨迹也浮出水面。
2023年第二季度，A股仍将以人工智能和机器人为主。
整个第二季度，涨幅最大的五只股票分别是东天微（.SZ）、丰力智能（.SZ）、汇龙活塞（.BJ）、中际旭创（.SZ）、华星创投（.SZ）、区间增幅分别为196.58%、188.77%、150.92%、150.34%、147.27%。
上述五只股票中，只有中际旭创是唯一一家市值超百亿甚至千亿的大公司。
中际旭创从3月中旬32.30元/股的相对低价上涨到6月中下旬170元/股的峰值。 是三个月内涨幅超过五倍的大牛股。
比如，2023年一季度，“顶级”明星基金经理谢志宇通过管理代表产品“兴全合润”，一举拿下中际旭创十大流通股东第六名。 ”。 然而，在公募基金陆续披露中报后，数据显示，其管理的两只公募产品已全面退出中际旭创，几乎吃掉了中际旭创本轮暴涨的大部分利润。 。
从数据来看，另一位退出中际旭创的基金经理是谢志宇的妻子范燕。 她管理的8个产品已于2022年第四季度提前买入，截至2023年中报，已全部退出中际旭创。
明星基金经理夫妇的“隐退”至少意味着在一些机构投资者眼中，中际旭创的股价已经达到了阶段性高点。
但目前机构投资者对中际旭创的后续判断存在分歧。
据私募人士透露，随着近期中际旭创营收和订单的阶段性落地，有卖方分析师预测，该公司Q3盈利预测已经明朗，单季度盈利或将超过全年盈利。今年上半年。
“由于中际旭创的订单主要供应给海外领先的芯片公司，这说明上半年的AI主题不仅仅是一个概念，而是市场对中际旭创800G产品确实有需求。如果之前的资金还有很多炒概念的情绪，那么现在可能会有真正的产业空间支撑，或许再等一点回调，就会出现第二波行情。 上述私募人士表示。
但预期的回调并没有等到。 8月4日，中际旭创继续上涨7.23%。
谢志宇夫妇从中际旭创“退休”
2023年上半年，最受机构投资者关注的案例是谢志宇精准重仓AI概念股中际旭创。
不过，同样买入AI概念股寒武纪的葛兰，却因为“药神”的标签太过严肃，而引起了更多公众的关注。 虽然其管理的产品只买入了几十万股寒武纪股票，但远远低于谢志宇入股中际旭创的几千万股。
据中际旭创披露的机构投资者信息显示，截至2023年一季度末，谢志宇共持有其管理的兴全合润、兴全社会价值1585.07万股； 中际旭创已经清仓，几乎吃光了期间的所有涨幅。
在多次公开报道中，谢志宇的投资方式被称赞为“温和”。 但从他在中际旭创的精准买入、精准退出来看，至少有时候，谢志宇对个股的交易方式是非常激进的。
从数据上看，同样是在Q2清算中，还有接手董成飞名作《兴新视野》的基金经理的搬迁——所管理的两个产品《兴新视野》和《兴全商业模式优化》受搬迁影响，中际旭创的股票交易周期几乎与谢志宇重合。 2023年一季度，中际旭创被买入前十持股，2023年二季度清仓减持。
此外，数据显示，元鑫永丰基金副总经理兼首席投资官谢志宇的妻子范燕也于二季度清仓了中基旭创所管理的8只产品。
不过，与谢志宇在2023年Q1大举买入不同的是，数据显示，范岩从2020年Q4开始就一直在增持和减持中际旭创。可能是因为当时股价是在相对高点买入的，并且有短期的“收购”，因此范岩在后续的操作中与中际旭创进行了多次“大进大出”的摇摆交易，或者试图利用这样的低价压低价格。
其中，2022年Q2，谢志宇管理的产品“星泉潮流组合”小仓中际旭创（仅99.09万股），范岩管理的产品则由620.99万股增仓至823.92万股； 而2022年Q3，谢志宇大幅减持中际旭创99.09万股，范岩也减持823.92万股。
随后在2022年第四季度，范岩再次收购了中际旭创。 事后看来，此次收购对中际旭创来说是一次真正的“大抄底”。 然后到了2023年Q1，谢志宇大举建仓，范岩继续减仓、卖出； 到2023年第二季度，数据显示，两人将再次清仓其持有的全部中际旭创股份。
谢知鱼和范岩虽然不是同时购买，但对于通关的判断几乎是同时的。
“老朋友”中际旭创
事实上，中际旭创这只股票可以说是谢志宇的“老朋友”，某种程度上也可以说是兴业证券的全球明星基金经理。
资料显示，早在2017年Q4，谢志宇、付鹏博、董成飞等来自中信证券全球的全明星阵容的基金经理就涌入中际旭创。 当年年报中，“星全全明星”对中际旭创的持股总额位居机构第二位。 当时，仍在元鑫永丰联席管理基金产品的范燕也凭借其联席管理的产品购买了中际旭创。
第三大机构持股是交银施罗德基金，持股的主要基金经理是被誉为“交行三剑客”的杨浩、王冲。
事实上，“交通银行三剑客”在2017年一季度就对中际旭创进行了大笔收购，“三剑客”中的王冲、何帅、杨浩都参与了此次重磅买入交易。 在“兴全全明星”入市之前，交通银行的基金管理人是公开发行中基旭创股份最多的。
而当兴全“全明星”在2017年第四季度开始买入时，“交行三剑客”就已经大幅减仓。
然后在2018年Q1和2018年Q2，“星全全明星”的谢志宇继续加仓中际旭创，而付鹏博和董城飞都提前减仓（虽然后来董城飞又进去了），交通银行“三剑客”趁机于2018年一季度完成清算。
2018年第三季度，“星全全明星”的基金经理最终清算了中际旭创。
回想起来，5年前中际旭创的比赛中，“星泉全明星”接替了“交行三剑客”。 而长信基金的安云（现任施罗德基金首席投资官）接任兴全明星基金经理。
时间线拉回到 2023 年第二季度。
尽管谢志宇夫妇大幅减持，但仍有大量基金经理买入中际旭创。
资料显示，摩根基金副总经理兼投资总监杜猛共管理10只产品，其中8只以中际旭创为第一大持股。 另外两款产品中，中际旭创也跻身持股前十。
不过，与五年前“大佬”的交易游戏不同的是，虽然在2023年中报中，摩根基金、富国基金、南方基金、易方达基金、华安基金等大额公募，但中际旭创都进行了大量的持仓，但每次公募都有很多基金经理购买管理的产品。 例如，持仓排名第二的富国基金，有超过15位基金经理持仓，这意味着人均持仓规模更小，交易更灵活。 ——虽然股价处于高位，面临回调风险，但众多基金经理的不同判断，会导致中际旭创股价在较长时间内横盘整理，不像5年前那样，老大离开后直线下降。
此外，易方达基金基金经理程曦、刘树荣持股最多。 但两人管理着一只指数产品“易方达创业板交易开放式指数投资基金”，持有767.29万股。 南方基金的“中证500交易开放式指数基金”和华安基金的“华安创业板50交易开放式指数基金”也大量持有股份。
某种程度上，指数基金或将成为公募行业新的“潜在接受者”。
中际旭创的未来在哪里？
尽管“顶级”明星基金经理已率先撤退，但近期，徐中吉创新的故事逻辑却在二级圈流传。
据前述私募人士透露，一些卖方分析师已经在谈论新的逻辑，未来仍有增长空间。
这个逻辑就是我们一开始提到的——
随着近期中际旭创营收和订单的阶段性落实，有卖方分析师预测，该公司Q3盈利预测已经明朗，单季度盈利或将超过整个上半年盈利。 而且由于中际旭创的订单主要供应给海外领先芯片公司，这说明上半年的AI主题不仅仅是一个概念，而是市场对中际旭创的800G产品确实有需求。 如果说之前有大量的资金炒作，那么现在可能就有了真正的产业空间支撑。
“逻辑应验”或将带来第二波上涨。
中际旭创发布半年报后，广发证券发表三点评论。 不过，该行业的需求预测已延长至2025年。广发证券评论：
首先推测800G性能的贡献是显着的。 今年4月，预计2023年以太网光模块市场将下降10%。在此基础上，公司第二季度仍能实现显着正增长，其中800G光模块提供了重要增量。 结合前不久海外主要厂商订单增量情况判断，今年800G光模块需求量在180w左右，公司为主要供应商。 考虑到下半年产能的提升以及第三季度开始DSP供货的便利性，800G光模块对下半年业绩的贡献将更加显着。
二是展望明年供需旺盛。 从需求端来看，AI军备竞赛下，团队看好全球光模块需求及其可持续性，预计Meta、AWS等云提供商预计从下半年开始逐步释放需求那一年。 从供给端来看，光模块产线扩张快，可灵活转产，产能大概率不会成为瓶颈； 同时公司在芯片供应方面高度优先，积极引入二三级供应商，提前锁定产能保障100G VCSEL和EML芯片的供应。 预计明年业绩的表现和确定性较高。 从利润角度看，公司最近几个周期已经能够通过批量采购、量产、研发设计、提高良率来降低生产成本。 降价是行业正常属性，但广发团队判断，公司仍能保证降价符合预期。 优异的利润水平。
第三，2025年800G光模块需求依然乐观。 市场逐渐担心2025年需求的可持续性，但GF团队认为2025年需求会更好。 主要来自于：1）各大厂商对算力的需求不会在一年内完成； 2）特斯拉、苹果等存量终端较多的行业客户对算力的需求尚未释放； 3）国内外云计算仍有向800G升级的需求； 4）随着800G的价格降低到高性价比的位置，推理侧的使用也会增加。
预计下半年800G对性能的贡献将更加显着，后续Meta、AWS等云厂商有望释放需求，持续催化行业发展。 预计中际旭创23/24利润1.9/55亿，继续坚定看好800G光模块龙头。
不过，由于中际旭创的股价从3月中旬的相对低点到本轮行情的最高点已经上涨了5倍，对于一些机构投资者来说，性价比已经不再高。
“2023年Q1，中际旭创传统业务表现比较差，市场预计高性能800G业务量会增加，但实际增长了5倍，股价也比较贵。如果你说经纪人推荐，大多数都是唱红心的。 一位基金投资研究员表示。
“从目前来看，算力方面还没有什么坏消息，如果股价跌了，也不一定能跌，但上涨空间不会特别大，短期行情还是在券商板块，中际旭创的表现还有待观察，整体市场走势如何？ 打击。”另一位基金投资研究员表示。
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