近50家公募机构参与降费寻求业务多元化发展

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【近50家公募机构为真实盈利投资者宣布降费】自7月8日证监会公布公募基金费率改革工作安排以来，截至8月2日，近50家公募机构已宣布减费并参与减费。 收费公募产品数量已超过1900只，公募机构普遍按照管理规模由大到小采取“阶梯式”减费方式。fM9财经新闻网

自证监会7月8日公布公募基金费率改革工作安排以来，截至8月2日，已有近50家公募机构宣布降费，参与降费的公募产品数量已突破1,900。 管理规模由大到小“阶梯式”降费。fM9财经新闻网

机构研究报告和测算显示，基金费率全面降低后，每年管理费收入将下降约100亿元（预计约35%为尾部佣金），托管费收入将下降约1.5%亿元，直接惠及投资者。 随着后续佣金下调的推动，基金公司或将加大对资产配置产品的重视，寻求多元化业务发展。fM9财经新闻网

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减费机构逐步增多fM9财经新闻网

7月8日，证监会公布公募基金费率改革工作安排。 此后不到一个月的时间，截至8月2日，已有近50家公募机构陆续宣布降低旗下部分基金管理费率、托管费率，并修改基金合同。 据中国证券报记者不完全统计，参与降费的公募产品已超过1900只（不同股份合并，下同）。fM9财经新闻网

从公布降费的顺序来看，7月10日，首批发起降费的机构多为头部基金公司，包括易方达基金、中欧基金、广发基金、汇添富基金、富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金、华夏基金、华安基金、交银施罗德基金、兴证环球基金、南方基金、银华基金、鹏华基金、大成基金、招商基金、博时基金、东方红资管、前海开源基金等等。fM9财经新闻网

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此后，7月17日、7月24日，陆续有更多机构加入降费队伍，包括国投瑞银基金、天弘基金、平安基金、瑞源基金、诺安基金、国泰基金、中银基金、永盈基金、朱雀基金等。基金、华泰宝兴基金、中银国际证券、华泰资管、国泰君安资管、兴业银行基金等fM9财经新闻网

7月底至8月初，不少中小机构也参与到降费浪潮中，如山西证券、华辰未来基金、创金合信基金、财通资管、浦银安盛基金、西部立德等基金、鹏阳基金、财通基金、东吴基金、商银基金、西藏东财基金、中金基金、东兴基金、太平基金、浙商基金、兴华基金等fM9财经新闻网

整体来看，参与降费的公募产品多为主动型股票型基金，降费后管理费率不得高于1.2%，托管费率不得高于0.2%。 已宣布降费的公募机构中，广发基金、富国基金、嘉实基金、鹏华基金、博时基金参与了大部分公募产品，数量超过100只。fM9财经新闻网

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加强财富管理业务fM9财经新闻网

对于公募降费对行业的影响，多家机构进行了测算。fM9财经新闻网

华泰证券研报显示，2022年，公募基金管理费用总额约为1458亿元（其中尾部佣金总额约为413亿元），托管费用总额约为307亿元。 降费前，公募市场主动股权基金管理费率超过1.2%、托管费率超过0.2%的产品数量分别占比94%和87%； 管理费收入减少1亿元（预计尾部佣金约35%），托管费收入减少约15亿元，直接受益于投资者。fM9财经新闻网

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在中金公司看来，适度降低基金费率是解决“基金赚钱、基本公民不赚钱”痛点的有效尝试。 然而，从产品设计上改善客户体验仍然只是解决核心矛盾的第一步。 加强财富管理业务或许是改善客户体验的突破口。fM9财经新闻网

“目前我国资本市场的问题有相当一部分根源在于制度化缺失，个人投资者分析处理信息的能力有待提高，投资决策还有很大的提升空间——这正是财富机构需要解决的问题，扩大投资顾问牌照是兼顾“民性”和“市场化”的有效手段，开展投资顾问业务有利于解决债务问题侧面困境，提高资产管理机构自律。” 中金公司在研究报告中表示。fM9财经新闻网

公募佣金下调迫在眉睫fM9财经新闻网

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根据证监会此前披露的公募基金行业费率改革工作方案，除降低公募产品管理费率、托管费率外，降低公募基金证券交易佣金费率相继晋升。 近期，各地证监局已向辖内各证券基金管理机构、基金服务机构传达了公募基金行业费率改革的相关要求。fM9财经新闻网

中金公司预计，如果参照主动股票型基金管理费率和托管费率降低20%，并根据2022年分仓数据降低公募基金证券交易佣金率，证券行业将利润约38亿元。 元，占2020年至2022年行业平均收入的0.8%，占税前利润的1.9%。fM9财经新闻网

中金公司相关人士表示，公募子仓佣金的投资方向主要包括投研服务、渠道代销返利、向券商股东倾斜等。 产业层面分别占40%、40%、20%。 监管对基金公司佣金支付的使用进行控制有两种可能，可能会导致完全不同的情况。fM9财经新闻网

一方面，如果佣金支付更加透明和规范，预计子仓佣金将更多地用于为基金持有人创造价值的投研服务。 另一方面，如果佣金支付在实际层面仍具有一定的灵活性，公募机构可能会将更多资源向渠道和股东倾斜，依赖投研服务获取佣金的券商可能会受到较大影响。fM9财经新闻网

从对基金行业的影响来看，中金公司相关人士指出，佣金的降低和费用披露透明度的提高，有利于提振投资者信心，长期来看将促进行业集中度和多元化发展。 主动权益类产品的投入产出成本效益将会下降。 基金公司可加大对“固定收益+”、资产配置等产品的重视，寻求多元化业务发展，如基金投资顾问、养老金融服务、公募REITs、国际化扩张等。fM9财经新闻网

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